每经记者李智

　　*ST九发(600180，收盘价8.36元)以连续30个涨停的走势成为了同期的涨停板之王。就当业界都在争论其会不会成为第二个ST金泰之时，7月10日公司突然发布风险提示称，此次资产重组存在重大不确定性，公司股价随即遭遇两个跌停。

　　现在看来，支撑多方资金信心的，便是足以让公司浴火重生的资产重组的预期——4月24日，公司因策划重大资产重组而停牌。

　　复牌后，公司5月25日公布的预案显示，拟以持有的烟台紫宸100%股权与8名自然人股东所持有的南山建设100%股权中价值相对等的部分进行资产置换；同时，公司以不低于每股2.21元的价格向交易对方定向增发不超过6亿股，以补充置换资产的差额部分。业内人士表示，如果公司顺利获注南山建设资产，将对公司业绩有明显的提升。

　　7月8日，部分获利资金突然出逃，导致涨停板瞬间打开，而大量买单趁机涌入，当日成交额突然放大至2.91亿元，但是，随后发生的事情让这2.91亿元追高资金的心从天堂跌至了地狱。7月10日，*ST九发公告称，公司重整过程中投资者对相关事项存在较多争议，同时涉及本次资产置换及发行股份购买资产的材料尚未向证监会申报，公司本次重大资产置换及发行股份购买资产等相关方案的实施存在重大不确定性，股价随之大跌。

　　一位分析师指出，该股目前争论的焦点便是增发价的问题，*ST九发定向增发的价格为不低于2.21元/股，在这一价格的定价基准日3月31日，整个大盘尚处低位，而*ST九发本身的资产风险也暴露无遗。但是此后公司经历了破产重组，基本面已经发生了变化，2.21元/股的增发价格让部分投资者难以接受。如果股东大会否决此前公布的草案，那么结果只有两个，一个是重组搁浅，一个是议案推倒重来，但是不管结果如何，*ST九发目前股价已经被爆炒至高位，追高买入实在不能算是明智之举。