东方早报理财一周报记者/陈金艳

　　从去年11月初至今，阳光城(600187)无疑是两市第一牛股，除了顺发恒业(000631)与ST国中因扭亏复牌大涨外，阳光城则是两市中涨幅最大的个股，截至本周四，累计涨幅达540.63%。而且本周该股五连阳，周四、周五连续涨停，周五以26.05元的价格封涨停，再创历史新高。然而，业内对其惊人涨幅表示并不惊讶，良好的业绩外加有长庄耐心炒作，不涨是没有道理的。

　　今年每股收益不低于0.8元

　　半个月的调整后，从6月16日开始，阳光城继续低调上涨，而这一次的反弹或许与其竞得福州台江区的土地有关。

　　阳光城6月23日公告称，公司于2009年6月22日下午在福州市2009年度第六次国有建设用地使用权公开拍卖活动中，以总额10950万元竞得编号为宗地2009-10号地块的国有建设用地使用权。本次受让土地面积为1.065万平方米，合15.97亩。

　　粗略计算，该项目平均楼板价约为2508元/平方米，项目成本较低，具有较高的毛利率空间，有望成为公司未来新增赢利点之一。

　　业内普遍对其2009年业绩持乐观态度。海通证券分析师帅虎表示，阳光城是福州市场占有率最高的房地产企业，2009 年，公司业绩主要来源于丹宁顿小镇，以及阳光假日尾盘的商铺。其中，丹宁顿小镇位于福州大学城附近，项目定位为城郊大盘，客户以周边教育人士为主，物业类型为别墅与公寓。别墅均价为5500元/平方米。

　　2010年，丹宁顿小镇、白金翰宫、乌山荣域都将开始竣工交房并结算收入，因此，公司2010年业绩将呈爆发式增长。至于阳光上城项目，分为A、B、C 三个区域，于丹宁顿小镇项目旁边，将自2011年开始贡献业绩。

　　帅虎预计，阳光城2009-2011年的每股收益分别为0.82元、3.23元、2.10元。

　　公司在其2008年年报中承诺，2009年度基本每股收益低于0.80元。若上述某个会计年度未能达到前述相应指标，阳光集团将以现金方式向阳光城无偿补足该期间实现的利润与承诺的利润数的差额部分。

　　定向增发预期明显

　　对于阳光城的业绩承诺，申银万国一位分析师表示，2008年该公司预收账款为1.53亿元，这在地产行业算是比较少的，因此如果要实现其业绩承诺，必须进行资本运作，极有可能在未来进行定向增发计划。

　　而在今年5月21日，阳光城也发布公告称，该公司在2009年度将进一步扩大公司融资渠道，积极开展权益性融资，降低公司的资产负债率。阳光城董事会拟在未来三个月内策划非公开发行股票募集资金事项，阳光城今年一季报显示，虽然2008年预收账款不算高，但随着楼市不断走强，该公司在今年一季度已经增加了1.58亿元的预收账款，因此增发一说可能尚不明朗。

　　“我之前听说过关于这个股票的一些消息，股票涨幅那么大很有可能是有长庄在炒作。”万国测评分析师谢祖平坦言。

　　申银万国分析师也表示，近期明显有资金介入，对于一个流通盘才5433万股的小盘股而言，太容易被庄家掌握了。

　　从阳光城去年11月初的走势来看，这个股票的庄家极其低调，且耐心极好。尽管在过去8个月中，股价几乎翻了6倍，但仅有9个交易日登上了龙虎榜。据申银万国分析师预测，该股将有继续上涨的潜力，但介入时应注意买入时间节点。

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