陈姗姗

　　准备近半年的ST东航(600591.SH，下称“东航”)和*ST上航(600115.SH，下称“上航”)联合重组，终于等到了最后一道程序。

　　昨天，东航和上航双双停牌，记者从东航内部高层处获悉，下周一中国证监会上市公司并购重组审核委员会将召开会议，对东航换股吸收合并上航进行审核，这也是东上重组需要经过的最后一道政府审批程序。

　　7月13日，停牌一个多月的东航和上航公布了重组方案，东航拟以换股吸收合并方式重组上航，交易完成后，上航的全部资产、负债、业务和人员进入东航，从而成为东航的全资子公司，但将保留原上航的品牌、经营权、债权债务和合同义务，而上航将从上证所摘牌。

　　上个月，两家公司分别召开了临时股东大会，就联合重组等相关事项进行表决，各项议案均获股东高票通过，而在股东大会通过之前，“东上”重组已经获得了民航局和商务部反垄断审批的批准，最后只需要经过证监会的批准这一道程序。

　　也正是因为下周一要接受证监会的审批，东航和上航昨天双双停牌，东航内部高层对记者透露，预计下周审批后会公告并复牌，不过，东航和上航正式换股，以及上航退市还要等一段时间。

　　在停牌前，东航收于6.15元/股，上航收于6.81元/股。对于重组获得证监会通过后对东航和上航的股价影响，相关分析师指出，“东上”重组的利好已经基本在重组方案出台前后被市场消化，但由于上航目前的股价还没有达到东航股价的1.3倍(上航与东航的换股比例为1∶1.3)，因此未来上航相对更有上涨空间，只是换股还需要一段时间，股东也应考虑到一定的时间成本。

　　在最近东航与淘宝战略合作的签约仪式期间，东航董事长刘绍勇表示，希望东上重组可以在年底前完成，而对于之后吸引海外战略投资者，东航仍抱开放心态。

　　东航总经理马须伦也对记者透露，今年前10个月，公司的运营成本比去年同期降低了18%，不过，对于今年的业绩，公司还是坚持之前的预测，“今年大幅减亏，第二年持平，第三年要有盈利”，因为今年即使盈利，也有一部分燃油套保的因素，不过，从目前来看，主营业务的情况已比去年有所好转。

　　重组完成后，新东航机队规模将超过300架，通航城市超过150个点，运营全世界所有的洲际航线。而在进行东上重组的同时，东航也在国内的其他重要市场加速拓展，加大运力。马须伦透露，由于成都机场旅客今年超过2000万，市场空间大，东航决定将在成都成立四川分公司，目前内部工作在推进中，主要是在等政府的审批，相信时间不会太长，而最近，东航刚刚开设了浙江分公司。

　　申银万国分析师李树荣认为，“东上”重组后将改变行业竞争格局。因为两家公司合并后，其国内客运市场份额仅次于南航，国际客运市场份额仅次于国航，且占据了仅次于北京的最好客源和货源基地——上海，合并后上海市场的航空客座率和票价将明显提升，长期来看将削弱国航和南航的竞争力。

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