退税取消重击新安股份 产能过剩噩梦何时了
全景网6月24日讯 财政部一纸取消草甘膦出口退税的通知，对仍在产能过剩的泥淖中苦苦挣扎的新安股份(600596)来说，无异于雪上加霜。有分析师表示，出口退税取消后，新安股份草甘膦的毛利率将至少减少一半。
财政部22日发出通知，要求自2010年7月15日起取消对部分商品的出口退税政策。在本次出口退税调整清单中，多个农药品种出口退税被取消，其中就包括按13%征税的草甘膦和按17%征税的草甘膦。
作为国内最大的草甘膦生产企业，新安股份首当其冲。公司昨晚发布公告称，草甘膦产品是公司主要产品之一，2009年销售原粉和制剂分别占比为65%和35%，原粉和制剂的原出口退税率分别为9%和4%。草甘膦原粉出口退税的取消，"短时间内对原粉产品的盈利可能会产生一定的负面影响"。
受此打击，新安股份今日收盘重挫6.38%，报12.03元，跌幅居两市第四位；资金净流出5215.45万元，居两市抛售榜第七位。
根据其年报，新安股份09年出口销售占营业收入的比例为35.57%，草甘膦毛利率为14.14%。凯基证券称，取消9%的出口退税，对于草甘膦利润以及销售将产生很大的冲击。按照主要上市公司去年的情况测算，出口退税取消后，江山股份草甘膦业务将亏损，新安股份、华星化工草甘膦毛利率将至少减少一半，因此对相关上市公司影响很大。
事实上，草甘膦一直陷于巨大的产能过剩的泥潭难以自拔。草甘膦是目前国际上使用最广泛的除草剂，是全球用量最大的农药。06年至08年上半年，草甘膦曾经上演了一波疯狂的行情，从每吨2万元左右一路飙升至超过10万元。受益于此，新安股份在08年中期一度跻身两市每股收益前三甲。然而，08年5月开始，随着国际最大的草甘膦生产商美国孟山都恢复停产的生产线，草甘膦市场波澜壮阔的行情宣告终结。草甘膦价格一路下跌，目前市场价格仅在每吨2万元左右。
但是，价格的一度暴涨催生了草甘膦的大规模投资热，大大小小的项目纷纷在各地上马，导致供过于求的形势十分严峻。
受市场低迷拖累，几家主要公司业绩均出现下滑。新安股份09年净利润2.95亿元，同比下降82.46%，每股收益1.002元。08年，公司每股收益高达5.86元。今年一季度，公司每股收益也仅为0.17元。江山股份、华星化工等公司也都受到不同程度的冲击。
凯基证券指出，目前我国草甘膦产能达到80万吨/年，国内有效需求仅5万吨左右，其它依赖出口，而国际市场的年需求量也仅50万吨左右，国内产能严重过剩，目前开工率仅40%。而价格因竞争加剧、需求不足，一直保持低位。
至于草甘膦取消出口退税后的应对措施，新安股份表示，公司将进一步调整国内外销售比例和结构，加大国内市场的营销力度和增大出口产品中剂型的销售。宏源证券则认为，出口退税取消后，各企业必然通过与下游客户的议价来转嫁部分成本，因此草甘膦价格水平将有一定提升，取消退税对草甘膦企业的影响可能小于预期。
由于本次取消出口退税的406种商品主要涉及高能耗高污染行业，专家分析，此举主要在于通过经济手段推进节能减排，抑制过剩产能，确保实现"十一五"节能减排目标。而对于草甘膦市场而言，如果不解决产能过剩的问题，草甘膦价格的回暖可能依然遥不可及。(全景网/陈丹蓉)
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