编者按:
大潮退去之时,才知道谁在裸泳。随着A股迭创今年来的新低,市场重现新股“破发潮”。自去年下半年IPO重启以来,共有23只股票跌破首日发行价。除了11只大盘股外,创业板新股有7只“破发”,其中2只创业板股票更是上市次日立即破发,创出年后新股破发最快纪录。
记者 李燕娜
23公司跌破发行价
随着近日A股市场迭创今年来的新低,A股重现新股“破发潮”。
据WIND数据统计,截至5月4日,自2009年下半年IPO重启以来,共23只股票跌破首日发行价,与年初最高的23只股票破发持平。除了11只大盘股外,创业板新股“破发”有7只,中小板新股“破发”有5只。
从细分数据来看,较发行价折价幅度最大的是招商证券(600999),折价幅度高达22.84%;紧随其后的是中国中冶(601618),折价幅度也达到了17.53%。除此之外,中国化学(601117)、柘中建设(002346)、中国西电(601179)、光大证券(601788)、华泰证券(601688)、中国一重(601106)和巨力索具(002342)等7家公司的折价幅度都在10%以上。
此外,南都电源(300068)、漫步者(002351)2只次新股收盘价也濒临发行价。其中,南都电源昨日收盘价为33.30元,较首发价33元仅高出0.91%。市场人士认为,如果股市继续下跌,中小盘新股“破发”面积将扩大。
事实上,今年以来A股市场的热点始终集中在中小盘股上,年初破发的中小板和创业板个股出现强势上涨,部分破发个股成功收复失地,而大盘股的相对低迷令其在市场走弱时轻易破发。23只破发个股中有10只为大盘股,占比近五成。
两创业板股票上市次日破发
在本轮新股“破发”中,“裸泳”的个股超过五成是泡沫化较大的创业板和中小板新股。
创业板新股中,除了此前曾经“破发”的星辉车模(300043)、台基股份(300046)外,此轮调整中股价连连跳水的梅泰诺(300038)、朗科科技(300042)和天源迪科(300047)也开始“潜水”。
其中,创业板新股朗科科技以9.21%的折价幅度居创业板首位。朗科科技上市首日涨幅不到四成,之后就一路下跌,昨天收盘价35.41元,离发行价39元下跌了3.59元。该公司今年一季度净利润同比下滑29.74%,去年盈利也没有实现增长,短期业绩难以支持高股价,因此大幅调整。
值得注意的是,上周五上市的2只次新股上市第二日立即破发,创出年后新股破发最快纪录。昨日宁波GQY(300076)和数码视讯(300079)均跌破发行价,宁波GQY跌8.37%,数码视讯跌7.32%。
随着调整市况的深入,继昨日早盘两只创业板个股在上市次日直接低开在发行价下方后,中小板的梦洁家纺(002397)和长青股份(002391)也分别在上市后第3和第12个交易日盘中破发。
业内人士指出,最近刚上市的创业板股票,有些实际盈利状况并不是很好,但是却受到市场非理性的追捧,使创业板、中小板的泡沫化程度比较高。随着去年年报和今年一季报披露完毕,这些次新股成长性如何已浮出水面,上述成长性一般,分配方案平平的次新股自然要价值回归。
“破发”股套机构20亿元
除了业绩差强人意外,近日网下配售股上市也是部分次新股再次“破发”的重要原因。
23只“破发”新股中,上两周有7只个股网下配售的机构持股解禁,在抛售压力下纷纷大跌。如2010年1月26日上市的巨力索具,刚过5个交易日便跌破了24元的发行价,是今年中小板上市新股中最快“破发”的。随后,经过一轮上涨,巨力索具勉强站在了发行价上。谁知道4月26日,其1200万股机构配售股上市,使其当天再度“破发”,4月份以来累计下跌18.06%。
上周三,柘中建设和中国西电机构配售股上市,股价也大幅调整,部分机构甚至亏损逃离,两新股当天盘中股价均创出上市来新低。市场人士提醒,一些业绩增长不明显的次新股面临较大的回调空间,普通投资者应关注这些次新股机构配售解禁日期,对一些估值高的个股尽量提前出局,以免套牢。
实际上,A股持续走低,令本轮重启IPO后“打新”的机构很“受伤”。据悉,重启IPO以来,中国A股有7只个股上市后3个月,股价仍低于发行价,包括中国西电、柘中建设、中国重工(601989)、招商证券、巨力索具和中国化学等,假设机构在3个月限售期满即全部抛售,这7只个股带来的亏损已令中签机构损失10.58亿元。5月份,尚在限售期的2只大盘股和1只小盘股又导致中签的机构浮亏近10亿元。
破发了,撤退还是低吸?
