□ 本报记者 矫 月

　　自从2008年4月份南通科技实现摘星，由*ST通科变更为南通科技之后，南通科技通过重组开始了机床、房地产、创业风险投资“两业一平台”发展格局初步确立。但是，重组后的南通科技主营业务一直处于疲软的状态，公司2008年和2009年的净利润全是仰仗公司的营业外收入才能保全不再为负值。

　　两年增长靠营业外收入支撑

　　南通科技2009年年报显示，报告期内，公司实现营业总收入67664.83万元，比去年同期增长67.70%，利润总额23967万元，比去年同期增长259.72%，净利润20196.21万元，去年同期增长317.84%，公司年末资产总额达到255,079.10万元，比去年同期增长 63.90%，归属于母公司所有者权益44625.64万元，比去年同期增长83.51%。

　　虽然南通科技2009年净利润增幅巨大，但如果扣除了高达2亿的政府补贴后，南通科技的主营业务则是亏损的。

　　2009年，南通科技共收到政府各类补贴2.4亿元，这构成了南通科技全部的利润来源。其中，2007年南通科技曾经与南通市土地资产储备投资中心(以下简称储备中心)签署协议，将该公司位于南通市任港路23号的土地和房产，作价1.5亿元为储备中心收购。此后，随着南通市地产价格大涨，南通科技 2009年9月14日发布公告，称储备中心将收购价格由1.5亿元增至3.276亿元，而增加的1.776亿元也成为该公司净利润的最主要来源。

　　储备中心增加的1.776亿元，为南通科技2009年确认的最大补贴。除此之外，该公司还收到南通市为支持企业改革的补贴1416.8万元以及返还给上市公司的地方税费4024.49万元。

　　同样，南通科技2008年的净利润增长也是靠公司营业外收入来支撑的。2008年年报显示，南通科技营业外收入为119,763,248.22元，比上期发生数增加46,276,476.88元，增长62.97%，主要原因是公司股东南通科工贸履行股改承诺捐赠6,500万元作为股改对价，公司锻压分厂拆迁取得拆迁补偿款所致。

　　此外，南通科技2007年营业外收入为73,486,771.44元，比上期发生数增加 67,081,399.66元，增长1,047.27%，主要原因是公司进行债务重组取得债务重组收益4，990万元，政府补贴917万元以及公司子公司南星电子处置房屋收益763万元所致。

　　南通科技一年比一年高的营业外收入似乎已经成为了定式，而重组后的南通科技主营业务似乎习惯了亏损的状态。不知道，一直靠政府补贴等方式提高公司净利润的南通科技何时才能摆脱这种“救济”的状态。

　　“疲软”的主营

　　南通科技2009年年报显示，公司实现机床产值25268.98万元，同比下降25.50%，其中实现数控机床产值17956.18万元，同比下降 6.06%；数控机床产值化率66.57%，比去年同期上升12.8个百分点；实现机床主营业务收入29621.77万元，同比下降15.73%，其中： 普通机床下降24.69%，数控机床上升5.96%。

　　据了解，南通科技2009年的产品毛利率为12.65%，而其中占比最高的数控机床，毛利率仅为8.78%。相比之下，沈阳机床数控机床的毛利率为29.87%，行业龙头昆明机床机床产品的整体毛利率更是达到36.59%。

　　业内人士评价，南通科技的机床基本上还是处于中低端，高端产品还处于市场开拓阶段。再就是目前数控机床的年产能仅有1500套，没有形成规模效应。

　　事实上，南通科技的主营机床业务在此前的几年中就曾面临市场的冲击。

　　该公司自上市以来，一直受历史遗留问题等的影响，又因2005年、2006年连续两年亏损，公司股票交易自2007年4月26日起，被上海证券交易所实行退市风险警示的特别处理，股票简称由“ST通科”变更为“*ST通科”。

　　2007年，南通科技顺利完成了股权分置改革及资产重组工作。随着公司经营环境的根本改善，机床主业产销规模突破4亿元，新的投资领域房地产业务及创投业务得以迅速拓展，公司机床、房地产、创业风险投资“两业一平台”发展格局初步确立。

　　2007年，南通科技实现营业总收入45,518.18万元(其中主营业务收入45,022.57万元)，营业利润9,495.91万元，利润总额 16,644.04万元，归属于母公司所有者的净利润12,618.89万元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润901万元，实现扭亏为盈。经南通科技申请，2008年4月，摘掉了长达6年的“特别处理”的帽子。

　　2009年6月8日，南通科技通过定向增发预案，计划募集资金6亿元，投资建造现代化的热加工中心项目。但有业内人士提出，增发募投的项目，只是为扩大机床产能配套，并不改变产品结构。

　　相对于亏损的机床业务，南通科技的房地产业务迎来了大幅增长。2009年年报显示，房地产业务占到南通科技主营业务收入的55.47%，高于其传统主营机床43.78%的比例。

　　南通科技称，公司全资子公司万通置业狠抓工程建设进度，以成功的产品定位以及市场营销，推进“万通城”项目，到2009年12月31日止，“万通城”项目已累计销售住房2399 套，占全部2506套住房的96%，一期847户交付使用，实现销售收入37532.07万元。

　　南通科技2009年年报显示，南通科技2009年底的预收账款为7.1亿元，其中绝大部分为万通城二期的售房预收款。而另一楼盘“万濠华府”，目前尚未开盘，据上市公司相关人士表示，其贡献利润当在2011年，将于2012年全部结算完毕。

　　上述两个项目的土地，均是由南通科技原有的在南通市区的厂房变更而来。但业界人士担忧上述两个项目开发完毕之后，南通科技并没有新增的土地储备，这也使其地产成为无米之炊。

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