信息时报讯 (记者 李鹤鸣) 继武钢、中远购权之后，本月沪深股市将迎来年内第三只到期行权的认购权证。国安购权将于本周五开始行权，至17日终止交易，24日将正式退出市场。距离行权起始日还有5个交易日，国安GAC1昨天先涨后跌尾市大幅跳水，跌幅超过12%。渤海证券认为，由于该权证目前处于轻微价外，截至昨天溢价只有19.35%，一旦成功回归价内，上市公司可望获得近17亿元的“无本融资”。巧合的是，在此期间中信国安连发多条利好，助推正股自8月下旬以来连续大涨，截至昨天收盘报17.87元，成功回到行权价上方。

　　临近末日国安购权急跌

　　国安购权无疑是近期权证市场的最大看点。继上周五尾市上演直线跳水之后，昨天这一幕再次在国安购权的尾盘重现。早盘跟随大市还小涨2%的国安购权午后转弱，尾盘在场内资金疯狂抛压下，国安购权在下午2点过后急跌超过10%，最终收报3.763元，全天暴跌12.45%。自8月24日以来，11个交易日内该权证的价格已从7元上方大幅回落超过47%，创下该权证上市2年来的最低价。

　　根据该权证的相关公告，国安购权最新行权价为17.576元，行权比例为1∶1.003。该权证将于本月11日进入行权期，17日为其最后交易日，24日为其存续终止日。如果行权期前该权证正股没有达到17.576元的行权门槛，则该权证属于价外权证成为一张废纸。

　　利好频出国安正股连涨

　　伴随着权证的连续暴跌，有细心的股民发现，上市以来一贯“低调”的中信国安从8月下旬开始突然显得活跃起来。从8月21日半年报披露起，随着“半年报纯利大增3倍”，“钾肥、碳酸锂、有线电视等核心业务取得较好效益”，“与乌兹别克商谈钾肥合作项目”等利好消息的层出不穷。中信国安的人气急速攀升，成为近期市场中关注度最高的30只个股之一。

　　利好的连续发布和关注度的飞升，让中信国安自8月下旬开始摆脱了股指连续下跌的压力，走出独立行情；尽管8月底两市暴跌中中信国安也曾跌停，但仅过一个交易日便逆市起飞连涨4天，昨天更是一度大涨6.38%，最终仍收报17.87元，成功站上了17.576元的行权价上方。也就是说，只要到本周四收盘时中信国安能够保持在该价格水平之上，从理论上讲，国安购权就具备了行权的价值。

　　权证回归价内可能较大

　　有趣的是，正是由于国安购权目前“过高”的价格，对其是否能够行权增添了巨大的变数。渤海证券认为，国安购权成功行权的可能性主要取决于是否能够给权证持有者带来正收益。截至昨天，国安购权的实际行权成本为21.39元，较其17.87元的正股收盘价有19.35%的溢价。除了远未到行权期的江铜购权处于价内外，国安购权的溢价率是其他11只购权中溢价率最低的。而正是前期正股连续的逆市上涨和权证价格的连续暴跌，令其溢价率在短短半个多月中大幅缩小，距离回归价内已是近在咫尺。

　　成功行权或可融资17亿

　　国安购权能否行权，最关心的无疑是上市公司的大股东和高管。有市场人士表示，从理论上说，一旦国安购权具备了行权的资格并且得到持有者的全部行权，将为公司带来接近17亿元的资金，而不需要向任何机构和单位缴纳利息和税收，可以说是“无本融资”。

　　该人士同时表示，权证持有者虽然可以通过行权获得低于市场价格的中信国安股票，但行权需要动用大量资金，并且二级市场的股价波动风险巨大，最终能否通过二级市场抛售股票取得收益，还具有较大的不确定性。正因为如此，年内武钢、中远等购权在行权期来临前都曾出现一波正股与权证的“配合行情”，试图回到行权价上，但无奈二级市场对2家公司的前景并不看好，并没有出现跟风炒作，2家公司的购权最终均以成为废纸而告别市场。