预增数据显示，周期性行业的盈利状况明显好转。2009年中报业绩预增个股的投资机会已经来临。当前，大盘处于阶段高位，这种机会愈显珍贵。

　　市场风格转变，预增倍受关注

　　统计数据显示，截至6月12日，两市共有598家公司公布了2009年中期业绩预告，占全部A股的37.38%。其中，预增的公司有206家，占比34.45%；预亏的公司有374家，占比62.54%。

　　安信证券广州分公司首席分析师张德良日前表示，去年10月到今年5月份，流动性推动A股上涨的第一阶段(1600－2500点)中，资金主要围攻题材股；A股上涨的第二阶段(2500点以上)中，资金开始转向业绩良好的蓝筹股。

　　市场资深人士刘文亮称，从当前市场的操作思路看，进入5月份以来，行情的上涨开始回归到公司的基本面，今年中报预告中的预增情况将备受市场关注。

　　按照行业划分，在公告净利润预增的公司中，来自石化、地产、机械板块的上市公司占据半数。其中，石化板块达到14家。石化双雄中的中国石化在业绩预告中预告净利润中期同比增长50%以上。同时，地产板块中也有多家公司公告净利润半年报预增，公告预测增幅最大的是金融街450%，其次是阳光股份200%和粤宏远A100%。

　　炒财报预期是每年A股炒作必修课。在中报、年报披露前夕，很多短期牛股都从发布业绩预增公司中脱颖而出。因此，投资者在2009年中报即将发布之际，需提前做好迎接炒作中期业绩的准备，不仅要关注低估值公司，还需适当关注具有大比例分配预案的公司。

　　业内人士分析，业绩预增主要原因有以下几类。

　　一是宏观经济复苏背景下带来的上市公司外部经营环境向好。各方资料显示，不少周期性行业景气度在逐渐提升；二是受到市场环境好转促进，上市公司及其之间的股权投资收益对于提升相关公司业绩的贡献较大；三是进入全流通时代后，为了实现资产的保值增值，上市公司大股东在提升上市公司业绩上已经有了更强的主动性。上市公司大股东与流通股东同股同权、利益趋于一致，结合央企管理层股权激励的逐步实施，将给上市公司业绩的增长带来稳定的保障。整体来看，上市公司整体的运行情况较为健康。

　　房地产业：超靓丽 

　　在预增股票中，预增幅度在50%以上的房地产个股达到7只，其中金融街(000402)、阳光股份(000608)同比增长幅度分别为400%-450%、150%-200%，在上市公司业绩才刚刚开始复苏的情况下，房地产个股的预增幅度令人惊叹。 

　　5月底，国务院公布下调房地产项目投资资本金比例，而近期也未出现收紧二套房贷款的行为。"我们认为在实体经济尚未明显好转，外需仍显疲软的状况下，政府不会出重手打压地产行业。"兴业证券称，地产行业将按照自身规律运行，成交量不会出现明显回落，而价格仍将延续上涨趋势。 

　　国家统计局公布的数据显示，1-5 月份房地产开发投资同比增长 6.8%，总体继续呈现环比上升态势，也是自 3月份以来连续三个月反弹。从行业龙头万科09年5月份的销售数据来看，实现销售面积69.7 万平方米，销售金额64.1 亿元，同比增长分别为19.3%、19.7%，同样透露出业绩增长的信息。中金公司最新研究报告也认为，1-5月份销售数据好于预期，开发商资金面改善较为显著，继续对房地产行业持乐观态度。 

　　"地产股中报业绩的预增幅度确实超出我们的预期。"一位房地产行业研究员向记者表示，从成交结构看，以改善资产配置结构为主的投资性购房才刚刚启动，由于流动性的改善，而实体经济对资金的吸收能力相对不足，投资性购房还将持续入市，可重点关注业绩增长较为明确的相关个股。