股票如人,“3岁看老”
老股民赵先生告诉记者,一只股票一出世,就决定了它以后的命运,强势的永远强势,弱势的永远弱势。
具体来说,一只新股上市开盘之后,先观察一周到一个月,如果在这一段时间之内,就算大盘下行,这只股票也能够走出一波独立的向上行情,那么,这就是一只强势的股票。
相反,如果一只股票一上市就破发,那么这只股票就是一只弱势股,注定一辈子都是一只“衰股”,这种股票就算大盘反弹起来了也没人关照,就像中国石油(601857),想翻身谈何容易。
“别人恐惧时我贪婪”
巴菲特有句投资名言,“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”。
近期,持续下跌重挫市场信心,市场的恐慌情绪和恐惧心理进一步形成非理性地过度杀跌。在目前点位盲目杀跌并不可取,相反,对于轻仓投资者而言,适当布局包括破发的次新股在内被错杀的潜力品种,不失为一种策略。
股民刘小姐介绍,在新股出现连续破发后,市场酝酿短线反弹机会。从经验看,一般会带来10%左右的反弹机会,只要把握好了快进快出的操作时机,短线还是有不小的机会。
破发股前三名
NO1.招商证券(600999)
折价幅度:22.84%
今年累计涨幅:-18.61%
上榜点评:今年一季度,公司前十大流通股东中,机构明显增多,仅第八大股东是个人投资者。虽然,招商证券IPO时网下配售部分上市流通,但是机构获配数量也不过98万股,而一季度时第十大流通股东持股数已经达到100万股,因此可以肯定,这些机构均为今年在二级市场买入。遗憾的是,自去年上市以来,招商证券股价一直表现不佳,绝大多数交易日在发行价之下徘徊,一季度跌幅更是达到3.78%,这些买入的机构们恐怕并没有赚多少钱。
与股价持续下跌相反的是,招商证券业绩靓丽。2009年公司实现净利润37.28亿元,同比大增84.48%,基本每股收益1.14元。今年一季度,实现净利润7.8亿元,同比增长47.51%,基本每股收益0.22元。
投资银行业务是招商证券一季度业绩增长的主要贡献者。公司保荐和承销业务规模大增,今年1-3月,招商证券承销业务实现净收入3.86亿元,同比暴增9193.63%;保荐业务实现净收入3393.8万元,同比大增1596.92%。与此同时,在今年一季度沪深两市股票日均交易量较去年1季度同比增长近两成的情况下,作为主要利润来源的经纪业务收入似乎出现了增长放缓的迹象。
NO2.中国中冶(600999)
折价幅度:17.53%
今年累计涨幅:-17.53%
上榜点评:发行市盈率超过40倍的中国中冶,早在2009年12月23日便跌破发行价,由于当日是中国中冶网下配售股份解禁日,当初参与中国中冶定价的363个机构配售对象苦等3个月,迎来的却是“破发”,总共浮亏2.714亿元。
2009年,公司实现营业收入1652.9亿元,同比增长7.6%;实现净利润42.3亿元,同比增长38.0%;基本每股收益0.29元。2010年一季度,公司实现营业收入366.9亿元,同比增长12.84%;实现净利润11.0亿元,同比增长23.95%;基本每股收益0.06元。
天相投顾认为,由于公司减产了中冶葫芦岛部分低毛利率项目,09年资源开发营业收入同比出现下滑,但盈利能力提升。同时,几大海外资源项目,特别是阿富汗铜矿,投产进度较此前预测将推迟一年,公司境外资源实现大规模开采预计出现在2013-2014年。由于公司海外资源项目投产进度慢于预期,下调公司盈利预测,调整后预计中国中冶2010-2012年每股收益分别为0.28元、0.31元和0.48元,对应的动态市盈率为16倍、15倍和10倍。
NO3.中国化学(601117)
折价幅度:16.57%
今年累计涨幅:-21.21%
上榜点评:中国化学步招商证券、中国中冶后尘,上市仅两周即跌破发行价,这也让中国化学成为本轮IPO重启后,沪市破发速度最快的新股。
公司2009年营业收入280.54亿元,同比增长23.17%;实现净利润9.79亿元,同比增长54.36%;基本每股收益0.26元,同比增长52.94%。2010年一季报显示,一季度实现净利润3.08亿元;基本每股收益0.06元。
天相投顾认为,公司2009年综合毛利率为12.51%,同比下降1.41个百分点,主要因为勘察设计业务盈利能力大幅下降,毛利率同比下滑超过5个百分点,以及毛利率相对较低的总承包业务占比有所扩大。
但随着2008年合同逐步执行完毕,2010年一季度公司盈利能力已经有所回升,综合毛利率达到13.64%。而低碳经济成为公司新的增长亮点,特别是能够实现减排功效的煤化工技术存在一定的刚性需求。
23只破发股一览表
股票简称 |
股票代码 |
首发价(元) |
昨收价(后复权)(元) |
折价幅度 |
600999 |
招商证券 |
31.00 |
23.92 |
22.84% |
601618 |
中国中冶 |
5.42 |
4.47 |
17.53% |
601117 |
中国化学 |
5.43 |
4.53 |
16.57% |
002346 |
柘中建设 |
19.90 |
17.06 |
14.27% |
601179 |
中国西电 |
7.90 |
6.78 |
14.18% |
601788 |
光大证券 |
21.08 |
18.74 |
11.10% |
601688 |
华泰证券 |
20.00 |
17.80 |
11.00% |
601106 |
中国一重 |
5.70 |
5.09 |
10.70% |
002342 |
巨力索具 |
24.00 |
21.53 |
10.29% |
300042 |
朗科科技 |
39.00 |
35.41 |
9.21% |
002348 |
高乐股份 |
21.98 |
19.96 |
9.19% |
601668 |
中国建筑 |
4.18 |
3.86 |
7.66% |
002352 |
鼎泰新材 |
32.00 |
29.65 |
7.34% |
601989 |
中国重工 |
7.38 |
6.86 |
7.05% |
601877 |
正泰电器 |
23.98 |
22.40 |
6.59% |
300043 |
星辉车模 |
43.98 |
41.67 |
5.25% |
300038 |
梅泰诺 |
26.00 |
24.75 |
4.81% |
601299 |
中国北车 |
5.56 |
5.30 |
4.68% |
300076 |
宁波GQY |
65.00 |
62.55 |
3.77% |
300047 |
天源迪科 |
30.00 |
28.89 |
3.70% |
300079 |
数码视讯 |
59.90 |
57.76 |
3.57% |
300046 |
台基股份 |
41.30 |
39.99 |
3.17% |
002392 |
北京利尔 |
42.00 |
41.65 |
0.83% |