12月22日，上汽总裁陈虹面色凝重地亲临股东大会现场，为行权做紧急动员

　　理财周报财务及资金实验室研究员 罗裕/文

　　12月24日，平安夜，上海汽车(600104.SH)总裁陈虹收到了心仪的圣诞大礼。

　　当日，上汽CWB1(580016.SH)暴涨27.22%，盘中遭遇临时停牌；12月25日，上汽CWB1暴跌23.37%。末日轮特征明显。

　　不过这显然不是陈虹最关心的，12月24日，借着指数大涨，上海汽车创出反弹以来的新高，收报26.99元，价格首次超过26.91元的行权价。

　　虽然目前的正股与权证的价格局面，仍没有给投资者带来行权空间，但考虑到上汽CWB1的“归零”走势，上海汽车成功行权的希望大增。

　　总裁亲自坐镇行权

　　陈虹的这份圣诞大礼来之不易，要知道两天前，也就是12月22日，他还神色凝重地亲临位于上海虹口区同嘉路的股东大会现场为行权成功做紧急动员。

　　据参加该次股东大会的人士向理财周报记者透露，作为现场主持，陈虹直截了当切入主题，即为成功获得61亿元的行权资金向与会的股东打气。

　　“行权当然是皆大欢喜，但行不了权也不会缺少资金。”对于上汽能否顺利行权，陈虹曾经忐忑不安过。

　　按照原计划，认购权证行权所募集的61亿元资金将用于上海汽车自主品牌建设二期、乘用车收购兼并、上海汽车技术中心研发设备投入、商用车收购兼并项目，因此对于上汽自主品牌的未来可谓事关重大。

　　陈虹在股东大会上高调透露，明年上汽自主品牌将推出3款新车，其中已公布售价在12.88万-19.28万元的MG6将于明年2月份正式上市，荣威品牌下代号为AP11的A级车将于4月份上市，荣威品牌的SUV将于明年六七月上市。

　　并且，陈虹还预计明年上汽自主品牌汽车的销量会比今年翻一番，达到18万辆。而明年上汽产销大盘子的目标为300万辆，比今年增长13%。与此同时，上汽自主品牌的盈利能力将进一步提升，毛利率可能达到20%。

　　为了保证行权成功，上汽也给资本市场备足了“火药”。12月18日，上海汽车再度发布利好，公告拟出资484.5万美元组建捷新动力电池系统公司。

　　此次，上汽的合作方是美国A123系统公司，双方将按照51:49的股比成立新公司。

　　新成立的上海捷新动力电池系统有限公司将专注于开发、生产车用动力电池系统。显然，上汽正继续给公司的新能源题材“添砖加瓦”。

　　事实上，在行权期到来之前发布利好，在A股市场并不少见，最近的例子便是中信国安(000839.SZ)。

　　尽人事，听天命。中信国安的行权战役最终失败，而上海汽车看上去已经离成功不远了。

　　对此，华泰证券权证行业研究员魏刚向记者表示，“在行权前，应该考虑市场突然遭遇利空而对股价产生的负面影响，以及选择行权后第二日才能卖出股票的市场风险，因此上海汽车如果要确保上汽CWB1能充分行权，其正股价格在行权期结束前应比行权价高出5%左右，才较为保险。”

　　末日轮效应成就权证大鳄“盛宴”

　　末日轮效应加上丰富的想象空间，也给了上汽CWB1上蹿下跳的最大动能。

　　理财周报记者注意到，自12月15日起，除17日(换手率402.64%)外，上汽CWB1已经在多个交易日内的换手率均高达500%以上。显然，权证大鳄已经进驻。

　　“张林枫、江育树都来了，我们没理由不参与。”一位多年浸淫权证投资的私募经理方先生向理财周报记者透露。

　　此前，江育树和江育梅兄弟曾在国安CAC1(031005.SZ)、中兴ZXC1(031006.SZ)等众多权证上表现活跃，持有量一度超过权证流通量的5%而被媒体曝光。

　　巧合的是，就在上汽权证大涨之前的12月14日，多个股吧都出现类似“权证大鳄江育树、张林枫已经进场，持仓超过5%，必将启动一波行情”的言论。

　　果不其然。12月15日上汽CWB1逆势大涨，最高涨幅一度超过27%，一度遭遇临时停牌，收盘时仍上涨18.31%，成交量急剧放大，成交金额高达39.57亿，换手率高达521%。

　　随后复归平静。

　　在12月23日上汽CWB1探得年内新低2.210元后，12月24日，大鳄们显然借着大盘卷土重来，涨幅一度超过30%，全天换手率达到天量级的816%，成交50.64亿元。而当日，上海汽车正股全天仅成交了5.336亿元，不过是其权证成交额的10%。

　　“上汽权证的大涨主要是投机资金作祟，”中信建投证券分析师孙鹏在接受记者采访时一语中的，“成交金额放大和高换手率的出现，这些迹象都在说明一些市场资金活跃其中，而该权证盘中的大幅震荡也给了他们赚取利差的充足空间。”

　　如此看来，和陈虹一样拥有愉快圣诞心情的，还有权证大鳄们。

　　“大涨的日子，像他们这样的高手，一天操作下来，进账至少有500万元。”方经理向理财周报记者表示，“如果届时上汽权证行权成功的话，上海汽车正股短期内还有大涨的可能，权证大鳄的套利空间则有可能进一步放大。”

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