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　　任亮

　　因转型矿业而被游资追捧的天山纺织(000813.SZ)在停牌一周后发布公告称，此次资产注入仍存一定风险，而注入资产按目前股价计算出来的市盈率水平也高达近百倍。

　　在6月18日复牌后至6月24日收盘，天山纺织已经连续出现5个涨停，累计涨幅逾六成。而推动其此轮上涨的资金不足5000万元，主要为华泰联合证券杭州庆春路证券营业部、招商证券深圳南山南油大道证券营业部和武汉中北路证券营业部等游资聚集的交易席位。

　　对于天山纺织复牌后的大幅上涨，天山纺织提醒，本次拟注入新疆西拓矿业75%的股权，由于其目前的主要资产新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段，在2010年、2011年为矿山建设期，西拓矿业在2010年、2011年不能实现盈利。依据评估报告，2012年正式投产后，当年整体实现盈利7101.07万元，2013年实现盈利9349.06万元，2014年实现盈利9349.06万元，相对拟注入上市公司75%股权的盈利分别为5325.80万元、7011.80万元、7011.80万元。

　　按照目前10.59元的股价计算，天山纺织指出，在2012年至2014年，预计每股收益分别为0.109元、0.144元和0.144元；而对应的市盈率水平分别为97.16倍、73.54倍和73.54倍。

　　此外，注入资产还具有资产评估增值的风险。西拓矿业净资产账面价值21218.85万元，评估值92798.63 万元，评估增值71579.78万元，增值率337.34%。西拓矿业资产中无形资产为一个采矿权和一个探矿权，其资产账面价值7026.40万元，评估值78757.74万元，评估增值71731.34 万元，增值率1020.4%。其中，采矿权评估值为76457.75万元，探矿权评估值为2299.99万元。

　　而在2009年5月澳大利亚华禄矿业与青海雪驰、付民禄的交易中，西拓矿业50%的股权交易价格为16.50万澳元；在2009年7月青海雪驰、付民禄与凯迪矿业的交易中，西拓矿业50%股权交易价格为3.065亿元；本次重组交易中，西拓矿业75%的股权交易价格为约6.96亿元，三次的交易价格存在较大差异。

　　根据今日的预盈公告，天山纺织预计今年上半年实现净利润约295万元，较上年同期仅增长2.23%。

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