1月3日，深圳华强北商圈人流如织，位于振中路旁的中航苑住宅小区被拆迁的楼面支离破碎，两栋居民楼已经被拆了一半，部分楼体却还住着居民，和周边的繁华相比，极不和谐。

　　住在26栋的一位胡姓业主告诉时代周报记者，从2008年3月份开始，中航地产向住户提出这里需要改建及重建，希望住户能够迁离，补偿标准是以原住房套内面积为基准的基础上提高7-9个百分点，为原住户在附近提供一套新住房，或以1.7万元/平方米的价格一次性赔偿。

　　但不少业主还是觉得拆迁补偿过低，要求和开发商继续谈判。

　　包括中航苑在内建筑面积为32.47万平方米的7块地，是中航地产旗下华城置业开发的“深圳中航城”项目。该项目将成为以商业地产综合开发为模式的中航地产样本项目。不仅拆迁受阻，中航地产非公开增发22亿元的融资方案或将因为被曝出在公司治理、信息披露等方面存在诸多问题，可能就此搁置。

　　信息披露多项不实

　　2009年12月25日，中航地产公布了证监局的检查报告。

　　深圳证监局在报告中指出，中航地产公司治理目前存在4大问题。首先是向控股股东提供未公开信息，公司每月向控股股东报送企业财务快报，每季度报送企业财务报表和股东名册，存在向控股股东提供未公开信息等不规范情况，违反了《上市公司信息披露管理办法》。

　　“应向所有投资者公开披露信息，而不仅仅只向控股股东。”深圳证监局公司监管处一位工作人员对时代周报记者说。

　　对此，中航地产解释说，“由于深圳中航是国有控股企业，中航地产接受母公司的内部审计是上级国资监管部门的要求。”这也表明，作为上市公司的中航地产在独立性方面存在不足。

　　此外，中航地产信息披露方面的问题还有：公司部分关联交易未在定期报告中披露。中航地产与控股股东及其关联人发生物业管理、维修安装、幕墙施工、借款、酒店租赁、项目托管等关联交易未在定期报告中披露。

　　2007年6月13日，中航地产下属子公司深圳中航观澜地产发展有限公司与关联方天虹商场有限公司签署了《房屋租赁合同书》，但直至2007年6月21日才进行临时公告，关联交易信息的披露严重滞后。

　　深圳证监局表示，中航地产公司2008年年报披露存在多处错漏。如中航技深圳公司直接和间接持有公司50.14%股份，为公司控股股东，但公司却将深圳中航集团股份有限公司披露为控股股东；公司披露的三年以上应收账款金额(483.39万元)小于该部分应收款项计提的减值准备金额(521.88 万元)；公司向控股股东预付幕墙股权转让款2713.12万元，但公司在预付款项注释中披露为“期末预付款无持股5%以上的股东欠款”；公司下属子公司深圳正章干洗有限公司将账面价值1184.73万元的土地用于借款抵押，但未在年报中披露。此外，中航地产在财务管理和会计核算方面，也存在诸多问题。

　　增发方案或将受影响

　　针对上述年报披露中存在的问题，中航地产在整改报告中承认并表示，在今后的工作中公司要加强与专业机构和监管部门的沟通，加强专业学习和内部复核，增加人力投入，严格核查附注，不断改进和完善定期报告信息披露工作，杜绝此类错漏的再次发生。

　　不过，有证劵分析师认为，中航地产公司治理和信息披露暴露出的问题，可能对其正在推进的增发方案有一定影响。

　　2009年6月5日，中航地产公开了增发方案，预计向母公司深圳中航、中航国际等定向增发约26000万股，融资约22亿元，中航地产也将由中航技深圳公司控股的地产公司，升级为由中航技深圳公司的大股东中航国际直接控股的地产公司。

　　分析师认为，此次定向增发对公司短期最直接的影响是补充了10 亿元资金、减少了6亿元债务，缓解了公司短期资金压力。

　　如果增发完成，中航国际将直接持有中航地产38.2%的股权，间接持有中航地产38.2%的股权，所控股权达到76.4%。

　　然而，在房地产市场火爆的2009年，中航地产的成绩单并不亮丽。

　　据 2009 年三季报显示，中航地产实现主营业务收入9.43 亿元，同比下降9.2%；实现净利润565 万元，同比下降5.0%；实现每股收益0.025 元。

　　被深圳证监局查出信息披露不实，业绩不理想，其增发方案或有可能就此搁置。有分析人士称。

　　重组收官全国扩张

　　“此次增发方案可以看成是中航国际集团对地产业务整合的最后一步。”国信证券地产分析师方炎对此分析道。

　　作为中航集团的上市公司平台，中航地产经历了借壳上市，内部重组等一系列资本运作。

　　2007年11月，中航集团重组旗下资产，将其旗下的一系列地产业务注入深南光，深南光由此改名为中航地产，中航地产借壳上市之梦就此实现。

　　2009年，深圳中航的地产业务进行了全面整合，中航地产股份及其子公司中航地产发展有限公司，与中航城公司统一整合为中航地产。至此，深圳中航地产业务的重组工作基本告一段落。

　　新成立的中航地产很快确立了“商业＋酒店＋中高档住宅”的经营开发战略，并开始逐步在全国范围内复制“中航城”商业地产模式。

　　深圳中航董事长、总经理吴光权表示，中航地产的此次整合，是实现地产业务发展，匹配中航工业集团地产业务整合的需要。只有完成内部管理整合，才能尽快实现资产的重组和增发，建立公司业务和资本市场的良性互动，形成竞争优势。

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