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　　每经记者 毛晋楠

　　增发时零认购，增发股上市当日却高位接盘，基金如此操作让人感到匪夷所思。而这一幕就发生在卧龙电气(600580，收盘价18.3元)身上。

　　机构高位接盘很失败

　　昨日卧龙电气5467万增发股上市，18.74元的开盘价，较17.74元的公开增发价高出5.6%。开盘后，卧龙电气连续拉升两波，最高曾突破19元；不过午后随着大盘跳水，卧龙电气也急速下滑，最终报收18.30元，下跌1.24%。

　　盘后龙虎榜显示，5家机构专用席位包揽了买入榜前5名，合计买入近7000万元。而从卖出席位来看，仅有一家机构专用席位上榜，卖出金额为1453.31万元。由于机构专用席位通常是基金交易的席位，这表明昨日大量买入的应为基金。

　　昨日，卧龙电气的最高价为19.03元，最低价为18.29元，全天都在增发价17.74元之上运行，如果按照成交均价18.81元计算，5个机构席位分别买入了130.98万股、70.45万股、59.88万股、53.38万股和53.23万股。

　　为何基金会在昨日买入卧龙电气，而且愿意给出比增发价格17.74元更高的价格？

　　就在5月中下旬卧龙电气进行公开增发时，网下没有一家基金愿意以较低的价格认购。当时，网上发行和无限售条件股东优先配售部分不过135万股，仅占增发总量的3%。

　　而就在增发完成后，基金却用机构席位在二级市场上大肆买入，而且买入价格最高甚至达到了19.03元，超过增发价格7.27%。

　　不幸的是，卧龙电气昨日几乎以最低价收盘，高位接盘的基金悉数被套。

　　“暂且不谈是否有利益输送，主要还是反应出很多基金在投资上并不成熟。”一位长期研究基金的业内人士向《每日经济新闻》表示，不到一个月前，申购就可以百分百中签，买入的价格也更便宜，但是却没有一家基金愿意认购，昨日的追高买入说明基金这次在卧龙电气上的表现很失败！

　　他认为，基金的这种投资手法与其追求相对收益有很大的关系。目前A股市场的基金只追求相对收益，在同行中排名相对靠前就能交差，这也导致很大部分基金无法给客户带来稳健的长期收益。

　　海通证券笑纳“红包”

　　海通证券无疑是本次卧龙电气增发股份上市的最大赢家。

　　本报昨日就曾判断，海通证券手握超过5000万股卧龙电气增发股份，其是否抛售的态度，将决定卧龙电气的短期走势。

　　昨日，卧龙电气的股价由于不设涨跌幅限制，吸引了一些短线机构和投机客的参与，不过，这些短线资金乃至基金均遭遇了海通证券的”。

　　公开信息显示，海通证券证券投资部在昨日卖出了5251.6万元，是昨日卖出量最大的席位，按照昨日的成交均价计算，海通证券套现了279.2万股，获得收益约为298.7万元，而目前剩下的股份，依然有账目盈利。海通证券在收获承销费后，还拿到一个额外的“红包”！

　　目前，海通证券对于卧龙电气的走势，仍有着压倒性的话语权，昨日，仅仅卖出不足300万股股份，就导致了卧龙电气的高开低走，并几乎收在了最低价，而海通证券还持有超过5000万股卧龙电气股份，海通证券这部分股份仍将左右未来卧龙电气的走势。