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　　江苏外贸国企大重组已全面展开。

　　由于此次重组只是集团层面，因此江苏舜天国际集团、江苏弘业国际集团、江苏开元国际集团、江苏汇鸿国际集团、江苏省丝绸集团有限公司与江苏省纺织(集团)总公司等6家集团下属4家上市公司在经过短暂停牌后也陆续复牌。

　　“重组从去年开始在酝酿，最近开始全面展开，预计在今年年底之前全部完成，”上述外贸国企中的一位高层向记者透露，“在完成集团层面重组之后，其中涉及部分上市公司的重组也会顺次推进，但具体节奏还要听监管部门的安排。”

　　4月20日，复牌之后的三家公司涨跌互现，其中江苏舜天(600287.SH)涨6.09%，江苏开元(600981.SH)跌2.16%，而弘业股份(600128.SH)则报收于跌停。

　　整合启动

　　4月16日，江苏省国资委下发了其下属6家外贸类集团公司重组的通知：汇鸿集团和开元集团进行重组、弘业集团和丝绸集团及纺织集团重组、舜天集团则被国资整合平台江苏国信重组。

　　目前江苏省内8家外贸企业集团中，截至2009年末净资产超过10亿元的有4家，分别是开元集团、舜天集团、汇鸿集团和省海外企业集团，剩余4家之中丝绸集团、弘业集团和纺织集团规模相当，而致力于会展、商贸和文体活动的东恒集团排名最后。

　　根据此轮重组计划，前三位中的开元集团和汇鸿集团重组之后有望成为江苏省内最大的外贸企业，2009年这两家集团的进出口总额合计约35亿美元，超过8家省级外贸国企进出口总额的4成，今年1月这两家集团创下的3亿美元进出口总额占比超过50%。

　　“这两家外贸企业规模相当，其中汇鸿集团较为专注外贸业务，而开元集团的业务相对复杂，整合之后汇鸿的小规模地产业务可能会并入开元。”华泰证券的一位投行人士分析称。

　　记者了解到，2009年开元国际和汇鸿国际两家集团的营收均过百亿，分别实现净利润1.11亿元和1.55亿元。

　　目前开元集团直接控股江苏开元和间接控股光华控股(000546.SZ)，这两家公司分别从事外贸和地产相关业务。

　　不过，就在江苏省国资委启动6家外贸国企重组之前不久，开元集团将其持有开元资产51%股权中的9%在江苏省产权交易所挂牌出让。由于广东南方国际传媒控股公司控股(51%)的上海泰泓投资持有开元资产49%的股权，因此如果开元集团的9%股权一旦拍卖成功，那么其通过开元资产控股的光华控股的实际控制权将出现变更。

　　而有望被重组为江苏省第二大外贸集团的弘业集团、丝绸集团及纺织集团目前进出口业务量也基本旗鼓相当，2009年三家集团进出口总量均在0.5亿-1亿美元之间。

　　其中丝绸集团和纺织集团属于老牌国企，2009年分别实现1.27亿元和6400万元的净利润；而1999年以上市公司弘业股份自我裂变独家组建的弘业集团起步较晚，不过经过10年左右的发展也已逐步赶上。

　　值得一提的是，上述三家中仅有弘业集团拥有一家上市公司弘业股份，当年纺织集团下属的江苏纺织如今已经变身为开元集团下属的江苏开元。因此完成集团层面整合之后，弘业股份有望成为三家外贸国企主业的整合平台。

　　舜天重组路径

　　如果说其他5家外贸集团属于同类企业整合的话，那么舜天集团和江苏国信集团的重组则明显带有其他色彩。

　　虽然江苏省国信集团董启斌早在数年前就担任舜天集团董事长一职，但两家集团的重组直至今日才得以展开。

　　但从主营业务来看，作为江苏省国资整合平台的江苏国信，其下属主要行业分别是能源产业(电力、天然气和新能源)、金融产业(证券、银行、信托和担保)和不动产业(房地产和软件园)，集团下属也没有外贸相关业务。

　　而从业务规模来看，舜天集团120.35亿元的资产总额位列此轮重组6家集团之首，但净资产15.14亿元却和开元集团16.99亿元和汇鸿集团14.87亿元旗鼓相当；虽然集团2009年实现了118.8亿元的营收，却仅实现1.167亿元的净利润，较上年分别下降15.82%和36.07%。

　　而其下属的上市公司江苏舜天经营遇到挑战。

　　其此前公布的2009年年报显示，公司当年主营业务和净利润分别约为41.49亿元和1828.43万元。

　　不过公司2009年的盈利并非来自于主营业务。数据显示，公司2009年前3季度亏损4618.35万元；不过由于公司在去年11月19日公告称将其持有的华安证券2.22%股权以9310万元的价格转让给控股股东舜天集团。通过出让该笔股权，江苏舜天实现了4410万元的股权转让收益，再加上冲回已经计提的长期投资减值准备3373.87万元，合计为上市公司带来7783.87万元的利润总额。

　　此外，江苏舜天还在2009年处置了其持有的133.092万股交通银行(601328.SH)，获得投资收益870.35万元，从而为公司贡献了652.77万元的净利润，公司同时还卖出了展开重组的高淳陶瓷(600562.SH)的股权。

　　而在主营业务方面，江苏舜天2009年实现了54219.03万美元进出口总额，其中进口和出口分别同比下降40.71%和24.36%，出口额更是只完成公司当年经营计划的65.66%。

　　如此业绩使得此前蛰伏半年的明星基金经理王亚伟作出了减仓选择。其2009年年报显示，华夏大盘精选已减仓至250万股，而华夏策略精选已经离场。

　　而在过去的一年中，弘业股份和开元股份两家江苏同行也分别减持了舜天367.325万股和154.93万股。

　　“原先江苏这几家外贸类上市公司及股东之间存在着不少交叉持股的现象，随着限售期陆续过去，不少股份将会通过二级市场减持的方式来完成清理，”上述华泰证券投行人士分析称，“除了减持江苏舜天外，汇鸿集团下属的毛针织品进出口公司也在去年部分减持了江苏开元的股权。”

　　如今，控股江苏舜天的舜天集团和江苏国信展开重组，这多少给予市场带来一丝遐想。作为江苏省国有资产整合平台的江苏国信集团此前已经将其地产业务借壳ST琼花(002002.SZ)，而其控股的华泰证券(601688.SH)也于今年二月在沪市主板挂牌，如今集团内尚有电力资产尚未完成上市。

　　最终江苏舜天是继续经营外贸业务，还是在纳入江苏国信版图之后进行新的重组，仍不可知。

　　4月20日，江苏舜天在复牌之后放量上涨6.09%，报收于9.06元。

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