ST金化重组失败疑似苦肉计
苦肉计为“三十六计”中的第三十四计，意为故意毁伤自己以骗取对方信任，从而进行反间的计谋。而上市公司重组中也有人通过一次又一次的“自残”来达到目的。
两度重组流产的ST金化(600722)目前股价已经较重组停牌前下跌了30%，但仔细审阅ST金化给出的暂停重组的理由不难发现，公司给出搁置重组的理由似乎站不住脚，让人不禁怀疑这是否是有人在使“苦肉计”。
停牌重组最终胎死腹中
今年4月30日，ST金化发布公告称，公司正与控股股东和实际控制人冀中能源讨论重大重组事项，因该事项有待进一步论证，存在重大不确定性，公司股票于公告刊登当日起停牌。公司拟在公告刊登后30天内召开董事会审议重大资产重组预案。
就在人们满怀期待公司能够通过重组涅槃重生之时，ST金化于5月28日发布公告称，因公司曾于2006年12月23日收到证监会《立案调查通知书》，截至公告日，公司尚未获得有关方对立案调查事项的明确意见或结论。公司本次重组宣告失败。
带着重组失败的噩耗复牌，公司“开门”就直接坐到了跌停板上，随后的一个月内，公司股价随着大盘的下滑，股价较停牌前跌幅一度接近40%，即使近期有所回升，跌幅也超过30%。
两度重组失败原因各异
事实上，这已经是ST金化第二次重组告吹。早在2008年6月，控股股东冀中能源就对公司实施了一次重组，但2008年7月2日复牌之际，重组却因拟注入资产的盈利预测难以编制及相关资产的评估工作无法完成而搁浅。
ST金化本次重组失败的原因与两年前截然不同，但投资者似乎不愿意买账。5月28日公司发布的公告称，公司与实际控制人和控股股东就重组方案已基本达成一致，但因为有案在身，不符合相关规定，导致本次预案搁浅。
“如果是因为公司被立案调查还没结案的理由成立，2008年就同样不能公布预案，因为立案是在2006年底，既然上次能出预案，为什么这次不能出？”一位投资者发出愤怒的质疑。的确，按照ST金化的说法，公司两次举动确实有前后矛盾的地方。
质疑不断疑似苦肉计
齐鲁证券分析师表示，冀中能源是河北省最具实力的国资企业，实力毋庸置疑，2008年那次重组一拖就是两年让人难以理解，如果当时重组失败确系“资产评估”等原因，只需对方案进行修改，重新走一遍程序即可。
而对于本次重组的失败，市场更是质疑不断。北京一位投行人士表示，ST金化给出的这个理由确实有些牵强，相关规定确实有，但“好像从来都没有执行过，ST金化有点故意找事的意思”。
“立案调查有好多种，只要立案调查的原因对重组事项不构成影响就没问题，否则就不能通过。”5月31日，证监会上市公司并购重组委委员、平安证券总裁薛荣年曾表示，目前还没遇到过因立案调查被否的重组案例。
“这次重组失败似乎更像是一场苦肉计，而其背后究竟又是谁在设局，连续放量下跌的走势之下，从小股民手中流出的筹码被谁收集去，恐怕只有始作俑者才知道。”上述投行人士对记者笑称。
商报记者 张陵洋
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