四川省国资委进一步的计划是整合省内券商资源

　　本报记者 陈旭 北京报道

　　本报日前报道涌金系将转让国金证券股权新闻后，3月17日国金证券公告称经核实控股股东和实际控制人在短期内没有转让控股权的意向，并且三个月内不会筹划转让股权事宜。公告后，市场上关于国金股权将变更的传闻不仅没有减少，反而愈演愈烈。记者经过多方了解获悉，国金控股权接盘人或有可能是泸州老窖。

　　泸州老窖“两条腿走路”

　　“这个公告看你怎么理解了，有些事情没有到实质阶段怎么说都可以。”一位业内人士告诉记者。该人士向记者透露，国金控股权转让事宜或将进入实质阶段，四川省国资委极有可能主导泸州老窖控股国金证券，进一步的计划是整合省内券商资源。

　　泸州老窖董秘办一位工作人员在接受《华夏时报》记者采访时说，原董秘蔡秋全已经调往华西证券任董事长，现在的董秘是公司之前的证券代表曾颖，目前在成都参加学习。

　　而四川省国资委宣传处工作人员陈斌在接受《华夏时报》记者采访时则称：“还没有定，重大的改革重组事项是要报领导审批的，目前我无法回答你的相关问题，你也知道，之前因为五粮液的事情，我们现在比较被动，有了确切消息我们会通知媒体的。”记者进一步追问细节时，该工作人员以事忙为由挂断了电话。

　　在2007年经过一番激烈争夺后，泸州老窖取得了当时由胡关金执掌的华西证券控股权，而泸州老窖对做大做强华西证券始终没有放弃。据华西证券公示信息显示，泸州老窖目前的持股比例为34.86%。据悉，在泸州老窖取得华西证券控股权的过程中，四川省国资委出力不少。仅2009年上半年，华西证券就给泸州老窖带来了1.6亿元的投资收益，此外公司还参股了泸州市商业银行，占其注册资本的10%。

　　不少市场人士表示，泸州老窖在控股华西证券时有一些遗留问题没有解决。当年中国国航挂牌转让的华西证券1.3亿股权，价格为4.16亿元，每股3.2元，涌金系当时也曾参与争夺。目前涌金系旗下的上市公司九芝堂持有华西证券股份为2.28%。

　　“从泸州老窖将原董秘派往华西证券任董事长就可以看出泸州老窖对华西证券的重视程度，在完成对华西证券的控股后，泸州老窖就确定了两条腿走路的方针(至金融业及酿酒业)，准备5年左右将华西证券做强上市。再者，国金证券的注册地在四川，肥水不流外人田，两个券商的业务互补性较强，如果消息属实，对双方都是利好。”万联证券研究员陈荣新在接受记者采访时表示。

　　3·29解禁悬疑

　　3月29日，国金证券4.13亿股的限售股将迎来解禁。其中包括1.59亿股定向增发机构配售股份(占总股份15.9%)，和2.54亿股股权分置限售股(占总股份25.4%)。

　　券商限售股解禁后，大股东大规模减持的案例屡见不鲜，各家券商如海通、中信等都难以幸免。作为A股市场中唯一一家民营上市券商，国金证券此次限售股解禁后是否也会出现类似情况？

　　华泰证券分析师詹炜在接受《华夏时报》记者采访时表示：“国金如果要出手控股权，根本不愁找不到买家，所以如果涌金系真的要退出国金证券，也没有必要在二级市场减持，这样做得不偿失，可以直接在产权市场进行出售。目前来看各家券商由于监管层放开了营业部设置规定，经纪业务下滑都非常明显，国金当然无法幸免。国金目前的营业部大多位于四川省内，自营业务2009年明显弱于2008年，国金现在唯一可以依赖的就是研究和投行。目前看国金流失了这么多研究人员，后续的解决方法还有待观察，如果传闻属实，新的大股东的稳定性将决定国金是否能够度过动荡期。”

　　有分析人士指出，泸州老窖的总资产规模仅相当于国金证券的一半，但是其现金流极为充裕，在资本市场还可通过定向增发等渠道进行融资。涌金系如真的要退出国金证券，不可能只认定一个受让企业，如果真像市场所言涌金系退出是早晚的事，那么泸州老窖只是其中一个选择。

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