编者按：进入2009年，A股不断强势反弹，上证指数累计上涨了80%，股价的上升也提升了大小非的套现欲望。据WIND最新数据，《证券日报》市场研究中心统计显示，截至11月17日451家公司大小非减持数量为83.31亿股，减持市值约843.98亿元(据减持期间的平均股价计算，减持数量来自源于上市公司公告，未披露的小非公司不包括在内)，占整体市总市值的0.29%。从市场角度看，今年大小非减持的股票股价并未下跌，相反股价大幅上升，451家公司股票就有70%跑输大盘。从这个意义上说，在大势向好的情况下，此类个股值得关注。

　　中信证券被中国人寿以及雅戈尔减持没商量，超过无限售流通A股5.71%的减持比例，使其成为今年以来被减持金额之最，按减持期间股票均价计算，两家股东合计减持金额高达88.59亿元。三季度共有62家基金合计持有公司4.88亿股(二季度末102家基金持7.74亿股)。

　　首家IPO券商：公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，2004年10月成为首批创新试点券商，同时也是第一批获监管机构批准设立境外机构的券商，具有企业年金基金投资管理人资格，2006年3月，公司获得从事短期融资券承销业务资格，成为第一批获得该项资格金融机构中的唯一一家证券公司。截至2009年三季度末，公司总资产1803.11亿元，成为国内资本规模最大的证券公司，领先优势进一步加大。

　　2009年三季报显示：1-9月公司手续费及佣金净收入1172967.1万元，同比增长18.6%，其中代理买卖证券业务净收入829383.62万元，增长39.89%，证券承销业务净收入103787.06万元，同比减少16.81%，主要系股票承销业务减少所致，基金管理费收入203601.84万元；基金销售收入13439.74万元，同比减少11.01%，主要系基金销售量下降所致；利息净收入94552.69万元，同比减少37.38%。

　　天相投顾：三季度自营收益环比大幅增加。预计中信证券2009-2010年每股收益为1.25元和1.52元，按照10月30日收盘价27.03元计算，动态市盈率分别为21.6倍和17.8倍，维持对中信证券的增持评级。

　　中金公司：目前中信证券的09和10年市盈率为21.1倍和20.7倍，在上市证券公司中属低端水平。近期股票市场的上涨和股票交易额的放大使公司第4季度业绩超预期概率明显提升，维持对中信证券“推荐”的投资评级。

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