地产板块中的黑马的确不多了，但海德股份犹有挖掘的余地，最近就受到了游资的关注

　　理财周报见习记者 林芬/文

　　中钢吉炭：央企整合+核电+碳纤维

　　中钢吉炭的确是很不起眼的一只股票。在7元与9元之间，徘徊了长达9个月的时间，走势不温不火，股本仅2.83亿，流通股本仅1.4亿。

　　中钢吉炭此前连续亏损，2009年其主营炼钢用的石墨电极盈利并不高，甚至只能基本保障盈亏持平，但靠着收回应收账款和出售东北证券股份这两条途径的非经常性损益助力其全年的盈利。

　　中钢集团入主后不断对ST吉炭进行管理结构调整，管理层人事调整，制度更新，提高公司经营管理效率，并且对吉炭公司定位为炭素产业整合平台。而根据了解，中钢的第一目标是收购炭素行业的龙头企业吉林炭素，从而进入钢铁企业的上游炭素行业。第二步是逐步收购国内其它大型炭素企业，从而达到控制国内炭素市场50%以上份额，从而形成对这一市场的绝对领导地位。

　　中钢集团旗下炭素产业主要是中钢上海、中钢川炭、中钢江城碳纤维公司、中钢鞍山热能公司。资产注入完成后，2010年业绩将发生极大变化。

　　从动能上说，中钢集团持股50.35%，且于6月5日全部解禁，解禁之前大股东借题发挥可能性大。

　　另外，吉炭旗下的“吉林东方神舟碳纤维公司”是国内军用碳纤维唯一定点生产企业，其产品为1K的碳纤维，主要应用于长征、东风等国家武器研制。吉炭还拥有东北证券股权可供利润调剂。

　　●→股价催化剂：

　　中钢注资传闻及方案；核能产业推进，市场炒作核题材。

　　●→主要风险：

　　注资方案与时间表不确定；核石墨项目进展和完工时间(预计2013年后)不确定。

　　海德发展：

　　板上钉钉的整体上市+海南概念

　　在地产股中，除却借壳上市的股票比如ST中房，黑马的确不多了。但海德股份犹有挖掘的余地。近7个月来，海德股份一直在6元以上的平台上整理活动，但尚未有任何实质性的突破。

　　海德股份基本面的糟糕是众所周知的，2008年曾经以卖酒店维持缺口。2009年三季报净利润只有751万元，同比再降31.15%。

　　此前海德股份曾推出定向增发，却阴差阳错由于过期而失效，但整体上市预期依旧存在。

　　2006年12月，大股东在股改时承诺，在未来3年内，将耀江集团在上海地区的房地产业务逐步注入至海德股份。促使海德股份逐步做大做强房地产业务，将海德股份打造成耀江集团房地产业务上的旗舰企业。力争在5年内实现耀江集团的整体上市。

　　控股股东的高层和海德股份高层都是耀江集团资产的最大股份拥有者，因此整体上市具备极强的利益驱动。

　　耀江集团旗下主要项目有平耀江海德公园、上海耀江花园二期、上海耀江国际广场、昆山别墅项目、北京东方普罗旺斯别墅、武汉耀江丽景湾、衡阳雁栖耀江花园、浙江环球中心、杭州耀江文鼎苑。另外，耀江集团在浙江台州、绍兴，吉林长春等地还有若干项目。海口耀江花园、上海耀江花园还可能有三期项目。仅以上9个项目，预计总收入估计2009年就超过250亿。

　　值得注意的是，近来的海南概念炒作中，海德股份也成为游资集中围攻的对象。

　　●→股价催化剂：

　　耀江集团推出新的增发整体上市方案；海南旅游岛概念继续炒作。

　　●→主要风险：

　　注资方案与时间表不确定。

　　山西三维：

　　重组+景气改善+项目投产

　　2008年以85%跌幅入主大跌第五名的山西三维，2009年度仍是最为困难。下游需求低迷，产品生产亏损，受制约于原料，原有装置不能满负荷运行。

　　业绩不理想是必然的，预报显示2009年累计净利润为-8000万元，同比大幅下降725.11%，但这为2010的增长打下了基础。

　　虽然在化工行业基本面持续改善的大环境下，山西三维的走势总体上行，但纵览全年也仍属旗形内的盘整。

　　来自公司主营改善的预期在2010年是确定性存在的。据联合证券分析师肖晖测算，当原油价格高于60美元/桶时，国内电石为原料生产BDO已经开始显现其成本优势。因此，有理由相信，随着石油化工行业的复苏，山西三维的受益程度是不小的。

　　但最主要的刺激要素恐怕还在重组。据理财周报重组跟踪项目组跟踪消息，“爷爷重组孙子”的事情为时不远。也就是实际控制人阳泉煤业集团注入煤化工资产。

　　实际上山西三维本次资产注入阳煤集团规划已久。在2008年，阳煤集团就明确了跨越式发展“三大突破”：第一是在煤炭主业与非煤产业的发展上取得突破。要形成销售规模120亿元以上的大型煤化工子公司，成为山西煤炭产业的旗舰企业。第三是在资本运作方面取得突破。其中提到推动子公司山西三维定向增发。由此可见，他如果本次增发注入成行，则必然规模巨大。

　　●→股价催化剂：

　　化工行业继续向好，新建的粗苯加氢装置和7.5万吨顺酐法BDO装置正常开工；油价上涨；产品提价；阳煤集团推出重组方案。

　　●→主要风险：

　　注资方案与时间表不确定；化工行业的景气度波动。

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