文/《投资与理财》记者 张建锋

　　目前，谁是上市公司中的曝光“头牌”？谁的“接客”率最高？谁的身上吸引的“聚光灯”最多？

　　答案无疑是深陷财务造假的四川长虹(600839.SH)。举报四川长虹财务造假的人，是一名曾被四川长虹报案而投入监狱的前员工。他与四川长虹有着怎样的瓜葛？

　　财务造假在A股历史中屡见不鲜，曾经被市场公认的绩优股银广夏(000557.SH)，其财务造假为何会引起A股市场的“地震”？

　　琼民源1996年年报具有明显的疑点，但投资者为何还疯狂跟进，这其中又有何玄机？

　　四川长虹：被“娘家人”抖了出来

　　2010年2月25日，有媒体报道称，实名举报人称四川长虹为获得1999年的配股资格，通过代理商虚假提货和虚假财务记账的方式虚增销售收入，还重复记录销售旺季收入。

　　一时间，舆论哗然。

　　举报材料显示，1999年元月初，四川长虹计划通过当时的近30个管委会中几个大的代理商，利用虚假提货和虚假财务记账的方式虚增销售收入20多亿元。举报材料中还显示，1998年1月1日到1月31日，公司近20多亿元的销售收入被计入1997年度，但这一数据也被重复计入到1998年报表中。两项数据加起来，四川长虹累计虚增1998年销售收入约50亿元。

　　正是这虚增的近50亿元销售收入，让四川长虹顺利实现1999年8月进行的17.49亿元配股，以及2009年9月发行的30亿元可转债融资的愿望。

　　而把四川长虹给“抖”出来的，不是别人，正是其“娘家人”——四川长虹的一名前员工，名叫范德均，此人曾被长虹报案而投入监狱。

　　故事的起因可以追溯到2000年，甚至更早埋下根源的1998年。

　　1998年，时年31岁的四川省人范德均进入四川长虹工作。在1998年至1999年期间，他就任四川长虹销售处湖南管委会主任。

　　2000年，范德均被四川长虹刑事报案。绵阳市涪城区人民法院的判决书作如下认定：范德均挪用公款炒卖承兑汇票，并将利差据为己有；假借商业单位名义销售公司货物窃取返利，金额达77万余元，构成职务侵占罪。同年3月28日，他被刑事拘留，并于同年10月9日被判处有期徒刑7年。目前已经出狱的范德均，仍然坚称“有足够的证据证明四川长虹报了假案”。

　　现在，我们还无法得知范德均是真的被冤枉，还是心存报复之念。但在狱中，他的举报之路便开始了，因为他表示有足够的证据证明一旦买卖银行承兑汇票成立，必定形成四川长虹虚开增值税发票的结果，而这条路一走便是8年。

　　2002年，范德均在狱中向国税总局举报四川长虹虚开增值发票。据他回忆，国税总局后委托四川国税成立专案组进驻调查，调查进行了2个月。后来，因他在狱中无法提供更多的材料和证据，调查因证据不足而无果而终。

　　2007年，已经出狱两年的范德均搜集了不少证据，再次举报四川长虹虚开增值发票。当时，四川国税局委托绵阳国税局对此事进行了检查，由于证据不够完整和清楚，绵阳国税局需要范德均提供进一步的证据。但范德均因为觉得地方司法不够公正，离开也更安全，于是在2006年底去了上海，第二次举报，再告无果而终。

　　2009年12月底，范德均再次举报，不过这次的举报理由已改为四川长虹虚增销售收入。他表示，这么做是为了表示，举报四川长虹和自己的获刑无关。

　　而作为事件中的另一位主角，四川长虹显然不这么认为。其新闻发言人刘海中称，“2007年底范德均出狱至今，他通过短信、电话等多种方式反复纠缠公司，认为当初公司是有意为难他，要求公司为其‘平反’，并‘退还’全部赔偿款77万余元。对于范的无理要求，长虹公司本着维护公司股东的合法利益不受侵占，保护投资者合法利益，严正拒绝了范的要求。对此，范德均多次对公司扬言，利用可以利用的一切工具和手段报复长虹公司。”

　　很显然，这是公说公有理、婆说婆有理，事件的双方都在为自己辩护。

　　截至2010年3月5日，该事件的最新进展是：四川证监局已经对此案件进入第二程阶段的调查，第二阶段调查须在45天之内给出结论。

　　四川长虹是否清白，范德均举报是否属实，一切都有待相关部门的最终调查结果。

　　有意思的是，某财经网站进行的一项调查数据显示，截至2010年3月6日18：40时，在被调查的28140人中，有80.1%的投资者认为四川长虹存在财务造假，87.4%的投资者认为在A股市中财务造假现象普遍存在。

　　现在A股市场中，上市公司财务造假是否普遍存在？没有证据不能枉下结论，但在中国的A股历史上，确实有几家公司因财务造假而“名垂史册”。

　　银广夏：A股市场的“9.11”

　　2001年7月，《财经》周刊杂志揭露中国股市公认的绩优股银广夏造假。这一消息，对于当时的股票市场来说，可谓晴天霹雳。不仅中小投资者惊恐，就连机构投资者也吓出了一身冷汗。

　　2000年，银广夏在A股市场出尽了风头，涨幅440%为两市之最，被市场一致公认为中国未来的大蓝筹股。大量机构都对它青睐有加，如北京中经开物业管理有限公司、景宏基金、景福基金和轻纺城分别持有959.28万股、672万股、485.64万股和250.67万股。如消息属实，必将导致机构及中小投资者的夺路狂逃，并且重创股市。

