每经记者 张奇

　　河北钢铁集团旗下的唯一一家上市公司昨日(1月25日)复牌交易。尽管河北钢铁(000709，收盘价6.21元)大跌12.41%，但分析师表示跌幅在预期之中，而且从交易龙虎榜来看，机构席位也是有进有出，显示出一定的分歧。

　　中银国际行业分析师许民乐告诉《每日经济新闻》记者，在经过昨日补跌后，河北钢铁进入合理估值区间，而未来集团的钢铁、铁矿石等资产的注入预期或为公司股价带来上涨机会。

　　机构“火并”龙虎榜

　　按照2008年口径，三家公司合并后的河北钢铁钢材产量为1939万吨，成为国内第二大上市钢铁企业，但在其长达一个多月的停牌时间内，A股市场已经发生了很大变化。

　　河北钢铁自去年12月16日停牌至昨日，A股钢铁指数累计下跌达到15%，其中宝钢下跌13%，鞍钢下跌24%，武钢下跌15%，太钢下跌16%。

　　昨日河北钢铁以-6.88%低开，早盘最大跌幅接近15%，并创下6.02元的盘中最低价，尾盘时跌幅收榨为12.41%。全天换手率高达9.29%，成交金额为21.98亿元。

　　盘后龙虎榜数据显示，买入前五大席位中有4家机构专用席位，共计买入位2.93亿元；而卖出席位前五位也全被机构占据，且卖出数额较大，排名第一的机构席位卖出达到2.14亿元，前五位总共卖出金额为6.07亿元，显示出机构套现意愿非常强烈。

　　资产注入成后续看点

　　根据公司承诺，河北钢铁集团旗下的宣钢集团100%股权，舞阳钢铁53.12%的股权将在吸收完毕后一年内注入，而邯宝公司和不锈钢公司将在3年内注入到上市公司，另外集团旗下还拥有首钢京唐钢铁49%的股权，也有可能成为后续注入的优良资产。

　　许民乐告诉《每日经济新闻》记者，如果今年之内宣钢和舞阳的资产能如期注入，将增加河北钢铁近750万吨的钢产能，650万吨的钢材产能，260万吨宽厚板产能，当然未来铁矿石资源的注入才是市场最为期待的。

　　河北钢铁集团2009年生产铁精粉523万吨，离达到3000万吨铁精粉产能目标还有较大距离。但河北省曾承诺，今后在省内发现的矿产资源优先配给河北钢铁集团，2009年集团新获包括司营南区14.5亿吨和马城铁矿10.44亿吨在内的总计35.37亿吨铁矿资源，目前集团控制铁矿石储量已达44亿吨。

　　许民乐表示，2009年河北钢铁集团生产钢4027万吨、钢材3564万吨。目前上市公司的钢材产量都仅有其一半，未来资产注入将会持续进行。一旦矿业资源注入河北钢铁，将给公司带来新的发展动力。

　　另外，中金公司在其研报中指出，预计河北钢铁在2010年~2011年将实现0.39元和0.50元的每股收益，基于2010年15倍的合理PE和2009年1.5倍的合理PB，对应股价范围在5.85元/股~6.11元/股，考虑到后续资产注入和协同效应将为估值带来20%的溢价，对应股价范围在6.55元/股~7.33元/股。

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