国机集团整合：鼎盛天工资产或注入常林股份
王佑
中国机械工业集团(下称“国机集团”)实际控制的鼎盛天工(600335.SH)6月11日宣布停牌，引发了人们对于其未来资产重组的猜想。
多位知情人士表示，国机集团很有可能将鼎盛天工的机械类资产置换出来，并随其他国机集团旗下的机械资产一并放入到专注于挖掘机、装载机业务的常林股份(600710.SH)之中。这意味着国机集团工程机械业务的整合有了新突破。
提高资产证券化率
6月9日，鼎盛天工接到了国机集团的通知：国机集团正在筹划与该公司相关的重大资产重组事项，鼎盛天工随即停牌，6月21日将披露重组事项等。
“业界估计，国机集团可能正式启动了整合机械资产的工作，该集团会分为几步：首先，把鼎盛天工的部分机械资产拿出来，然后再把其他公司的机械资产也一并拿出，随后放在常林股份之中。常林股份将会作为集团的机械整合平台，收纳各方机械资产。”一位券商研究员这样说道。
目前，国机集团下属企业——中国一拖集团有限公司(下称“一拖”)也有部分工程机械资产如履带推土机、轮式装载机、工业挖掘机、压路机等等。来自中经网的数据称，一拖的装载机在国内产量强劲，今年前3月达到了400多台。
事实上，把同一产业的资产放在一起，恰恰符合国机集团的整合思路。该公司董事长任洪斌就曾提到：“(集团公司)的内部重组一直在进行，会涉及到资本市场，而且原则是相同的业务要整合在一起。”
实际上，“相同板块并在一起”已在国机集团的其他下属企业整合中有所体现。去年，轴研科技(002046.SZ)向国机集团定向发行了1000多万股股份，购买集团所持有的100%轴研所股权。同时，精密型重型机械轴承产业化项目也同时被注入到了轴研科技之中。
前述券商研究员就表示，国机集团下属有不少尚未上市的资产，如果鼎盛天工的大部分机械资产划出去之后，就会多出一个壳，这为国机集团下属的公司腾出上市的资源。国机集团也更容易实现3年内集团资产证券化率50%、5年达80%的目标(目前资产证券化率为16%)，最终实现集团主要经营性资产全面进入资本市场。
此前就有媒体报道称， 2010年国机集团将继续推动蓝科高新、中国重型院、中进汽贸等的改制上市。
提高协同效应
鼎盛天工的产品包括平地机、摊铺机、压路机、装载机等等，在金融危机的不利影响下，出口比重占50%的鼎盛天工表现并不理想。去年它虽有4亿元的收入，但也亏损了7170万元人民币，而今年前3个月仍处于亏损。
有可能作为国机资产整合平台之一的常林股份则制造、销售挖掘机、装载机等，该公司第一季营收4.86亿元，同比上扬56%，归属于上市公司股东的净利润达到6449万元，同比升513%。
根据某券商的报告，其参股40%的现代(江苏)工程机械有限公司在国内挖掘机中占有12%的市场份额，仅次于斗山重工和日立，排在卡特彼勒、三一重工、柳工之前。
而中经网统计也显示，今年1到3月，常林股份的装载机销售量为1311台，名列全国第六。
广发证券分析师邱世梁告诉记者，多类资产进入同一家企业，从理论上说肯定会对制造、销售、采购起到重要作用。
任洪斌本人就很推崇采购协同，现在，国机集团也正在对原材料、零部件做统一采购。在进入同一公司管理后，一些大宗原材料也会加强统一招标，凸显出集约效益。
邱世梁还指出，整合后的短期效应或许并不明显，但长期来看对公司会有帮助。比如说，原先分散的两家机械公司看准市场需求研发同一新品，到底是谁来做就会产生矛盾。但机械类的资产放在一起后，研发矛盾就有可能解决。
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