流动比率仅为0.61 资金链仍吃紧

　　流动负债额为流动资产额的1.647倍，应付账款期末余额较期初增长1602.01%，预付账款增长650.85%

　　□ 本报记者 谢 岚

　　今日，中小板企业三季报发布出现一个小高峰，位于安徽铜陵的安纳达就是其中一家。乍一看，上一年度巨亏5249.16万的安纳达本次的三季度成绩单表现不错，根据其披露的数据，公司前三季度实现净利润362.57万元，同比增长114.20%。

　　不过，从该公司本次三季报公布的一些财务指标来看，安纳达的资金链依然吃紧，要言乐观为时尚早。

　　09年度预盈500-1000万元

　　自安纳达三季报可以看出，公司约362.6万元的净利润大部分是在第三季度实现的，上半年的净利润仅为9.4万元。

　　对于三季报净利润增长的原因，公司表示主要因营业利润本期较上年同期增长123.22%，而营业利润增长则主要由于销售量同比增长43.71%，硫酸等原辅材料采购价格及各项消耗下降致使制造成本同比下降43.77%，产品销价同比下降29.67%以及募集资金建设的3 万吨/年锐钛型钛白粉项目投产新增利润共同影响所致。

　　此外，净利润中的相当一部分来自营业外收入，金额约为50.9万元，约占净利润的14.3%，比上年同期增长3079.64%，公司表示，这主要系政府补助增加所致。

　　安纳达预计2009年度的净利润与上年相比将扭亏为盈，盈利为500-1000万元。

　　流动比率仅为0.61　资金链吃紧

　　然而，虽然业绩与上年相比大有增长，但安纳达的部分财务指标显示，其仍可能面临着较大的资金链压力问题。

　　根据安纳达三季报披露的数据，截至今年三季度，公司的流动资产合计金额为13076.14万元，而流动负债合计金额却高达21541.9万元，远超流动资产金额，流动比率仅为0.61左右。

　　其中，安纳达的货币资金仅为2482.3万元，而短期银行借款就高达7000万元；财务费用方面，本期较上年同期增长318.86%，公司表示主要系银行借款利息支出增加和定期存款利息收入减少共同影响所致。这一定程度上也显示了安纳达短期偿债能力较弱的问题。

　　资金链吃紧的问题也可以从大幅度变动的其他财务指标上得到反映。

　　截至9月30日，安纳达应收账款期末余额为约1945.6万元，较期初增长1602.01%，公司称主要系信用期内销售客户欠款增加所致；预付账款期末余额约为1263.8万元，较期初增长650.85%，公司称主要系预付钛精矿、高钛渣、硫酸等原材料采购款增加所致。

　　其中虽有销量增加的因素存在，但公司资金周转的压力也由此可见。

　　值得一提的是，今年下半年以来，安纳达已经公告了两次股东减持。其中，通源投资减持了109.3万股，持股比例由6.26%下降至4.88%；银川投资减持了394.6万股，持股比例由20.52%下降为15.52%。

　　而股东减持是否也是不看好安纳达预期的表现呢？

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