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中报迷情:风华高科业绩迎拐点 安纳达业绩虚胖

http://www.sina.com.cn  2010年07月12日 05:21  理财周报

  安纳达中期预增幅度达126倍,上市公司中居首。但我们发现安纳达去年同期净利润仅为9.40万元

  理财周报见习记者 朱昌斌/文

  乱花渐迷路人眼。上市公司中报披露日期将近,不少业绩预增优异的公司吸引着众人的目光,受到投资者追捧。

  然而当我们看到一些公司动辄几十倍的同比业绩预增,觉察到机会的时候,也应该注意,不要被这貌似华丽的数据蒙蔽了双眼。

  资金跟着中报走

  Wind数据显示,截止到2010年7月9日,预告上半年同期净利润增长幅度在10倍以上的公司有13家,其中安纳达(002136.SZ)为126.6倍、风华高科(000636.SZ)40.22倍、三峡新材(600293.SH)40倍、安徽合力(600761.SH)32倍、阳光城(000671.SZ)29.26倍、斯米克(002162.SZ)25.47倍、澳洋科技(002172.SZ)22.09倍、友利控股(000584.SZ)13.74倍、中粮地产(000031.SZ)12.93倍、贵糖股份(000833.SZ)12倍、西北化工(000791.SZ)11.49倍、东凌粮油(000893.SZ)11.18倍、宝钢股份(600019.SH)10倍。

  亮丽的成绩单无疑让这些公司受到投资者更多的关注,市场资金也表现出了对这十几家公司的青睐。比如风华高科、西北化工等,在公告了中期业绩预估的随后几个交易日,都明显受到了资金的追捧。

  中报中觅好股

  中期业绩预增如此优异的公司中有一批值得关注和投资的公司,比如焦作万方、风华高科等。

  焦作万方预计公司2010年1-6月净利润约27665万-33427万,同比增长26.04-31.98倍。焦作万方今年业绩很好,主要是因为公司一季度表现很好。

  2010年一季度公司实现营业利润2.27亿元,实现净利润1.84亿元,同比增长690.05%。其中光赵固能源便给公司带来巨额投资收益,2010年一季度公司的投资收益为5105.9 万元,全部来自公司参股30%的赵固能源。

  国泰君安在研报中指出,从2007年开始,焦作万方基本面每年都跃升一个新台阶:2007年新建14万吨电解铝生产线,使公司总产能提升50%到42万吨;2008年收购爱依斯电厂,公司用电成本显著低;2009年收购赵固煤矿30%股权,获得良好的投资收益。

  华泰证券研究员刘敏达告诉理财周报记者,“焦作万方今年中期业绩预增30几倍是可以预期的,主要是因为去年基数太低,加上今年上半年行业表现也比较好。而焦作万方在一季度又取得很好业绩,虽然二季度收益可能会下降一些,但是半年业绩肯定会比去年同期增长很多。”

  刘敏达表示,“焦作万方目前十几倍的市盈率,在电解铝行业与业绩较好的公司比起来,焦作万方市盈率不是最低的,但是从整个行业来看,这个市盈率是偏低的。”

  此外,记者发现的好股票还有风华高科。

  2010年4月27日风华高科公告,预计2010年1-6月每股收益约0.101元至0.109元,累计净利润约为6800至7300万元,净利润同比增长40.22倍。

  长城证券分析师徐星月认为,在电子整机产品销售旺盛、尤其是有更新换代产品或杀手级新应用推出时,被动元件的使用量会随之大幅提升。2009年全球电子产业复苏,由于国际产商未大规模扩产,被动元件的需求增速远大于供给增速。

  目前被动元件行业产品供不应求的局面至少延续至第三季度末。被动元件行业向好,风华高科迎来了经营上的拐点。

  “公司股价不低,但是从电子元器件行业来看,公司股价并不高。而且,风华高科的资产重组值得关注,从目前来看重组成功基本能实现,所以公司股票股价有一定溢价也是合理的。”金元证券研究员钱文礼如是对理财周报记者说。

  慧眼识得真增长

  在中报预增股中挑选潜力股时,投资者同样要注意风险,仔细甄别。

  中期业绩预增十倍以上,原因有很多,其中有一个就是这些公司去年同期基数太低,从而导致今年的同期净利润预增幅度惊人。

  比如,安纳达中期预增幅度达126倍,在所有上市公司中居首。但是我们发现安纳达去年同期净利润仅为9.40万元,差不多仅相当于一个白领的年收入。这样的公司上半年净利润只要有一百万,业绩同比增长也在十倍以上。

  看公司同比业绩增幅同时,我们还要分析公司是否有保持业绩高增长的能力。

  华峰氨纶2010年一季度报披露,预计2010年1-6月经营业绩归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长19-24倍。

  2010年第一季度公司实现营业收入4.19亿元,同比增长117.35%;实现利润总额9163.37万元;实现归属于母公司的净利润7788.87万元,而去年同期公司处于亏损的状态,今年一季度实现每股收益0.21元。

  但是江南证券分析师卢全治指出,“华峰氨纶的业绩与氨纶价格密切相关,公司上半年业绩很好,直接原因便是2009年11月开始不断上调的氨纶价格。同比业绩预增幅度巨大的另一个原因是,去年的基数太小。”

  当问到华峰氨纶的目前投资空间时,卢全治告诉理财周报记者,“当前华峰氨纶投资空间不是很大,周期性行业通常到达高点后会开始回落。2010年以来氨纶价格加速上涨,但是继续下去,氨纶价格最终会回落,到时公司业绩肯定要受到影响。”

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