每经记者 张奇

　　绿大地(002200，收盘价25.49元)作为绿化苗木行业中仅有的一家上市公司，在A股市场显得异常独特，甚至在全球上市公司中，以苗木生产作为主营业务的企业也没有几家。因此有分析师表示，虽然目前绿大地在云南省的市场份额仅为10%，但随着未来5年云南省城市化进程的加速，公司份额将有较大提升空间，预计公司未来5年业绩都将呈快速增长的态势。

　　尽管公司未来业绩看好，但近一个月来，公司原始外资股东

　　TreasureLandEnterprisesLimited却在蛰伏6年后，于上月将其持有的股份抛售完毕，套现超过4亿元，获利达20余倍。一方面是公司业绩被分析师看好，另一方面则是外资股东的套现撤离，这究竟是什么原因呢？《每日经济新闻》记者近日对此展开了探访。

　　基地规模有望达10万亩

　　绿大地于2007年12月21日上市，主营绿化苗木种植、销售，以及绿化工程设计及施工等。公司是云南省最大的绿化苗木种植企业，主要在云南省内销售。目前，云南省大约60%左右的苗木从省外购进，省内自产的苗木产量远远不能满足需求，而绿大地近年内一直在加大苗木的培育。

　　中信证券行业分析师毛长青认为，2009年全国苗木销售和租赁市场容量有望上升至500亿元以上，增幅达到25%左右。同时云南省城市绿化办法规划称，到2010年全省城市规划城区绿地率将达到35%以上，覆盖率达到40%以上。

　　毛长青认为，绿大地98%以上的收入和利润都来自苗木销售和绿化工程，作为云南省最大的绿化苗木种植企业，未来三年，随着公司募投项目逐步达产，总体苗木培育产能将大幅增长140%以上，其中自主繁育品种也将从18%扩至24%。未来5~7年，将新增约60万株特色苗木繁育能力，届时公司苗木总产能将达到360万株，盆栽产能达到110万株。

　　广发证券行业分析师熊峰告诉《每日经济新闻》记者，公司目前的基地规模已达到2.9万亩，在产能逐渐释放的同时，也以异地收购等形式进行扩张，未来5年内基地规模有望达到10万亩。这也意味着，公司未来5年的业绩将有所保证。

　　外资股东是一家风投

　　就在分析师看好绿大地未来业绩的同时，公司的外资股东TreasureLandEnterprisesLimited却在上月将其持有的股份抛售完毕。

　　绿大地的招股意向书显示，TreasureLandEnterprisesLimited于2003年3月通过现金增资1820.23万元成为公司股东，拥有公司股份1118.75万股，该公司是在英属维尔京群岛注册成立的有限责任公司，其经营范围包括买卖、投资、经营和管理各种金融资产以及土地和建筑物等不动产。

　　国泰君安行业分析师秦军告诉《每日经济新闻》记者，该公司属于一家风投公司，仅用了6年时间，投资的1820.23万元的收益就超过20倍。据绿大地8月12日刊出的权益变动 书 ，TreasureLandEnterprisesLimited已全部撤离绿大地，套现金额超过4亿元。风投的撤离并不代表公司未来业绩不被看好，秦军向记者指出，这类资金就是以投资可能上市的公司获取高额的回报为目的，6年获利20倍已是很不错的战绩了。

　　南方系基金重兵驻扎

　　而南方系基金重兵驻守绿大地，则显示出基金对绿大地的信心。绿大地定期报告显示，自从去年二季度南方系基金进入绿大地后，便一直在公司前十大流通股东之列。

　　去年半年报显示，南方系基金首次出现进入绿大地，其买入的数量就令市场大吃一惊。南方稳健成长贰号证券投资基金二季度新进买入265.79万股，成为公司第一大流通股东；而南方稳健成长证券投资基金紧跟其后，以252.57万股的持股量成为第二大流通股东。两只基金合计持有518.36万股，占公司当时2100万股流通股比例的24.68%，这也使得绿大地股价在去年二季度市场暴跌时候，并没有跟随大跌。此后在三季度，两只基金各增持了5.83万股和12.50万股。

　　而在去年四季度绿大地3266万股限售股解禁后，南方系两基金也合计抛售了近100万股，但仍是持股数最多的基金之一。

　　今年中报显示，南方基金旗下的稳健成长基金、高增长股票基金和稳健成长贰号基金共持有其575.04万股，占其9688万股流通盘的6%。

　　延伸阅读

　　分析师：三大因素刺激股价下半年走强

　　据一位一直关注绿大地的分析师透露，有三大因素将刺激公司股价在下半年走强。

　　他指出，首先是公司不同品种、不同胸径的苗木价格相差很大，公司有时会为了获得更大的利润而人为地推迟销售；而有时却为了较好地体现当期利润，选择加大出货的力度。绿大地证券部工作人员近日在接受《每日经济新闻》记者采访中，对上述分析师的说法也给予了证实。工作人员称，公司有时候会根据市场以及苗木的培育程度确定销售时期。上述分析师称，如果按照公司产能释放的进度，公司2008~2011年每年绿化苗木生产产能释放完全有条件达到同比增长30%左右，今年业绩有望在下半年爆发。

　　上述分析师还表示，公司在去年12月通过股权激励方案，今年12月15日为该公司第一期股权激励的可行权日，激励对象为管理层和技术骨干，行权价为25.94元，而公司目前25.49元的股价与之相差并不大。所以公司下半年业绩有望超预期增长从而刺激股价上扬。

　　另外，近期作为A股市场唯一一家与绿大地相似的公司，——东方园林的IPO已获证监会通过，有望于今年上市，其主营为园林绿化工程的设计与施工。该分析师预测，东方园林上市后的股价将在40元以上，2009年的市盈率将达到40倍以上，而绿大地的市盈率按非公开发行完成后的股本(公司非公开发行2500万股于今年8月18日获得股东大会通过)计算仅为25倍左右，所以东方园林的上市将刺激绿大地股价走高。

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