年报送配剃光蛋 科冕木业今起裸泳
每经记者 张昊
“没有业绩支撑，股价涨上去迟早要跌下来。”某私募人士指出。8个交易日暴涨65.94%！近期第一大牛股科冕木业 (002354，收盘价28.08元)以其凌厉的涨势赚足了市场的眼球。然而面对牛气冲天的股价，公司今日(4月8日)公布的年报数据则暗淡了许多，净利润同比下降13.84%且没有分配方案。业绩下滑加上年报送配“剃光蛋”，这更进一步将投资者信心打至冰点。
出口减少致全年业绩下降
与牛气冲天的股价相比，科冕木业公布的年报不尽如人意。去年公司实现营业收入2.36亿元，较2008年下降17.29%；归属于上市公司股东净利润2716.5万元，同比下降13.84%；每股收益0.39元，加权平均净资产收益率16.89%。
报告期内，科冕木业生产地板159.86万平米，实现销售162.61万平米，其中出口133.24万平米，国内销售29.38万平米。科冕木业表示，2009年业绩下降的主要原因是公司属于出口企业，受到国际金融危机的影响导致公司产品出口量同比下降。
不过，科冕木业同时称，从2009年下半年以后，随着世界经济回暖，以及公司自身采取措施稳定出口市场，出口订单恢复迹象比较明显。此外，由于公司绝大部分产品是出口，在金融危机导致产品出口受阻的同时，公司也着手开拓国内市场，加大了国内市场的销售力度。2009年全年公司内销比重占营业收入的21.09%，由于公司产品出口普遍采用经销商体系，而国内销售的中间环节较少，公司内销毛利率约为38.7%，是出口毛利率的2倍，国内销售未来将成为公司新的利润增长点。
股价脱离基本面的支撑
尽管科冕木业在开拓国内市场已经取得了一定成绩，并且随着欧美经济回暖，占营业收入80%以上外销业务也呈现回暖的势头，但对于近期股价暴涨的科冕木业而言，基本面其实并无亮点，而支撑股价炒作的唯一理由，2009年年度高送转也随着今日年报的揭晓而落空。科冕木业表示，兼顾公司目前的项目投资建设和资金需求情况，2009年度利润分配方案为暂不进行分配，也不进行资本公积金转增股本。
2009年年报送配剃光蛋，揭掉了科冕木业股价最后的遮羞布。科冕木业主营业务为中高档实木复合地板的研发。设计、生产和销售，包括三层实木复合地板和多层复合木地板。然而正是这样一家普通的木地板公司，自3月24日起异军突起，随后8个交易日股价涨幅达到65.94%，4月2日股价创下31元上市新高。对于股价爆炒的原因，《每日经济新闻》在前期系列报道中，详细了揭示了几大游资营业部联袂对倒，拉抬股价，并且指出这样股价已经严重脱离了公司的基本面。
某券商分析师表示，目前国内板材上市公司平均市盈率是25~30倍，而目前科冕木业市盈率已经超过100倍，相比于国内行业老大大亚科技(000910，收盘价10.93元)，科冕木业股价已经是明显高估。2009年业绩下降加上市场炒作的高送转题材又落空，科冕木业后期下跌在所难免。
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