作为实施多元化战略的一部分，钱江摩托近期拟出资3000万元参与浙江爱迪亚营养科技公司(下简爱迪亚)的增资扩股。不过，记者仔细阅读相关文件却发现，爱迪亚净资产仅为222万元，且近年来连续亏损。钱江摩托本次出资3000万元，也仅能持有爱迪亚23%的股权，位列第二大股东。

　　3000万入股爱迪亚

　　3月10日，钱江摩托发布公告称，董事会审议通过了公司参股爱迪亚公司的议案。

　　根据约定，钱江摩托全资子公司浙江瓯联创业投资公司(下称瓯联创投)拟出资3000万元入股爱迪亚。与瓯联创投同时参与本次增资扩股的还有家景房地产公司。本次参股前，爱迪亚注册资本为1500万元，参股后，爱迪亚注册资本增至2437万元。原股东瓯创投公司持股比例为24.62%，为爱迪亚的第一大股东；瓯联创投占23.06%，为第二股东；家景房产占15.39%。投资完成后，瓯联创投公司、家景公司各有权提名一名董事，董事会成员由现在三名增至五名。

　　对于本次参股的理由，钱江摩托称，爱迪亚公司的产品具有较高的技术含量、较好的市场生命力和广阔的市场前景。目前爱迪亚正处于技术攻关有效突破但资金实力欠缺的时期，为本公司提供了良好的入驻时机。参股爱迪亚公司后，公司将参与对其进行整合，因势利导，大力完善其内部管理体系，加强内控制度的建设，合理调控、使用资金，为新的爱迪亚公司注入生命活力。

　　不过，有投资者提出疑惑，钱江摩托参股后，既不拥有爱迪亚的控股权，在董事会中也仅拥有1/5的席位，其所提的“大力完善其内部管理体系，加强内控制度的建设”不知如何实现。

　　参股公司连年亏损

　　此外，上述投资者还认为，爱迪亚资产质量欠佳，而且连年亏损。钱江摩托本次参股有溢价有过高之嫌。

　　资料显示，截至2009年9月30日，爱迪亚未经审计的净资产为222.12万元；经爱迪亚委托的北京中科华资产评估公司评估，价值为6808.07万元，增值率为2965%。而钱江摩托本次参股的价格，在爱迪亚公司净资产评估值的基础上再溢价10.17%。

　　为何爱迪亚净资产评估溢价如此之高？记者从北京中科的资产评估中找到部分答案。在对爱迪亚的无形资产评估一项中，103.08万元的账面价值，被评估为5367万元，增值率达5107%。

　　从盈利能力上来看，爱迪亚未经审计的2007年的净利润为3126万元；2008年亏损895万元；2009年1-9月份，亏损1027万元。而在近三年唯一盈利的2007年，扣除非经常损益后，净利润则为亏损1546万元。

　　股权结构令人疑惑

　　记者在调查中，还发现一个爱迪亚在股权结构中存在疑点。

　　据北京中科华出具的资产评估报告介绍，爱迪亚成立于1999年，注册资金为80万元。经过7次增资扩股或股权转让后，至2008年7月22日，公司注册资本增至1200万元。2008年8月29日，公司再资新增注册资本300万元，由华瓯创投以2800万元认购，注册资本变更为1500万元。以此计算，华瓯创投持股比例应为20%。

　　而在钱江摩托发布的《关于子公司参股浙江爱迪亚营养科技开发有限公司的公告》中，华瓯创投出资额变为600万元，持股比例为40%。在已公布的文件中，记者未找到有关华瓯创投出资额和持股比例变动的说明。

　　本报记者 于世卿  

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