每经记者 宋元东

　　三峡新材(600293，收盘价9.01元)近期的市场表现让国内某知名券商建材行业研究员感到很纳闷，直呼看不懂！

　　在玻璃行业正处于景气回升阶段，前三大股东纷纷吹响撤退的“集结号”，机构却在高位大肆接货，意欲何为？

　　悬疑：机构高位狂买超亿元

　　盘整4个月之后，三峡新材于8月3日突然发飙，当天涨停收盘，换手率高达22.9%。此后，公司股价连续三个交易日封住涨停板。交易所发布的交易龙虎榜显示，8月5日当天，前五大买入席位中为清一色的机构专用席位，累计买入约1亿元，加上8月4日上榜的两大机构专用席位，两日内，仅上榜的机构专用席位就累计买入1.21亿元，以该股两日的加权均价计算，机构两日内买入该股约为1280万股。

　　“我实在有些看不懂机构的行为！”一位券商研究员日前向《每日经济新闻》记者表示，三峡新材这家公司多年来徘徊在亏损边缘，券商一般不把它纳入关注范围，关于它的券商报告也相当少。如果从公司价值挖掘的角度，机构发现公司新的亮点，尚可理解。但从近期公告看，最了解公司实际经营情况的前三大股东都在减持公司股票，机构凭什么有那么强的做多信心？

　　不仅如此，三峡新材早在今年3月26日起连续拉出5个涨停，短短6个交易日，上涨幅度高达67%；5月22日、25日又连续两个涨停。在这7个涨停过程中，已有的公开信息并没有看到机构的身影。

　　上证综指上涨到了8月初的3400点阶段高位后，机构却以3个涨停高调现身。

　　翻开公司财务报表，公司2006年、2007年、2008年分别实现净利润483万元、694万元和-7334万元，以价值投资者的机构，缘何如此高位大举加仓这只“绩差股”？

　　猜测：多晶硅还是资产重组？

　　就在机构高调现身之际，市场流言再起。

　　公司控股的宜昌当玻硅矿公司是中部地区最大的硅质原料生产基地，探明储量3000多万吨，公司还建有2条国内先进的硅砂选矿生产线，年产硅砂30万吨。由此，公司投资多晶硅、发展新能源的传闻再起。

　　“炒作的理由其实很简单！”上述人士称，包括薄膜太阳能电池的光伏产业链中，主要生产过程包罗硅砂、晶体硅、硅锭、硅片等的制造，硅砂是最上游的原材料。对公司来说，拥有如此大的硅砂基地，无疑会给投资者带来遐想。早在去年，公司股价就曾跟随通威股份等多晶硅公司起起伏伏。

　　另一传闻则与重组相关。虽然公司披露的实际控制人为湖北省当阳市国有资产管理局，但公司第二大股东湖南宗宣达实业投资的实际控制人李伟与公司第三大股东国中安公司法定代表人陈智具有姻亲关系，陈智为李伟的姐夫，李伟是三峡新材董事，陈智则为监事会主席。

　　分析人士进一步指出，李伟一度被认为是公司的实际控制人，公司还曾因实际控制人披露与实际情况不实而被湖北证监局要求整改。从三峡新材股东之间一致的减持行为可以看出，前三大股东之间并不存在争夺控制权的意愿，合作关系可以说“十分密切”。由于公司近年来主业不振，附加值低下的浮法玻璃生产企业竞争激烈，公司要迅速脱离亏损边缘，实现可持续经营，目前看来只有一条捷径可走——重组。

　　揭秘：玻璃深加工或有建树

　　“多晶硅的炒作其实已经过时了！”另一位业内人士指出，近年来，随着产能的急速扩张以及金融危机对需求的影响，去年四季度，多晶硅的价格就已从400美元大幅下降到100美元，多晶硅产能其实是过剩的，相信即使公司要做新能源，机构也未必会在如此高位看好，相信机构一定是嗅到了某种气息。

　　《每日经济新闻》记者在当玻硅矿公司了解到，公司目前仅有一条生产线在使用，年产能力在20万吨左右，而另一条此前废弃的压延生产线将根据“气代油”节能项目的进展而重新改造后投入生产，成为浮法生产线，届时，公司浮法玻璃生产线将由3条增加到4条。

　　“硅砂矿含量并不高，要达到多晶硅的生产要求还有一定距离，难度比较大，除非投入更多的资金进行技改！”现场一位工人向记者证实，目前公司硅砂矿相当于三峡新材的一个原料生产车间而已，每天约1000吨原料将被运送到几公里外的公司浮法玻璃生产线。

　　不过，在当阳采访过程中，一位熟悉公司的知情人士向记者透露，此前确实也有股东提出要介入光伏产业，但目前尚未在董事会层面上讨论。

　　“即使要做，应该也是以后的事！”上述人士称，公司目前能引起基本面变化的因素不在于多晶硅，而在玻璃深加工方面。公司早在几年前就与武汉理工大学合作投资开发TiO2光催化自洁玻璃项目，目前，该项研究基本已经研制成功。作为一种新型建材，光催化自洁玻璃是在玻璃表面镀了一层纳米膜，在紫外线照射下就可把附着物分解，不用擦洗玻璃也能长期洁净。随着城市高层建筑逐渐增多，玻璃外墙的清洁问题日益突出，自洁玻璃的市场潜力很大，公司旗下湖北金晶玻璃有限公司将在该项目中担当重要角色。

　　“我们就是要做附加值更高的玻璃产品！”公司内部一位人士向记者透露，除自洁玻璃项目外，中空玻璃、钢化玻璃等玻璃深加工产品也是公司今年的一个重点方向，董事会已经下令，今年各家公司都要盈利。根据公司2008年年报，公司预计今年将实现7.7亿元销售收入，其中浮法玻璃1095万重箱，深加工玻璃中钢化玻璃、中空玻璃分别为30万平方米，玻璃深加工产量比2008年翻了近一番。

　　“我认为，机构就是在赌重组！”上述接近公司的知情人士进一步透露。不过也有分析人士指出，由于公司朦胧的重组题材以及新能源题材，公司后市不确定性较强，投资者不妨将其作为交易性机会适当参与。

　　记者调查

　　公司谨慎回应并不生产多晶硅

　　《每日经济新闻》记者日前赶赴公司所在地——湖北省当阳市经济开发区。临近公司生产区，轰隆之声便即不绝于耳。大门保安告诉记者，目前公司三条生产线均正常满负荷生产，即使去年经济状况不好的时候，公司三条生产线也没有停下来。保安还告诉记者，行政办公区域位于距离公司两公里处的国中安大厦。据悉，国中安公司也是公司的股东。

　　在国中安大厦，公司董秘张光春向记者透露，确实有投资者致电公司询问公司是否在生产多晶硅，但他们的回复依然是：截至目前，公司并不生产多晶硅，公司旗下宜昌当玻硅矿公司生产的硅砂目前全部用于公司浮法玻璃的生产，也没有对外销售。

　　而对于公司是否有重组等重大事项，董秘办人士表示，公司已经发布公告，公司未来三个月不存在非公开发行、资产注入等重大事项。记者注意到，公司董秘办人士回应记者提问时相当谨慎，只称公司生产的浮法玻璃价格比去年低点大约回升了50%，并认为机构行为或许只是基于他们的主观臆测。

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