康佳“阵痛”

　　净利润同比下降43.56%，康佳成为2009年唯一一个净利下滑的彩电企业。CRT盘子过大拖累平板转型、上游供货不足等成为左右康佳这份不佳“成绩单”的关键因素。

　　李薇／文

　　5月21日是中国彩电企业康佳集团30周年厂庆日，但深康佳A(000016.SZ)2009年的年报却似乎有点儿扫兴：营业总收入132.59亿元，同比增长8.63%，净利润1.51亿元，同比下降43.56%，成为2009年唯一一个净利下滑的彩电企业。

　　净利润下降的趋势并未在新的一年得到遏制。CRT盘子过大拖累平板转型、上游供货不足等成为左右康佳不佳“成绩单”的关键因素。

　　彩电企业最难看年报

　　2009年，虽然经历了全球性金融危机，出口大幅下降，但在国家家电下乡、以旧换新等政策的带动下，中国彩电企业不但没有感受到金融危机的“寒冷”，业绩反而大增。

　　海信电器(600060.SH)公布的2009年年报显示，其在报告期内实现净利润4.98亿元，同比增长121.47%；TCL集团(000100.SZ)公布的2009年年报显示，该公司实现营业收入442.95亿元，实现净利润4.70亿元，扣除非经常性损益后的净利润为2.13亿元，同比增长213.39%；ST厦华(600870.SH)2009年财报显示，该公司净利润1.02亿元，同比增长110.12%，成功扭亏为盈。

　　与上述优良的“成绩单”相比，康佳集团的年报似乎略显暗淡：2009年度，康佳实现营业收入132.6亿元，去年同期为122.1亿元，同比增长8.63%；利润总额1.46亿元，去年同期为2.96亿元，同比下降50.64%，其中归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比下降43.56%。

　　康佳集团的年报被指是2009年中国彩电企业最难看的一份年报。康佳集团目前的收入主要由三部分组成：分别是彩电业务收入101.3亿元，手机业务收入16.29亿元，白电收入9.65亿元。彩电是该公司最大的一块主营业务，盈利能力下降无疑是彩电业务出了问题。

　　面板缺货严重影响销售

　　在彩电行业普遍受益于政策而盈利大增的背景下，康佳集团不但没有赶上这趟“政策快车”，业绩反而有所下降，净利润大幅下降43.56%。

　　对此，康佳集团在公告中称，液晶面板与模组2009年一季度持续缺货、前三季度液晶面板价格持续上涨、第三季度缺乏像奥运等直接刺激因素、显像管电视(CRT)萎缩致毛利率下降等因素，导致去年净利润比2008年有了大幅下降。

　　行业调研机构奥维咨询公司彩电行业研究总监金晓峰在接受《证券市场周刊》采访时分析，2008年年底，由于全球性金融危机的爆发，中国彩电企业对后市看低，对市场估计过于保守，采取了谨慎的采购方式。液晶上游产品2009年第一季度的缺货，尤其是液晶面板的缺货的确影响了中国整个彩电行业。

　　“但由于康佳集团在上游采购方面相对其他整机企业更为保守，所以在整个行业缺货时，康佳集团缺货现象会更加明显，受到的影响也会更大。2009年第一季度，整个行业液晶面板的缺货对其他彩电企业的打击并没有康佳集团这么突出，这也直接在各个彩电企业的年报中得以体现。”金晓峰分析。

　　面板缺货直接影响了康佳集团液晶电视的生产和出货，从而影响到了康佳集团的彩电销售。奥维咨询提供的统计数字显示，康佳彩电的总销量在2008年位居彩电总销量排行第一，而2009年度排名则落在海信、创维、TCL之后。

　　“从我们的监测数据来看，康佳集团2009年上半年销售的疲软直接影响到了该公司全年的销售业绩。”金晓峰表示，“但康佳集团在处理好上下游生产链之后，2009年下半年开始了几次效果不错的团购促销，及时挽回了颓势，效果还不错。”

　　康佳集团副总裁、多媒体营销事业部总裁穆刚曾在接受《证券市场周刊》记者采访时表示，康佳集团2009年在中国国内平板电视销量约为400万台。记者从其他企业公开发布的数据发现，行业前三甲海信、创维及TCL2009年的平板电视销售量在500万台左右。

　　康佳集团彩电事业部市场部总经理黄心仲在接受《证券市场周刊》采访时表示，2010年康佳集团平板电视的销售目标为650万台。

　　对此，有分析师指出，由于2009年三位数的增长，让中国国内彩电企业过于乐观，许多企业制订了很高的销售目标，但有必要指出，2010年政策后续推动力可能会减弱，市场可能很难出现2009年那种增长速度，康佳集团650万台的销售目标要顺利完成其实并不轻松。

