本报记者 张玉香 北京报道

　　三番五次的控股权危机，似乎让作为青岛啤酒大股东的青岛啤酒集团有限公司(下称青啤集团)使出更大的力气捍卫。

　　9月29日，青岛啤酒发布公告称，其大股东青啤集团拟在未来12个月内(自2009年9月28日起算)继续通过二级市场增持股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。

　　这是继2008年9月26日至2009年9月26日第一轮增持之后，青啤集团的第二轮增持。“从AB公司进驻青岛啤酒开始，其大股东就一直有控股权之忧。如今的不断增持，可以进一步稳固其控股权。”对此，营销专家方刚向本报记者表示。

　　青啤增持2%放大股权差距

　　9月29日，青岛啤酒发布公告称，其控股股东青啤集团9月28日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份37.08万股。增持后约占公司已发行总股份的31.45%。并称拟在未来12个月内(自2009年9月28日起算)以自身名义或通过一致行动人继续通过二级市场增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本轮首次已增持部分股份)。

　　这是青啤集团自去年9月以来的第二轮增持。

　　截至2009年9月24日，第一轮增持结束，青啤集团直接及间接持有公司股份约占公司已发行总股份的31.42%。

　　青啤相关人士表示，增持主要是大股东看好未来前景。

　　青啤集团的增持首先与整个行业的走向有关。方刚告诉本报记者，今年对于啤酒行业是个千载难逢的好机会。“从上半年的走势来看，整个啤酒行业受经济危机影响不大，加之今年原材料成本大幅下降，因此整个行业的毛利率增加大概在2%左右。”方刚说。

　　青岛啤酒2009年半年报显示，1-6月份，青岛啤酒净利润约为6.39亿，2008年同期则为3.8亿，同比增长了近50%。

　　信达证券分析师康敬东表示，目前青啤集团的投资需求不是很大，而公司股价也不是很高，因此青岛啤酒有了钱回购公司股票也很正常。

　　除了这个原因之外，青啤集团的不断增持，业内人士均认为是在三番五次传出的控股权危机之后，青啤集团为防止控股权旁落而做的努力。

　　潜藏控股权危机

　　青岛啤酒控股权问题，一直如一把“达摩克利斯之剑”悬在控股股东青岛市国资委和后来的青啤集团头上。

　　2005年，AB公司通过增持拥有青啤27%的股权，其与第一大股东在股权上3.56%的微妙差距，使得青啤控股权问题第一次变得十分敏感。最后，通过对AB的限制条款，青啤成功涉险过关。

　　而后，由于青岛市国资委通过收购部分法人股后送股的策略，事先增持了青啤的部分股权，才使得青啤控股权并没有落入外资AB之手。英博公司收购AB后，使得青啤控股权旁落的危机再次显现。最后，商务部批复的限制条款再次为青啤解围。

　　但是，事情并没有完。由于经济危机的影响，英博资金开始紧张，因此青啤的股权被列入抛售行列。

　　朝日啤酒接手后，共持有青啤19.99%的股权。而新华都接手英博手中剩下的7.01%股权，让青啤暂时又松了一口气。

　　虽然青啤对本报记者表示朝日承诺今后不继续增持，然而，朝日啤酒与作为第一大股东的青啤集团不大的股权差距，依然是个问题。“青啤集团的不断增持应该说进一步稳固了其作为大股东的控股权。”方刚对此表示。

　　“老大”之争升级

　　如果说，控股权问题一直是内忧的话，那么青岛啤酒面临的行业内竞争则是外患。从2002年开始，青啤停止了之前疯狂并购的步伐，开始进行内部整合。其目标也由“做大做强”转向“做强做大”。

　　然而，就在青啤内部整合的时候，华润雪花开始在全国范围内大肆扩张，并把矛头直指青啤的腹地山东地区。华润雪花不仅在山东烟台建立了山东分公司，并且在今年年初收购了位于山东滨州的琥珀啤酒厂。

　　华润创业2008年年报显示，截至2008年12月31日，华润雪花的销量为730万千升，其中雪花品牌的销量达到了610万千升，其销量已经稳居国内第一。

　　一业内人士告诉记者，目前华润雪花一边继续融资扩张之外，另一项重要工作便是调整产品结构，增加利润点。

　　曾有业内人士戏谑地说，华润雪花一直标榜其“销量第一”，而青岛啤酒则表示自己“利润第一”。可以说，两者各有优势。

　　但是随着华润雪花在战略上逐渐转型，二者之争将逐渐升级。

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