每经记者 马超彦

　　距五粮液(000858，收盘价29.96元)被证监会立案调查已有三个月的时间了，中小股东极为关心的证监会行政处罚依旧未出台，许多五粮液受损的股东已经开始着急，因为行政处罚直接关系到案件能否立案。

　　昨天，五粮液中小股东起诉索赔代理人广东威戈律师事务所律师刘国华向《每日经济新闻》记者透露，五粮液案件万事俱备，只欠一纸行政处罚。不过按照他的分析，证监会对五粮液行政处罚或在明年出台。

　　小股东急盼处罚结果

　　9月9日中午，五粮液发布公告称，其因涉嫌违反证券法规受到中国证监会立案调查。随后，证监会相关负责人表示，五粮液存在三方面违法违规行为：未按照规定披露重大证券投资行为及较大投资损失，未如实披露重大证券投资损失，披露的主营业务收入数据存在差错。

　　而自曝光证监会调查五粮液之后，其股价在当日大幅下挫，但之后随着大盘反弹，也逐渐走高。截至昨日，五粮液已经上涨到29.96元。

　　但是在深圳、广州、上海等地的中小股东表示，即便是五粮液股票近期有所反弹，他们之前的损失仍未补平。而自证监会立案调查之后，迟迟未见行政处罚的迹象，小股东希望证监会早日出台处罚的结果。

　　刘国华律师指出，按照最高人民法院《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》，股民起诉须有有关机关的行政处罚或者人民法院的刑事裁判文书！

　　刘国华表示，他也希望行政处罚能够尽快出台，否则案件无法再向前推进，而如果“处罚出台后，立案即使有阻碍，应该问题也不大。”

　　春节前或都难出台

　　刘国华曾经代理过东方电子、海信科龙等案件的虚假陈述案。他认为，“证监会对五粮液虚假陈述的行政处罚出台到底需要多长时间，需要看五粮液的违法事实到底有多少，也要看五粮液是否要求听证。”按照规定，行政处罚委员会形成行政处罚告知书，告知被处罚人。被处罚人如果不服，可以申请陈述申辩意见或要求听证。听证结束后还要进行合议，形成最终的行政处罚决定书。

　　在他看来，如果五粮液方面要求听证的话，那么明年春节前证监会行政处罚结果都很难出台。

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