　　价格战致毛利继续严重下降

　　事实上，2009财年净利润下降的趋势并未在新的一年得以遏制。康佳集团发布的2010年第一季度财报显示，该公司营业总收入42.67亿元，比去年同期增长63.4%，净利润3562.52万元，比去年同期下降11.45%。

　　对于今年第一季度仍未解决的盈利下降问题，康佳集团在公告中解释为，中国国内平板电视市场竞争激烈，价格战导致毛利下降，市场开拓费用相应增加，同时新产品开发进度也有所延迟。

　　康佳集团遇到的问题并不是个案，而是整个中国平板彩电普遍所存在的问题。

　　金晓峰认为，目前中国国内平板电视市场跟上个世纪90年代CRT彩电时代很相似，在平板电视慢慢普及、平板电视成本逐渐下降之后，企业纷纷拿出了价格“屠刀”，以一台32英寸液晶电视为例，2007年平板电视刚推广时，一台国产32英寸液晶电视售价大概是5000元左右，但现在只需2000多元便能买一台32英寸液晶电视。

　　“因为占成本60%左右的面板是整机企业从上游面板企业那儿采购而来的。彩电整机企业现在就是挣个组装价。液晶面板的价格持续上涨，导致平板电视盈利能力有所下降。”金晓峰分析，“许多彩电企业也已经意识到这一点，纷纷在上游有所作为。”

　　2008年年底，康佳集团投资8.86亿元在昆山建厂，生产大尺寸液晶显示模组和液晶电视。昆山基地被康佳集团视为保障资源供应和实施低成本的关键，也是康佳集团逐步摆脱外资面板和模组束缚的砝码。

　　除了降低成本之外，康佳集团还希望通过开发新产品，以附加值高的产品带动公司的盈利能力，并减少成本开支，互联网电视以及LED背光源液晶电视就是典型的产品。

　　据中国电子商会消费电子产品调查办公室调研数据显示：2010年第一季度，互联网电视需求已超过总体份额的30%。同时，LED背光源液晶电视也迎来井喷式增长，与互联网电视一同成为2010年平板电视行业主流趋势。

　　黄心仲介绍，康佳集团今年将大力推广LED背光源液晶电视，而在今年650万台液晶电视销售目标中，350万台为互联网电视。

　　CRT盘子过大拖累业绩

　　“康佳集团2009年业绩略逊于同行，净利润下跌的另一个原因还在于公司本身CRT盘子过大，在向平板转型时步伐过慢。”兴业证券家电分析师时红接受《证券市场周刊》采访时分析。

　　时红介绍，在CRT时代，康佳集团应该算是绝对的王者。但也因为CRT时代所铺下的盘子过大，在向平板转型中所背负的包袱也过重，转型步伐非常缓慢。记得2008年创维、TCL、海信已宣布公司策略完全向平板电视倾斜、甚至停产CRT时，康佳集团在销售额上CRT电视与平板电视的比例却仍然高达1:1，并声称还要做10年CRT。足见康佳集团转型的犹豫及缓慢。

　　“行业转型时，企业的战略调整步伐尤为重要。CRT时代，海信算不上巨头，但由于平板化起步早，现在海信已经稳坐行业前两位宝座。”时红表示。

　　如今，时间来到2010年，黄心仲表示，康佳集团目前CRT的业务已经非常小了，而且不是集团关注的重点，公司会把液晶电视发展作为未来主要方向。

　　但是，在现阶段，康佳集团必须为自己转型迟滞“买单”，这其中就包括在其主攻市场上的弱势。

　　金晓峰表示，由于常年深耕CRT，康佳集团在三四级市场非常受欢迎，所以康佳集团近几年也主攻的是农村市场，而海信等品牌更多定位的是城市市场。

　　但来自家电下乡信息管理系统公布的数据显示，截至去年年底，康佳集团发货数量约424万台，登记销售金额19.8亿元，排在海尔、海信、长虹、创维、TCL等彩电企业之后。

　　不过，金晓峰认为，康佳集团在2010年肯定会有许多大动作，LED背光源液晶电视的推广，不仅能让公司盈利能力“翻身”，还能重塑康佳在城市市场的形象。

　　时红分析，经过30年的开拓，康佳集团拥有较为完善的渠道，依靠本身的资源以及渠道，凭借仍在不断增长的中国平板电视市场，康佳集团2010年总体会在一个增长的通道中。