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盐湖集团连续跌破现金选择权 整合前景黯淡

http://www.sina.com.cn  2009年08月14日 03:57  每日经济新闻

  每经记者 马超彦 姜艳艳 发自北京

  在经过8月12日“暴风骤雨”的洗礼之后,昨日两市展开了反弹,尽管反弹力度不算大,但两市上涨家数还是明显多于下跌家数。而惹人注意的是,在12日已经跌破25.46元现金选择权价格的盐湖集团(000578,收盘价24.95元)昨日表现依旧差强人意,微跌0.6%,报收24.95元,连续两个交易日收于现金选择权价格之下。

  盐湖集团连续跌破现金选择权,是两盐湖整合方案不被市场看好而将被否,还是出现了一次难得的套利机会,这引起了市场极大关注。

  连续两日报收于25.46元之下

  7月27日,盐湖集团和盐湖钾肥(000792,收盘价54.93元)两公司同时宣布了调整后的合并方案。由于合并双方当前股价与2008年6月26日停牌前股价相比变化较大,故将盐湖集团异议股东的现金选择权价格由原来的每股33.02元下调至每股25.46元。

  或许正是受到现金选择权价格的限制,自盐湖集团复牌以来到现在,无论大盘上攻至3400点,还是后来大幅下挫,盐湖集团的股价都一直在25元~26元 (现金选择权附近)徘徊。

  业内人士表示,从盘面上看,盐湖集团的主力似乎有意在控盘,“即使在8月4日至10日大盘五连阴之际,盐湖集团股价也表现得非常抗跌,最低也仅仅跌至25.47元,一直坚守在现金选择权上方。”

  但是到8月12日两市暴跌,大盘狂泄152点、跌幅近5%之际,盐湖集团终于没能守住25.46元的现金选择权,报收25.10元。而昨日大盘展开反弹,盐湖集团全天走势却较弱,微跌0.6%,报收24.95元,连续两日跌破现金选择权价格。

  “两盐湖”整合存变数?

  盐湖集团股价连续两日跌破了现金选择权价格,是否意味着主力已经力不从心,或者是两公司重组合并存在变数,有资金开始悄悄撤离?

  国信证券首席化工行业分析师邱伟表示,最近几天股市接连下跌,但是盐湖集团的股价几乎一直 “死守”现金选择权。虽然昨天和前天的价格都有跌落在现金选择权25.46元之下,但下跌的幅度仍然非常小,并不能看出主力对合并不看好的意图。

  “当然合并中各种价格谈判是盐湖集团之间商定的结果,我们很难预计是否会有再重组或者现金选择权价格调整的情况出现,不过两个盐湖是肯定要整合到一起的,不然将来的关联交易,集团如何发展都没办法开展”。邱伟表示,从6月份新公布的方案中现金选择权等微调可以看出,即便再出新方案,调整的空间也不会太大。

  而对于盐湖集团股价跌破了现金选择权价格,有不少乐观的股民则认为这是一次难得的套利机会。在他们看来,为保证合并的成功,主力资金不太可能会使股价狂跌不止。有股民甚至在盐湖集团股吧里面表示:“有现金选择权保底,怕啥!”

  但一位长期关注两盐湖合并的市场资深人士告诉记者,套利的机会几乎微乎其微。综合各种因素观察后,他更悲观地认为,此次合并失败的可能性仍旧较大,那现金选择权当然也就成为了一纸空文,为此他也萌生了抛售的想法。


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