业内人士预计，增发后中移动持股比例将在20%左右

　　证券时报记者 伍 起

　　本报讯 浦发银行昨日发布公告称，正在筹划引入战略投资者事宜。记者从知情人士处获悉，浦发银行引进的战略者将是中移动，双方已讨论了一段时间。浦发银行可能采取向中移动定向增发的形式，募集约400亿元资金，从而解决资本充足率不足的问题。

　　据国泰君安预计，昨日开始的停牌将为期5天左右，并测算认为浦发银行向中移动的定向增发融资规模约400亿元，增发后中移动持股比例将在20%左右。融资后浦发银行核心资本充足率将超过10%，资本充足率近14%，足以支持浦发未来3年业务稳健快速发展，并在未来两年保持适度的贷款规模扩张能力。目前浦发银行资本充足率10.16%，略高于10%；核心资本充足率为6.76%，低于7%。

　　事实上，浦发银行资本金补充计划早已经过多次讨论，并于去年就与中移动讨论过定向增发募集资本金的方案。浦发银行的融资规模也被估算将在200亿元至300亿元左右。

　　2009年9月，浦发银行已完成定向增发募资150亿，但并未一次性解决其资本充足率问题，再融资之后浦发10月份新增信贷就达到200亿元，目前10.16%的资本充足率仍然临近监管红线。同时，浦发银行放贷规模持续扩大，伴随着监管要求的进一步提高，来自自身和外部的双重压力使得浦发银行不得不加快二次融资的步伐。浦发银行董事会秘书沈思1月份在接受记者采访时表示，下半年贷款余额的负增长确与资本充足率有一定关系。数据显示，截至去年三季度末，浦发银行贷款余额大幅降至为9036亿元，较去年中期减少约351亿元。

　　为助阵2010年经济建设，浦发今年信贷增长将保持在在20%的水平，同时还要达到资本充足率9%以上的目标，任务艰巨。虽然为了扭转颓势，2009年浦发银行已新增营业网点74家，但较低的资本金充足率难以满足日渐收紧的监管要求，而浦发银行目前短期内可见的资本补充渠道仅为内在积累，在短期内无法解决资本充足率问题。但是有限的资本充足率将制约浦发银行新一年的信贷扩张增速，导致其业务发展速度放缓。面对内外双重需求，浦发银行再融资迫在眉睫。

　　此前，2009年浦发银行股东大会通过了不超过300亿元的筹资方案，但最终只获批融资150亿元。国信证券分析师邵子钦表示，浦发银行采取定向增发而非公开市场募集金，将大大减弱二次融资对市场的冲击。此前市场对浦发银行再融资恐慌主要来自于其在二级市场公开募集资金的担忧，而采用定向增发方式融资将大大消解市场的紧张情绪。战略投资者的引入将有望提高浦发银行的盈利能力，复牌之后的浦发股价将有较强的上行动力。

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