本报记者 袁玉立

　　证监会25日消息，将于11月30日召开第32次并购重组委工作会议审议东航吸收合并上航的议案。

　　据此前两家公司发布的吸收合并方案，东航的换股价格为2009年7月10日前20个交易日的A股股票交易

　　均价，即5.28元/股；而上航的换股价格为当时的均价即5.5元/股。不过，经双方同意，作为对参与换股的上航股东的风险补偿，在实施换股时将给予上海航空股东约25%的风险溢价，换股比例为1:1.3，即每股上海航空股票可换取1.3股东方航空的A股股票。

　　然而，自吸收合并方案出台后，两公司股票便连续四个交易日涨停。作为被吸收合并的一方，*ST上航股价一度超过7元，比ST东航股价涨势更为凶猛。

　　而截至11月25日，即因并购重组委审核而停牌前最后一个交易日，ST东航股价收于6.15元，而*ST上航股价收盘价稍高，为6.81元，比换股价涨23%。

　　11月初，ST东航的定向增发申请已经通过发审委审核。按照此前披露的增发方案，ST东航由此主要解决的是当前的资金紧张问题。而随着“两航”吸收合并的推进，整合成功与否将决定合并后新东航未来增成长前景。

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