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　　每经记者杨可瞻

　　昨日，报喜鸟(002154，收盘价23.76元)正式实施首轮股权激励。不过公司却于同日公告称，因陶卫平、林俊等29名激励对象已辞职，其合计所获授的356.98万份股票期权将被注销。而随着同样是品牌服装连锁股的七匹狼(002029，收盘价31.39元)、美邦服饰(002269，收盘价23.28元)纷纷推出股权激励，报喜鸟首次行权这一“金手铐”似乎并未“拷牢”这29人。

　　29人辞职弃权近357万股

　　据公告披露，由于本期股权激励计划的29名激励对象已辞职，本次调整后授予股权数由2311.14万份降至1954.16万份，涉及标的股票1954.16万股，占总股本比例6.75%。另外，本次股权激励计划中120名激励对象可于2010年4月27日至2011年6月14日期间，按12.35元的行权价格行权586.248万份股票期权。

　　事实上，这已不是报喜鸟首次就股权激励进行调整。公开资料显示，2008年12月15日公司曾将行权数量由920.4万份调整为1840.8万份，行权价则由32.6元调为16.25元。当月，由于肖晖、杨运平等6名激励对象辞职，其合计获授63万份股票期权被注销。2009年6月16日，公司再次调整行权方案，将行权数量和行权价分别调整为2311.14万份和12.35元。

　　中信证券研报显示，报喜鸟股权激励分三次行权，比例分别是30%、30%和40%。

　　前总经理带头放弃套现逾百万

　　蹊跷的是，报喜鸟是于2008年12月4日通过股权激励计划。从当时至今的近一年半时间内，公司仅在本周对首期股权激励计划调整公告中宣布上述29人辞职，同时作废其获予的股票期权，除陶卫平外并未就其他人辞职原因作出解释。而在公司开始行权的前一周，董事、总经理陶卫平却突然离职。

　　而这一消息爆出后，也引发了外界对其可能回老东家美邦服饰的猜测。资料显示，截至2009年6月，陶卫平共持有182万份期权，占计划总量的7.87%，仅次于董事长周信忠的249.6万份。记者发现，已辞职的29人中林俊和胡亦涵还分别为信息总监和直营总监，其他人则多为营销中心经理。

　　《每日经济新闻》昨日就此事致电报喜鸟董秘方小波。他表示，公司首轮行权将于4月27日开始。上述29名员工是于近1年半期间陆续辞职的，相信他们放弃股权激励有自愿因素，也可能受到锁定期、大盘走向等因素影响。而近期陶卫平的辞职，因属个人原因。此外，注册地于北京的某券商研究员则认为，报喜鸟149个激励对象中29人辞职，流动比例并不高。在当前市场情况下，出现一定人数的员工离职是比较正常的。

　　那么作为总经理的陶卫平，其突然离职究竟意味着放弃多少套现呢？《每日经济新闻》记者给他算了一笔账。

　　由于陶卫平2009年6月获授的股票期权数量为182万份，折合标的股票182万股。若按首次行权期授权日2009年12月15日收盘价21.80元及首轮行权比例30%计算，其放弃的套现金额为515.97万元。再粗略按40%薪酬所得税计算，其税后放弃套现竟高达206万元。这也相当于他2009年年薪的近5倍。陶卫平离开报喜鸟是否划算，或许只有他自己最清楚。

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