两个月前，机构还在大举做空华兰生物，而在大跌市中，华兰却遭遇机构的疯狂扫盘

　　理财周报记者 郭吉桐/文

　　8月份的华兰生物(002007.SZ)成为大跌市中唯一的一个由机构买盘推至历史新高的A股，而就在两个月前，机构还旗帜鲜明的大幅做空华兰生物，让炒作流感概念的游资铩羽而归。

　　号称价值投资，机构此番做多，显然已经超出了概念炒作的范畴。短短的两个月内，机构和华兰生物发生了什么？

　　机构扫盘

　　8月21日，华兰生物公告称“将尽快完成甲型H1N1流感疫苗临床总结报告”，当日K线出现高开阴线，资金吸筹明显。随后的8月24日，机构不顾大盘弱势，重兵抢筹，从买一到买五，清一色机构席位，计买入1.44亿。

　　随后几个交易日，机构资金继续推高股价，8月27日至8月31日的3个交易日，华兰生物涨幅偏离指数20%，买盘第一疯狂净买入3.54亿元，买二和买三分别买入4310.17万元和3910.62万元。

　　秋冬季节是流感爆发的高峰期，而华兰生物适时地在疫苗研发和生产上取得突破进展，激起市场做多热情。

　　9月2日，华兰生物甲型H1N1流感疫苗通过审评，利好当下却遭遇“见光死”，当日大跌9.31%。然而，机构当日仍毅然决然地做多华兰生物，再次包揽买入榜前4席，合计买入1.21亿元。

　　“华兰生物是这波反弹行情中唯一由机构推动而攀上历史新高的个股。”一位不愿透露姓名的业内人士告诉记者。“显然，机构的目标并不止于此，它们买那么多，想一两天出掉也很困难。”

　　飙涨的还有北京科兴生物(AMEX:SVA)。这一在美国上市的中国医药企业，生产的甲型流感疫苗率先通过药监局药品审评中心审评，并于9月4日成为全球首只获得生产批号的疫苗。二级市场随之起舞。最近两周，科兴生物上涨幅度超过80%。

　　两个月间发生了什么？

　　事实上，两个月前的机构还扮演着坚定的空方角色。

　　今年6月份，游资演绎甲流概念行情，大力推动华兰生物，独自驻守的机构也终见对手盘的出现。加之当时甲型H1N1流感一直不温不火，盛夏季节更使流感爆发和流行的几率变低，于是甲型流感概念股前景颇为模糊。

　　种种背景下，重仓的机构疯狂抛售，游资则成对手盘。

　　6月4日，华兰生物公告称已取得甲型H1N1流感疫苗生产用毒株，利好迎面扑来。6月5日，东方证券上海肇家浜路、光大证券宁波解放南路、湘财证券杭州教工路等游资联手打板华兰生物，卖出榜前四位则均为机构，分别卖出1562万元、1551.21万元、1529.95万元和1234.92万元。

　　6月18日，华兰生物再次冲上涨停。游资仍为打板主力，卖出榜前五则均为清一色的机构专用席位，累计卖出1.14亿元。

　　“如果有出现较强大的对手盘时，重仓的机构一般都会选择出掉一部分的货，因为平时缺乏对手盘，难得有人炒作推高股价，机构都是‘先卖再说’。”广州一位不愿透露姓名的私募告诉记者。

　　而华兰生物证券部工作人员则向理财周报记者表示，对于机构的进进出出，公司不方便置评。

　　每股收益或增厚0.31元

　　入秋以来，国内甲型流感病例确诊频频见诸报端，美国国土安全部长也警告称“入秋后美国甲型H1N1流感病例将会激增”，一直不温不火的甲型流感骤然升温，疫苗储备得到更大的关注。

　　“华兰生物拥有国内最大的甲流疫苗产能，将是此次甲流疫苗政府采购的大赢家。”招商证券医药行业首席分析师张明芳告诉理财周报记者。

　　张明芳预计，中国政府可能先采购1300万剂甲型H1N1流感疫苗，后续达到6500万剂，“6500万是中国人口的5%左右，这是中国政府提出的应有储备量”。

　　从目前的产能看，华兰生物疫苗公司月最大生产能力约为1500万剂，其他主要企业产能最大的北京科兴生物月产能不到400万剂，天坛生物产能接近200万剂。

　　中投证券分析师李昱表示，预计华兰生物甲型流感疫苗销量有望超预期，保守估计将有1000万人份的甲型流感疫苗销售，乐观情况下销量可达3000万人份，按照25元/人份进行测算，由于费用极低，产品的净利润水平估计在60%以上，假设公司销售甲流疫苗1000万人份，则公司净利润增加1.13亿元左右(华兰生物占疫苗子公司75%股权)，增厚每股收益0.31元。

　　此外，甲型H1N1流感疫苗存在巨大供给缺口，出口市场广阔。据世界卫生组织估计，目前全球只有12个国家(地区)能制造流感疫苗，产能大约为9亿剂/年，即使产能利用率达100%，也仅能提供13%的覆盖率。

　　“日本和台湾的疫苗储备计划，可能有一半需要进口，韩国也有进口意向，”中信证券研究员姚杰指出，“出口若能获批，仅韩国订单就能够为公司增加3.25亿元收入。”

　　此外，9月2日，药监局制定并发布了《医疗器械应急审批程序》，启动诊断试剂快速审批绿色通道，这将大大缩短审批所需时间。

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