停牌近7个月，国美电器(00493.HK)终于迎来在香港复牌的曙光，昨日下午，国美召开新闻发布会，证实融资方案已经通过香港联交所审批，至此，引进贝恩投资(BainCapital,LLC)一事终于尘埃落定。

　　在昨日公布的最终融资方案中，国美至少可融资32.36亿港元，其中包括贝恩投资以18.04亿港元认购的新发行七年期可换股债券以及交由贝恩投资关联企业独家包销的公开发售新股。按照计划，国美股票将于今日在香港联交所复牌。

　　融资方案最终敲定

　　自今年4月底国美有意引入境外投资者的消息不胫而走后，关于国美的融资方案一度引来业内人士的猜测。昨日，最终版本的融资方案终于得以出台，不过合作对象则毫无悬念地落在了贝恩投资身上。

　　根据双方的协议，贝恩投资将以18.04亿港元认购国美新发行七年期可换股债券，初始转换价为每股1.18港元，较停牌前的最后收市价每股1.12港元溢价5.4%。另外，国美将同时向符合资格的现有股东提出公开发售，以每100股现有股份获发18新股，认购价为每股0.672港元。

　　“如果其他股东没有意愿进行认购，所发行的新股将由贝恩独自承担。”贝恩资本香港董事总经理竺稼表示，据悉，此次公开发售将由贝恩投资通过另一家关联企业BainCapitalGloryIILimited来进行独家包销。

　　按照这个方案，贝恩投资将最终持有国美扩大的已发行股本的9.8%至23.5%，并将可提名三名非执行董事进入席位仅有11个的董事会。国美董事局主席陈晓表示，通过新可换股债券发行与公开发售的集资净额，预计至少可融资32.36亿港元。

　　驶入业务提升轨道

　　继去年11月24日停牌后，根据国美昨日公告，国美股票将于于今日在香港联交所复牌。公告披露，基于安永会计师事务所对国美电器上市公司关联交易和内部控制的审阅以及国美电器内部的审计报告，国美董事会确认公司资产和资金没有任何被挪用或占用问题，公司的财务状况健康。

　　而在花旗银行和瑞银如今给国美股票的评级已经转化为“买入”，其中瑞银的目标价为1.57港元，相比国美停牌前的1.12港元高出了0.45港元，并认为国美2014年可转债价格已经由0.22港元恢复至0.88港元。

　　对此，家电产业观察家刘步尘昨日在接受本报记者采访时指出，此次融资方案顺利获得通过，对国美至少会产生三个方面的影响：一是32.36亿港元的资金将会极大缓解国美此前的资金压力；二是融资的顺利通过将使得银行、投资者、消费者对国美重新树立起信心；三是国美管理层的优化也将促使国美在接下来的一段时间内继续保持行业的领先优势。

　　“至于国美复牌后的股票价格走势，我还是比较看好的。”刘步尘表示，一方面国美内部调整已经基本到位，逐渐进入一个全新的发展轨道，另外一个方面外部环境的日臻改善也对国美股价起到一个提振作用。

　　此外，陈晓表示，接下来国美将进一步加强与供应商的关系，使国美成为供应商主动选择的渠道平台。“预计今年下半年国美在业务和财务表现上将得到明显的改善和提升。”

　　贝恩投资档案

　　贝恩投资(BainCapital)是国际性私人股权投资基金，管理资金超过600亿美元，涉及私人股权、风险投资资金、上市股权对冲基金和杠杆债务资产管理。

　　贝恩投资成立于1984年，总部在波士顿，在香港、上海、东京、纽约、伦敦和慕尼黑及孟买设有办事处，至今已为全球多个行业超过300家公司提供私人股权投资和附加收购。

　　本报记者蔡伟戴远程

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