东方证券军工行业研究员王天一指出，60周年国庆阅兵是军工行业的大事件。一方面，类似于国庆50周年阅兵时的“9910”工程，为了满足阅兵式需要，大量最新型号的武器装备都将增加订单，并对军工企业经营业绩产生积极作用。

　　更重要的是，国庆阅兵将使国产先进军事装备成为聚光灯下的主角，这将提升市场对军工板块的关注度。从今年4月份船舶板块的表现和4月23日海上阅兵的相关性分析来看，阅兵对军工板块的二级市场表现确实存在积极意义。

　　中投证券军工行业分析师真怡告诉记者：“国庆60周年阅兵将对带来军工行业的投资机会。军工行业尽管也会跟随大盘震荡，但由于受到阅兵的利好刺激下，加之其重组预期和发展的想像空间大，仍然能够维持高估值的水平。”

　　从三类装备看受益公司

　　那么，投资者应该从哪些方面关注阅兵题材带来的投资机会呢？

　　据了解，在国庆60周年大阅兵式上，我国海、陆、空、二炮四大兵种的所有主力装备都会在天安门亮相(除了海军舰艇)。这些装备反映出了我国国防工业建设的巨大成就，折射了我国国防工业现代化的发展进程。

　　王天一表示，以阅兵式上亮相的核心军事装备为切入点，以与国庆亮相装备的关联度为标准，并考虑一定的安全边际从产业链角度深入挖掘，并最终落实到上市公司，使得阅兵和投资得以有效而全面的结合。

　　东方证券日前发布的研究报告给出了一条关注军工题材股的基本思路，即将这次参展的核心军事装备分三类：陆军装备，航天装备，航空装备，从这三类装备中寻找相关受益的上市公司。

　　【陆军装备类】

　　西仪股份、中兵光电、北方创业等

　　东方证券研究报告指出，参阅的陆军装备包括，自动步枪、坦克、装甲车辆、自行火炮、自行高炮、反坦克导弹车、火箭炮等。其中，参阅枪支等轻武器主要由中国兵器装备集团研制，而参阅车辆方阵中的大部分火炮、装甲车辆等重武器则主要由中国兵器工业集团研制。

　　在这些装备的研制过程中，不少上市公司参与其中，甚至处于核心地位。其中，西仪股份(002265，收盘价8.38元)有自动枪械业务。公司目前有枪械制造、汽车发动机连杆和机床及零部件三大业务，其中自动枪械业务2008年实现营业收入1.1亿元，占总营业收入的25%以上，实现主营业务利润3561万元，毛利率保持在30%以上。

　　有反坦克导弹业务的是新华光(600184，收盘价22.39元)。通过重组，新华光将由原来的光学材料生产商转型为核心防务产品供应商。

　　此外，中兵光电(600435，收盘价23.62元)有远程火箭弹控制舱业务；北方创业(600967，收盘价11.8元)有坦克结构件业务。

　　【航天装备类】

　　航天长峰、航天通信、航天晨光

　　从参阅的航天装备来看，有海军的岸舰、舰导弹，二炮的战略、战术导弹；空军的防空导弹。

　　我国专注于航天防务产品的军工集团是两大航天集团，其中以航天科工集团为主。虽然由于航天防务产品的敏感性，这部分军品的研制业务很少进入上市公司，但相关配套产品则较多。

　　其中，航天长峰(600855，收盘价12.42元)有红外成像仪和军用计算机业务；目前公司的军品业务的红外热像仪和军用计算机设备营业利润率保持在30%以上。可以期待公司大股东二院在股改中承诺将优质资产和相关业务置入上市公司。

　　另外，航天通信(600677，收盘价11.63元)有便携式防空导弹业务，航天晨光(600501，收盘价11.07元)有特种车和发射设备业务。

　　【航空装备类】

　　成飞集成、洪都航空、西飞国际等

　　最后，在参阅的航空装备中包括：战斗机、歼击轰炸机、轰炸机、加油机、直升机、教练机等。

　　据了解，近年我国航空工业内的产业重组也是各大军工集团中速度最快、力度最大的。其中，中航工业集团下航空装备的研制资产已经实现了证券化进入上市公司。

　　东方证券研究报告指出，其中成飞集成(002190，收盘价15.07元)具有歼10部件加工业务。公司是成飞集团唯一的下属上市公司，主营业务由两部分组成：一是汽车模具，二是对外数控加工业务。

　　值得注意的是，成飞集成的对外数控加工业务主要为大股东成飞集团的歼10等军用飞机提供零部件数控加工业务。随着军方对歼10等飞机需求量的扩大，公司对外数控加工业务量增长较大，订单曾一度要通过加班运转完成。2009年上半年，凭借对外数控加工业务25%的增长，公司实现营业总收入8278万元，较上年同期增长6%，实现净利润1935万元，同比增长12%。

　　有航空发动机的军机发动机业务的是航空动力 (600893，收盘价22.25元)。公司通过资产置换和增发实现了西航集团航空制造业务的整体上市，目前公司是中航工业集团发动机公司旗下上市公司，被集团定位为航空发动机整机业务的发展平台。

　　洪都航空(600316，收盘价29.53元)从事教练机业务。公司目前是中航工业集团防务公司两家下属上市公司之一，并被定位为防务公司航空业务发展平台。公司目前主打航空产品是K－8中级教练机。L－15有望于明年进入预生产阶段，并在2011年左右为公司业绩带来体现。2009年7月底，洪都航空重启增发，拟通过融资收购洪都集团航空业务，并投资K－8扩产、N5B量产、喷气式高端公务机等项目。

　　另外，西飞国际(000768，收盘价15.70元)有歼击轰炸机制造业务。公司是西飞集团旗下唯一一家上市公司。公司目前为中航商飞的首款国产支线喷气客机ARJ21生产机翼和机身中段结构件，同时是我国大飞机项目的主要参与主体，是大飞机五大国内结构件供应商之一。哈飞股份(600038，收盘价17.20元)从事直升机业务。

　　综上所述，东方证券认为，投资者可以关注的“国庆阅兵”投资组合为新华光、西仪股份、北方创业、中兵光电、哈飞股份、成飞集成、洪都航空、西飞国际等。

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