本报记者 胡金华 上海报道

　　三大保险股最近三周走势如虹。

　　7月13日，上证综指在3100点下方拉锯了多日之后，终于稳稳站上该点位，仅隔3日，3200点即告攻下，虽然当日没能守住该点位，但一周指数始终盘旋在3180点方位，其中保险板块本周涨幅平均超过7%，涨幅大大超过上证指数的涨幅。

　　《华夏时报》记者了解到，随着国寿、平安、太保在本周纷纷公布上半年的保费收入以及中报预期之后，市场上这3只股票继上周大幅上涨后，本周演绎暴涨行情。

　　“按照三大保险公司上半年的保费收入规模，保险股不应涨得如此快，但是现在看来，机构投资者前期已经消化掉保险市场的不利因素，提前‘潜伏’保险股。”7月16日，上海一家公募基金经理告诉本报记者。而一些私募人士受访时分析，虽然这三家公司的基本面并未真见利好，但是近期已然成为公私募都热捧的“对象”。

　　三巨头保费“一升二降”

　　从上述三家保险公司公布的保费数据中，记者获悉，今年上半年平安的保费收入为925.27亿元，同比增长33.93%；太保的保费收入为538亿元，同比下降1.47%；国寿的保费收入为1727亿元，同比下降5.16%，呈现“一升二降”的格局。

　　与此相对应的是，本周平安股价同样上涨幅度最大，达到10%，而太保股价上涨约8%，国寿股价则为4%左右，逐级递减。而从6月25日一直到6月10日，平安和太保分别上涨25%和33%，国寿涨幅也达到15%。

　　“我们关注到，7月11日，中国太保公布上半年业绩预亏公告，中国人寿从5月份开始实现业务结构调整，保费收入同比下滑明显，这也抵挡不住市场对保险股的热衷，即使大盘在冲高回落的时候，保险股则是演绎反冲行情，保证了大盘指数在高位运行的态势。”对于保险股不同寻常的走势，一家券商研究员如是分析。

　　在太保上半年业绩预亏公告中，记者了解到，太保预计今年中期业绩同比将会下降60%左右，上半年的净利润约为22亿元，而每股收益则从去年上半年的0.72元下降至0.29元，中国太保给出的主要原因是投资收益同比下降。

　　7月15日，东方证券保险业分析师王小罡接受采访时表示，根据新近测算的数据，三大保险巨头今年上半年的投资收益率只有5%左右，并没有抓住这一波股市的主升浪。而在权益类投资的比例上，王分析，中国人寿权益类投资仓位可能已在15%左右，中国平安则大约为13%-14%，中国太保仍然保持在较低的12%-13%。

　　机构“潜伏”保险股

　　不过，在多位业内人士看来，保险股的疯狂上涨的背后推手并不是市场上的散户，而是机构投资者。

　　“银行股之后是保险股，保险股之后是券商股，这是我近期的操作手段。”早在6月底金融股发力A股的时候，上海一位私募投资界人士王斌(化名)透露他最近的投资手法。

　　7月17日，王斌告诉本报记者，在央行上周公布银行业半年7.37万亿的信贷规模之后，主力资金已经暂时撤退银行股，券商股也变得平稳，唯有保险股依然保持强劲的态势。

　　“这是机构对于保险股的潜伏。”王斌说，“其实现在对于散户资金来说，他们已经错过了购买保险股的最好时机，机构已经提前布阵，如果大量散户资金贸然跟进，机构很可能趁机出逃。”

　　记者了解到，虽然保险业从下半年开始，已经出现保费止跌回升的迹象，但是这并不能够成为支撑保险股价出现如此强劲反弹的理由。

　　一位投行研究员分析，机构的投资策略总是要比个人快得多，在一个行业处于冰冻期间，机构资金已经开始进驻，而等到这个行业复苏后，散户资金进场的时候，他们就可以逃离，并且可以反复操作，屡试不爽。

　　记者了解到，即使对于保险股中涨幅最快的中国平安而言，保费规模的快速增长也不是“高枕无忧”，今年以来，平安银保业务增速在100%以上，但中国人寿和中国太保都采取了收缩银保业务的策略。

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