从跌停到一度涨停，震幅超20%

　　本报记者 王燕平

　　昨天，因重组停牌3个多月的济南钢铁和莱钢股份，在刊登换股吸收合并、发行股份购买资产暨关联交易预案后复牌，结果开盘后双双暴跌并迅速被打至跌停板。岂料收盘前半个多小时风云突变，济南钢铁股价出现井喷并一度涨停，收盘大涨8.35%；随后莱钢股份也从跌停板被迅速拉到最高涨5.66%。

　　究竟是谁制造了济南钢铁的惊天大逆转？是一贯喜欢兴风作浪的游资，还是重仓持有其股份的基金等机构投资者？

　　尾盘资金抢筹，股价飙升

　　昨天，刚复牌的济南钢铁开盘即暴跌逾5%，10分钟后被打至跌停。两分钟后虽然跌停板被打开并出现几次反弹，但股价总体上一直萎靡不振。下午2点以后，股价再度出现反弹迹象。2点18分以后股价出现直线拉升。2点27分以后，上千手的大笔买单汹涌而来，2点37分甚至出现一笔超过1万手的大买单。2点41分，股价被推至涨停。

　　从早盘的跌停到下午一度涨停，昨天济南钢铁的震幅达到20.11%，居两市震幅榜第一位；成交量明显放大，成交金额8.61亿。受济南钢铁的带动，一直趴在跌停板上无法动弹的莱钢股份也直线飙升，最大涨幅超过5%，尾盘股价回落，收盘跌5.36%，全天震幅15.68%，居两市震幅榜第二位；成交量创下天量，全天成交超过79万手，成交金额9.66亿，换手率达33.99%。

　　上交所的交易公开信息显示，昨天济南钢铁卖出前五位全部是机构席位，合计卖出金额2.57亿元。而买入前五位中除两家机构席位外，还有3家营业部席位，包括著名的游资席位国信证券深圳泰然九路营业部，但前五位合计买入金额仅0.57亿，不到卖出金额的四分之一。其中卖出第一位的机构席位，卖出金额就远远超过了买入前五位的金额总和。

　　莱钢股份的情况也差不多，卖出前五位均为机构专用席位，合计卖出金额达3.9亿；买入前五位中只有第一位是机构专用席位，前五位合计买入金额仅1亿多元，还不及卖出金额第一位的机构席位。

　　莱钢换股退市，济钢将成整体上市平台

　　按济南钢铁和莱钢股份昨天刊登的公告，济南钢铁将以换股方式吸收合并莱钢股份，换股价格为此次董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，分别为济南钢铁5.05元/股、莱钢股份12.29元/股。换股比例为1∶2.43，即每股莱钢股份换2.43股济南钢铁的股份。

　　交易完成后，莱钢股份将注销法人资格，其全部资产、负债、权益、业务和人员将并入济南钢铁。而济南钢铁作为山钢集团下属唯一的钢铁主业上市公司，将变更公司名称。

　　这一整合方案，与刚刚在去年年底完成旗下上市公司合并的河北钢铁集团相似。此前，拥有唐钢股份、邯郸钢铁及承德钒钛三家上市公司的河北钢铁集团，以唐钢为平台，换股吸收合并另外两家上市公司，完成后，新唐钢作为续存公司成为河北钢铁集团唯一钢铁主业上市公司。

　　山钢集团还将以济南钢铁为平台，由济南钢铁向济钢集团和莱钢集团发行约22.94亿股A股股份作为支付对价，发行价格为5.05元/股，收购济钢集团和莱钢集团未上市的资产，实现其主营业务的整体上市。山钢集团还承诺：为了消除同业竞争、减少关联交易，重组完成后，在条件成熟时将日照钢铁股权注入上市公司。

　　钢铁股中期走势不容乐观

　　钢铁行业的重组已延续了一段时间。在产能过剩且高能耗的背景下，国家早就提出了钢铁行业产业结构调整的要求。之前，攀钢集团、河北钢铁集团已陆续完成了重组，武钢重组柳钢，以及宝钢重组八一钢铁、广钢股份和杭钢股份的消息也屡屡见诸报端。

　　尽管钢铁行业重组及整体上市对相关上市公司是重大利好，但方正证券杭州延安路营业部分析师蔡俊明认为，投资者的预期不应太高，毕竟，钢铁行业产能过剩的局面并没有改变。去年还有房地产行业复苏、国家4万亿投资带来的行业需求扩大，今年面临的需求压力则要大得多。此外，包括煤炭、铁矿石、用工成本等在内，钢铁行业成本上升是不争的事实。

　　从个股走势上看，今年1月25日，唐钢股份换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛并更名河北钢铁复牌后，当天股价同样出现了暴跌，之后股价一路调整。而济南钢铁、莱钢股份自去年11月9日停牌以来，到前天收盘，期间大盘跌幅超过6%，个股本身有补跌的要求。昨天济南钢铁的神奇逆转，蔡俊明认为，最大的可能是游资短线抄底博反弹，重仓持有济南钢铁的机构资金则趁机利用盘中的震荡拉高出货，机构、游资貌合神离，合力做了一把短线炒作。从中长期来看，钢铁股的走势仍不容乐观，投资者切勿盲目抄底，更不应盲目追高。

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