　　2001年9月6日，证监会查明银广夏虚构利润7.45亿元，为此对涉嫌犯罪的有关责任人员，依法移送公安机关追究刑事责任。

　　市场一片哗然，资金开始疯狂逃窜和血肉践踏。

　　2001年9月10日，停牌一个月后的银广夏一开盘就被巨大的卖盘封死跌停。9月11日，美国遭受恐怖事件，世界股市一片跌声。而银广夏被股民们称为中国股市的“9.11”恐怖事件，继续对大盘构成重创，上海金陵、轻纺城等持有银广夏的上市公司集体跳水自杀。   

　　就这样，银广夏经历了16个跌停板。2001年10月9日，跌停板被打开，股价从5.81元上升到6.59元收盘，可相对停牌前30.79元以上的股价，整整抹去了24元多。此时，一些大机构终于看到了接盘的力量，疯狂斩仓，一时间银广夏的买卖盘里“血肉模糊”。

　　银广夏“恐怖事件”结束了，但其对中国股市的重创还未结束。

　　2001年10月，上证指数向1500点落去。10月22日，黑色星期一，上证指数离1500点整数关一步之遥，跌至1514点，累计已跌去700多点，最后勉强收在1520点；深圳成指也勉强站住3000点大关，收在3143点。

　　许多股民在凄风苦雨中含泪出局，退出仅剩零头的本资。有股民甚至发誓宁愿过“朝餐是草根，暮食仍木皮”的日子，也要远离股市，与股市老死不相往来。

　　2002年4月23日，中国证监会对银广夏造假进行行政处罚后，受害于银广夏的股民走上了漫长的维权路。

　　到2004年8月16日，银川中院已受理银广夏案103件，涉案标的攀升至1.8亿多元，涉及投资人共847人。与此同时，各地告银广夏的投资者还在源源不断地涌现。可以说，银广夏案件是中国证券市场涉案面最广、影响最大的案件。毫无疑问，事实清楚，官司必赢，但想拿钱，估计已经没戏了。

　　2004年8月18日，银广夏公司发布公告，称公司已处于资不抵债状态，无力对投资者进行赔偿。意思很清楚：我认栽，但我没有执行能力。

　　琼民源：看不懂的疯狂

　　投资一只股票，研究这只股票的财报很重要，但面对一份具有明显疑点的海南民源现代农业发展股份有限公司(以下简称“琼民源”)年报，投资者还疯狂跟进，这其中有何玄机？

　　1997年1月22日，琼民源1996年年报闪亮登场，令股民们惊喜万分的是“麻雀变凤凰”，琼民源由垃圾股一夜之间变成了“绩优股”。

　　1993年4月，琼民源A股在深交所上市。上市后到1995年，其业绩不断下滑，沦为垃圾股。1995年每股收益不足一厘钱，净资产收益率仅为0.03%，在1996年4月之前，琼民源每股股价不过两三元。

　　但令广大股民看不懂的是，1996年4月之后，这只垃圾股仿佛坐上了火箭，股价一路飙升。1996年7月23日，该股分红除权，股价以复权计，已达到7.97元，涨幅超过200%。1996年9月19日，股价涨到了12.98元，10月22日竟翻到21元。在不到5个月的时间里，股价翻了近5倍，在1996年全年涨幅高达1 059%。不要说信息不灵的散户，连信息灵通的大户们，都摸不透每股收益只有一厘钱的琼民源，凭什么狂飙不止。

　　狂飙的“原因”在1997年1月22日公布的年报中被“证实”：每股收益0.867元，净利润同比增长1290.68倍。年报显示，琼民源1996年利润总额高达5.71亿元，但其主营业务收入仅为1.67亿元，利润只有39.1万元，大头是其他业务利润，共达4.41亿元，营业外收入1.01亿元。这个巨额利润在投资者看来，不知出于何处，难道该公司上空“下人民币雨”了？

　　但是不管怎么说，“鸡窝里飞出金凤凰”的“事实”摆在股民们面前。年报公布的当天，琼民源跳空0.42元开盘，上扬至24.8元，正当容易激动的股民抢进时，股价却开始一路低走，大有庄家在借机出货的势头。从开盘到上午11时，琼民源已跌去2元左右，跌幅达9.86%，离跌停板仅一步之遥。就在这紧要关头，一笔巨量资金杀来，将琼民源打离跌停板，向上步步推高。下午开市后，多头主力继续一路高歌猛进，股价涨势如潮。犹豫不决的散户熬不住了，既然利润增长近1300倍，那股价涨十几倍有何不可？加上还有10送3分红方案，在如此合理的理由下，大家纷纷抢进。

　　这一天，琼民源成交量创出5636.2万股的天量，换手率高达30%，成交金额达13.25亿元，占当日深市总成交金额的13.2%，然而收盘却拉出阴线，收盘价为23.49元。当晚，琼民源被停牌的消息正式公布，散户们如梦方醒，意识到自己被出货的庄家耍了，在跌停板附近杀来的巨量资金，只是出货庄家假扮的多头主力。

　　1998年4月29日，调查组认定：琼民源在1996年年报中虚构盈利5.66亿元，如果从其总盈利的5.71亿元中减去虚假部分，仅余0.04亿元；而且1996年年报还虚增了6.57亿元资本公积金。

　　1998年，北京市第一中级人民法院再次开庭，就“琼民源案”做出一审判决：琼民源原任董事长马玉和因犯提供虚假财务会计报告罪，被判处有期徒刑三年；公司聘用会计斑文昭以同样罪名被判有期徒刑二年。

　　1999年7月12日，琼民源股票被1：1置换成中关村股票，然后停牌了近两年半的股票复牌。上市当日股价最高达到38元，比停牌时还高出14.5元。

　　对股民而言，其利益得到了维护，但是究竟是谁在为违规行为买单呢？不言而喻，是国家。

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