上周保险板块净流入4.5亿元，其中中国平安就贡献了50%的资金净流入

　　理财周报记者 张伟湘/文

　　就像一年多以前，中国平安可能决定着大盘方向。不过，这一次极可能与上一次恰恰相反。本周四，每个基金投资总监利用手中资金大肆买入后，表达了对中国平安的厚望：“完全大象起舞。

　　每一轮牛熊市都有一个“平安时代”。

　　自6月17日至7月3日，中国平安(601318.SH)已从42.98元上涨至55.85元，涨幅高达30%。而同期的上证综指仅从2776点涨至3088点，涨幅约12.56%。

　　在2007年就重仓持有中国平安的冷石投资执行董事曾凡说，50多元的中国平安其实并不贵，“目前，上海汽车的总市值就超过1000亿元，而中国平安的总市值才3000多亿元，如果从企业规模上对比，中国平安即使上涨到60至70元也是合理的。”

　　事实上，中金、国信、中信等主流券商也将金融板块列入第三季度值得超配的板块。相对于早已开始飙升的银行股，保险股似乎在金融板块中更有值得投资的潜力。

　　据理财周报记者统计，上周银行板块约有5393万元资金净流出，不过保险板块却在同期净流入4.5亿元。其中，中国平安就贡献了50%的资金净流入。瑞士信贷香港分行股票衍生工具销售副总裁朱红告诉理财周报记者，自6月30日开始，流入香港中资银行股认沽权证的资金明显增加，但是，即使在这种情况下，中国平安的正股不仅不跌，反而还逆市上涨。

　　而在中国平安的带动下，中国太保(601601.SH)和中国人寿(601628.SH)也有不俗的涨幅，6月17日迄今，中国太保已从18.71元上扬至25.47元，涨幅高达36%，而中国人寿也从24.86元上涨至29.88元，涨幅达20%。

　　而据理财周报记者了解，保险公司的高管对在目前阶段增持公司股份也持积极态度，以中国太保为例，自6月份开始，已有9位高管在二级市场增持了自家股票。

　　2亿巨资净流入中国平安

　　Superview披露的中国平安微观资金流向也许颇能说明市场取向。6月29日迄今，约有2.08亿元资金净流入中国平安，其中，以基金和机构为代表的超大户资金流入非常惊人，达3.48亿元。不过，与大部分交易时段相同的是，散户和大户再次站在了机构的对面，后两者约抛售了2.58亿元。

　　上交所披露的数据也能基金对中国平安的青睐。6月29日，中国平安超过1000手的大单共有48个，其中，25个买单成交4.03万手，23个卖单成交3.99万手。而在6月30日，中国平安有69个超1000手的大单，其中36个买单成交7.51万手，32个卖单成交4.64万手，不论是买盘，还是成交规模，都远远超过了卖盘。

　　这一趋势还延续到7月1日，只有在7月2日，中国平安超1000手买卖盘的力量才比较接近，当天，买盘成交9.61万手，卖盘成交9.55万手。而在中国平安本周仅有的3个5000手以上大单中，买单有2个，共成交1.34万手，而卖单只有一个，成交6048万手。

　　中国平安6月仅有的一个场外大宗交易出现在6月15日，瑞银证券总部以46.13元向招商证券上海娄山路营业部卖出总值1309万元的中国平安。

　　而从资金性质上划分，自6月29日开始，本周基金和机构资金持续流入中国平安，流入资金分别为3678万元、7906万元、7463万元、1.19亿元和3797万元。

　　国泰君安研报认为，中国平安最引人的概念是保费的高速增长，平安寿险今年1至4月的保费收入约506.71亿元，同比增长42.1%，4月单月保费109.66亿元，同比增长47.3%，高于3月40.7%的增速。从今年2月始，平安寿险保费增速已连续3月超过40%。而平安产险4月的保费收入为30.77亿元，增长30.2%，远高于2月的16.8%。

　　中国太保高管增持

　　中国太保本周内也有大量资金流入，据Superview数据显示，中国太保基金和机构共净流入1.92亿元，只是散户流出8783万元。

　　实际上，中国太保的增长概念也值得期待。中金公司认为，太保寿险今年5月的保费收入为48亿元，同比下降5.4%，而太保财险实现保费收入27亿元，同比增长18.3%，略低于上月19.5%的增速水平。由于公司在低利率环境下调整业务结构的战略进一步深化，太保寿险月度保费收入已连续第8个月出现负增长。

　　不过，目前太保寿险的同比降幅已明显收窄，除了表明高基数作用相对减弱外，也显示出公司推进长期期缴型产品销售的努力初显成效。据中金公司预计，太保寿险今年新业务的价值增长率有望达到20%以上。

　　更明显是中国太保高管在二级市场上的增持。资料显示，中国太保高管汤大生7月1日以22.26元增持6100股，陈巍6月30日以23元增持2400股，6月29日，宋俊祥以22.55元增持6200股，徐敬惠以22.58元增持2000股，而其余高管增持的价位则介乎18元至21元。

　　资金由银行股转战保险股

　　“我们已看到，强势多时的银行股似乎已有回调的迹象。”朱红告诉记者，从6月底开始，建设银行认沽权证的街货数量已从1.4亿份急剧上升至2.8亿份，反而认购证的数量有所下降。

　　据统计，流入建设银行认沽权证的资金约3000万至4000万港元。认沽证街货的上升意味着有不少投资者已开始谨慎对待银行股。

　　建设银行的A股也在技术上出现了耐人寻味的小双顶，6月23日，建设银行A股创下了6.45元高位，7月2日，再次达到6.44元。

　　于是，迟疑的资金迅速将目光转向了稍微滞后的保险股。东兴证券研究所所长银国宏称，目前，在54个行业中，20%左右的行业仍有比较优势，例如银行、高速公路、航运等。

　　当这些板块的估值洼地也被填平后，也许市场才需要寻找新的动力。

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