旗下三公司一旦分拆上市成功定会提升同方股价

　　深圳商报记者 黄 炎

　　尽管分拆上市概念因为大唐发电的澄清公告有所降温，但其中巨大的投资机会仍然受到市场追捧。昨日又有传闻称，同方股份“分拆上市”已不再是概念，已经准备实施。而同方股份昨日因未刊登股东大会决议公告停牌一天。记者欲就此向公司方面求证未果。

　　“同方股份一直希望能将上市公司部分优质资产剥离后单独上市，并一度开始运作。”一位接近于同方股份的知情人士向记者透露。

　　同方股份打算如何启动旗下子公司的上市进程呢？

　　路径一：同方威视独立上市

　　“安防系统业务是同方股份重要板块之一，也是其明星业务，如果让同方股份只能选择一家公司分拆上市，无疑将是安防系统。”上述知情人士告诉记者。

　　资料显示，同方股份旗下安防业务主要产品为集装箱检查系统、铁路多用途货物检查系统、航空集装货物检查系统等8类，其中集装箱检查系统设备的全球占有率达60%。

　　“近年来安防业务发展迅猛，就其资产业务规模和盈利能力而言，完全达到独立上市标准。同方股份一直希望把该部分业务剥离出来，独立上市。”该知情人士表示。

　　平安证券一份最新的公司调研报告也指出，安防业务是同方股份产业化最成功的领域。而同方股份安防业务主要集中在同方威视技术股份有限公司(下称“同方威视”)。公开资料显示，同方威视成立于2000年12月，同方股份持有76%的股份。同方股份2009年报显示，同方威视当年主营收入17.51亿元。

　　上述报告还指出，作为行业龙头，同方威视在国际集装箱市场占有率达60%，预计2010年全年主营收入将达32亿元，毛利率约26%。

　　该知情人士也表示，同方威视的分拆只是时间问题。

　　路径二：三子公司境内外上市

　　虽然同方股份的业务众多，但其主营业务主要集中于信息产业和能源环境产业。

　　“抛开安防系统，同方股份旗下的信息业务属于其主要支柱业务，该部分核心资产近期剥离上市公司单独上市的可能性较小，涉及到环保与建筑节能两大领域的部分资产将是其实施资产剥离上市的首选。”国泰君安分析师魏兴耘表示。

　　“依据目前下属子公司改制进展情况，从符合上市要求来看，首批IPO的公司可能有三家，分别是同方股份在新加坡的窗口企业TechnovatorPrivateLimited，以及同方环境股份有限公司(下称“同方环境”)、同方(哈尔滨)水务有限公司(下“同方水务”)。”魏兴耘认为，根据静态盈利情况，上述3家公司上市后，对应市值总规模190亿元左右，且其中不排除个别公司在境外上市的可能。

　　有关资料显示，同方股份对Technovator Private Limited合并持股45.94%，该公司主业为智能建筑领域。同方环境则从事大气环境保护与能源综合利用的高科技环保，与同方水务同属环保领域。

　　股价提升至少6元

　　对于分拆上市可能引发同方股份的价值重估，魏兴耘表示，由于同方股份分拆上市时间的不确定性，以及A股IT行业上市公司股价大多回到2008年初高点，预计2010年同方股份每股收益为0.5元左右的前提下，考虑到分拆上市与大股东清华控股有限公司核技术与出版业等资产的注入，其合理价位为36元左右。

　　此外，湘财证券一份报告也称，同方股份对于同方环境与同方水务在证监会正式公布分拆上市之前就已有考虑，所以两家公司首批进入上市程序的可能性最大。而仅这两家公司上市就可提升同方股份股价至少6元。

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