每经记者 胡玉慧

　　农历新年前，鲁西化工的经营层在董事长带领下，相继对自家公司股票进行了增持。这对该股来说还是首次。受此影响，鲁西化工在节后摆脱了此前的盘整态势，以接近8%的周涨幅跃居板块前列。不过有业内人士向《每日经济新闻》表示，尽管公司今年会有较多看点，但本次高管集体增持更多与公司再融资事项有关。

　　高管首演集体增持

　　牛年的最后两天，A股大型煤化工企业鲁西化工(000830，收盘价6.42元)吸引到了不少投资者的目光。在董事长的带领下，公司多名高管在此时上演了一场声势浩大的集体增持。

　　来自深交所的记录显示，2月11日鲁西化工董事长张金成以5.90元/股的均价，通过竞价交易买入自家公司股份10.6万股，动用资金约62.54万元。同一天买入自家公司股份的还有另外两位副总经理张金林和姜吉涛。两人增持的成交均价分别为5.90元/股和5.89元/股，增持数量分别为3.67万股和4.05万股。

　　在董事长增持的次日，公司总经理、董秘、另一名副总经理以及三名监事会成员均完成增持，成交均价在每股5.91~5.95元之间。

　　截至本月22日，鲁西化工共有11名董监高成员增持了自家公司股票，涉及股份数量近37.61万股，动用资金约222.42万元。

　　经营层首次出手增持

　　高管集体增持并不罕见。就在鲁西化工之前，韶能股份(000601，收盘价6.61元)也出现了董事长带领经营层增持。不过与韶能股份每年年末的这个“惯例”相比，鲁西化工此次增持颇为不一般，因为这是公司经营层首次出手增持；此前进入深交所记录的，均为公司高管亲属买卖操作。除董事长、董秘、总经理以及监事会主席外，鲁西化工董监高其余成员在此次增持前并未持有公司股份。

　　鲁西化工预定在3月31日披露年报，公司高管选择在当前这个时间段大举增持，是想向市场传递出什么信号？

　　以基本面而言，鲁西化工去年业绩乏善可陈，受整个化肥行业下滑影响，公司2009年前三季度营业总收入、净利润分别同比减少17.79%和47.70%。公司证券部人士也向记者坦承，尽管进入四季度后情况有所好转，但2009年全年业绩预计仍将出现同比下滑。

　　记者也从公司方面确认到，高管们的增持属于自主行为，并非公司奖励股份。“他们(高管们)增持就是看好公司前景，觉得在现在这个价格上公司有点被低估”，前述证券部人士说。

　　分析师给予“买入”评级

　　尽管鲁西化工去年业绩不佳，但业内却对公司今年的情况相当看好。

　　光大证券分析师程磊表示，鲁西化工在今年具有多个看点。首先是公司主营业务方面，去年年底时鲁西化工化肥业务的盈利能力已开始恢复；公司在东阿化工工业园区打造的新建化工项目，将凭借低成本优势获得行业平均水平之上的毛利率；此外鲁西化工将成为首家使用航天炉技术的上市公司，所带来的低成本将使公司更具竞争力；再加上旗下参股公司在积极参与本地煤炭资源开发，原料煤自给率的提高也能够有效降低公司生产成本。

　　正是基于以上理由，程磊认为公司经营拐点即将出现，在调研后的首次评级中即给予“买入”。同样在去年年底赴公司调研的江南证券研究员卢全治也持有相同观点，并且也给予“买入”评级。

　　增持含金量待检验

　　公司高管们的举动，对二级市场产生了立竿见影的正面影响。增持高管名单于24日由交易所披露后，当日鲁西化工领涨整个鲁西化工板块，该股也得以在本周摆脱此前的盘整态势。

　　不过也有分析师指出，市场需要客观看待高管们本次举动，不可过分放大。北京有不愿具名的券商研究员向《每日经济新闻》记者表示，以公司被市场寄予厚望的航空炉项目为例，大约要到今年年底才能建成；其他几个公司在去年宣布建设的项目，目前虽开始陆续建成，不过还需投料试产阶段才能正式运营。因此，至少到今年上半年，公司业绩不会有太大改善。在他看来，公司高管本次集体增持，更多应是出于融资方面的需求。

　　去年8月份，鲁西化工公司募集资金总额为10亿~25亿元的非公开发行事宜，投向尿素和有机硅项目；目前该事项正在等待证监会审核。前述研究员指出，此次发行底价为5.00元/股，而董事长增持前一日该股报收于5.93元，与增发价相比差距已不大。

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