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　　早报讯 光大证券一季报显示，归属于母公司净利润为3.43亿元，同比下降42.55%，成为一季度券商板块表现最差的公司。而这主要是由自营业务在一季度亏损1.83亿元所致。

　　“确实挺奇怪的，还没来得及问。在13家上市券商中，除了光大证券外，其余所有券商的自营业务都是盈利的，连最差的太平洋证券自营业务利润贡献率都有1.8%，但光大证券利润贡献率却是负10.5%。”上述中西部分析师对光大自营业务的亏损表示困惑。

　　中投证券分析师陈剑涛也表示：“光大证券一季度的自营业务亏损令人诧异，在上市券商中并不寻常，亏损异常。”

　　“主要是光大之前搞错了。市场不好，但股票仓位又比较满，选股也选得不好，现在的仓位应减下来了。”上海一位不愿透露姓名的知名券商分析师透露。

　　事实上，糟糕的自营表现已让光大自营风格转向了保守。一季度，光大自营资产规模50.66亿元，比2009年底的80.5亿元下降29.84亿元，降幅37.07%，自营资产/净资产的占比也由2009年底的35.85%下降至22.22%。

　　数据显示，在所有上市券商中，光大自营收入占比波动性最大。“光大的自营风格历来较为激进，2009年报显示自营盘中权益投资占比73%，并且92%的证券投资划入交易性金融资产，加大了利润表的波动性。”宏源证券分析师黄立军如此分析光大自营业务波动大原因。

　　“这样自营风险太大，在熊市问题就更加放大了。”上述上海分析师对光大的自营模式持谨慎担忧态度。

　　(转自理财周报)

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