每经记者 魏玉卿

　　一种市场主流声音认为，“2010年的A股市场会比较平淡甚至缺少惊喜，将不再是单边上涨。”或许正是因为A股后市的扑朔迷离，2009年上市公司年报中的机构持股情况比以往更令投资者关注。

　　在已公布的不到200家上市公司的2009年年报中，作为市场绝对主力的社保基金和QFII的持股路线浮出水面。社保基金增持的个股以具备题材概念的大消费股为主，而QFII对于个股的选择则偏重于业绩。

　　此外，从深交所公布的2009年10至12月的行业成交统计来看，社保基金和QFII第四季度的资金流向主要集中在了机械设备和金属非金属行业，房地产行业成为主要卖出对象。

　　社保基金玩题材

　　截至目前，有近200家上市公司公布了年报，Wind数据统计显示，社保基金现身20家上市公司前十大流通股东名单，其中在第四季度新进入10家上市公司前十名单，增持了两只个股，其中在第四季度加仓银星能源141.19万股。

　　值得一提的是，社保基金在第四季度新进入的10只个股当中，其中有4家发生了重大并购重组事件，分别为许继电气、五洲明珠、四川美丰和恒源煤电，另6只个股也各有特色，如有套期保值、长期采购协议等。并且买入华鲁恒升的股份最多，近1000万股。

　　申银万国认为，2009年是化工行业景气的低谷，在行业普遍处于盈亏边缘时，而华鲁恒升仍然保持了较强的盈利能力，综合毛利率维持了20%左右。同时，华鲁恒升在2009年还公布了非公开增发预案。另外，社保基金在第四季度买入较多的还有申能股份800万股，青松建化646.96万股等。

　　除了增持、新进外，截至目前，社保基金在第四季度还减持了5只个股，减持最多的股票是瑞贝卡，第四季度减持了600万股，但仍持有757.55万股。减持徐工机械380万股，减持的另外三只个股的减持数均在100万股以下。

　　资料显示，2009年，社保基金在第二季度停止增仓，保持观望态度，第三季度有所增仓。

　　QFII重业绩

　　与社保基金相比，QFII选股对于个股业绩更为看重。

　　截至目前，QFII现身28家上市公司前十大流通股东名单，其中就有9只个股公布了高送转，善挖个股的特性表现得淋漓尽致。

　　首先是QFII在第四季度新进入的16只个股前十大流通股东名单中，就有4只在年报推出了高送转方案，如国电南瑞10送10、大龙地产10转10等。在另外5只公布的高送转个股中，獐子岛、中国卫星、三安光电均是10转10。而这些个股中，大部分在公布年报前后涨幅均非常惊人，如獐子岛、三安光电、中国卫星等。

　　截至目前，QFII在第四季度增持了7只个股，其中加仓青松建化最多，为379.32万股，对凌钢股份及三安光电的加仓力度也在百万股以上。

　　此外，QFII在第四季度减持了两只个股，世茂股份被减持110万股，但仍被3家QFII持有。

　　“2010年A股风险不大”

　　事实上，虎年的A股市场之所以让投资者的信心“虎”不起来，主要还是出自于对政策调控、资金流动性等不利因素的担心。但国家队社保基金则保持谨慎乐观，甚至不担心股市的流动性。

　　2010年1月中旬，年度社保基金投资者管理人座谈会在广西南宁召开，此次座谈会由长盛基金主办，管理社保资金的10余家基金公司均出席，并讨论了2010年的市场形势。当时上证指数在3200点左右徘徊。

　　据《每日经济新闻》记者了解，社保基金在座谈会上的观点是，对2010年的A股市场持谨慎乐观的态度，尽管市场面临国内政策调控以及国际环境的不确定性，但对经济复苏有稳定的预期，并认为2010年股市出现大幅调整的可能性不大，如像2500点这样的点位估计在2010年是不会看到。

　　对于市场担心的流动性，社保基金认为，政策的调控将主要针对的是实体经济中的流动性，而股市的流动性主要来自居民储蓄，因此并不担心股市的流动性。同时还认为，2010年的A股市场将在震荡中上行，并保持底部抬升格局，上半年有10%左右的上行空间。

　　另外，记者从一熟悉QFII运作的人士处了解到，QFII对2010年的市场也持有较为乐观的态度。

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