　　化工行业：需审慎 

　　兼听则明，偏听则暗。尽管在中报预增50%以上的个股中，化工行业占据了重要部分，但由于化工业存在众多的子行业，各子行业公司的盈利状况还需区别看待。 

　　2009年初，由于基础设施建设投资增加，化工子行业民爆行业表现较好；同时，农药化肥需求较为刚性，随着需求旺季即将到来，产品价格阶段性反弹的概率较大，农化子行业表现也相对较佳；5月份，由于汽车销售状况超预期，化工子行业轮胎也有抢眼表现。 

　　但同时也看到，化工的下游有房地产、基础设施建设、纺织、农业、汽车、家具、家电等。由于下游行业众多，并且在国民经济发展中景气周期不一致，因此化工行业中各子行业并不如地产一样，景气周期高度一致，而表现为由于下游行业的景气不一致，导致化工各子行业景气交织更替。 

　　此外，由于化工产品定价是全球化的，所以关注化工产品下游需求更应关注全球下游产品的需求状况。目前，化工产品产能仍在不断扩张，多数化工产品产能已经过剩，企业仍面临去库存化过程，部分化工子行业盈利仍将保持低迷。 

　　"化工行业集体大涨不太现实。"渤海证券一位化工行业分析师告诉记者，建议投资者对各子行业进行细分，可重点关注油价高企和下游需求改善的子行业投资机会，与地产相关的纯碱、pvc将有阶段性表现的机会，以及与原油相关相关的煤化工企业也将受益原油价格持续上涨。

　　机械设备：要大胆 

　　受惠固定资产投资及国内下游需求拉动，机械行业作为典型的周期性行业，企业生产形势正逐步向好，众多机械子行业明显受益。 

　　6月12日，国家统计局公布的5月份工业增加值增长数据显示，装备制造业增速有所加快。5月份装备制造业同比增长9.4%，较4月份加快1.8个百分点。机械行业所属子行业通用设备制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、专用设备制造业当月分别同比增长9.3%、12.8%、11.2%、14.8%，增速分别比4月份加快3.2、2.2、1.2和0.1个百分点。 

　　中信证券最新研究报告称，目前机械行业平均市盈率为25倍，龙头公司约为18-20倍，与其它行业市盈率相比属于偏低水平；另外，预计未来几年行业增速将在15-25%之间，市净率较低，并没有充分反映行业未来的成长性。 

　　"部份子行业及产品生产销售形势较好，包括农机、重型机械装备、电气设备、工程机械等子行业，总体看在制造业中居于前列。"大通证券预计，机械行业09年将处于前低后高的趋势，机械板块后期的市场表现仍值得期待。 

　　"在经济复苏的大背景下，机械行业滞后性明显，此外，因一季度整个行业表现很差，预计中报预增的公司不会太多；但只要有，投资者大可以紧密关注！"方正证券机械行业分析师李俭俭向记者表示。

　　预增面前，仍要清醒 

　　世界上没有两片相同的树叶。对于中报预增的公司不可盲目看好，更不可以通过预增排名而选择投资标的。业内专家称，有如下方面需要注意。 

　　第一，不能仅仅看预增幅度，可重点关注沪深300个股。 

　　不能仅仅看业绩预增的幅度大小。有的公司预增业绩翻了一倍，但是业绩是从2分钱来到了4分钱，实际上公司的基本面并没有大的改变，因此意义不大。而那些计入沪深300指数的上市公司的业绩预增更有参考价值。 

　　第二，审慎关注夕阳行业中报预增公司。如纺织等。 

　　第三，回避正处下降通道的行业及公司。譬如近期有色金属中的铜，即使某某公司业绩预增幅度很大，但投资者仍要警惕下降通道带来的短期交易风险。 

　　第四，在宏观经济的复苏背景下审慎关注预增行业及公司。譬如近期欲涨还跌的电力股，给市场留下了深刻印象，原因不外乎是国内电力需求不足。 

　　第五，关注稳定增长的预增行业。新股发行箭在弦上，券商股在承销方面获利不浅，而稳定增长的银行业的预增情况，投资者可重点关注。 

　　从历史上来看，业绩预报与真实业绩并非完全吻合。数据显示，市场上2006年4个季度的所有业绩预增预告，有64%以上的业绩预增公告低于其随后公布的真实业绩，其中超过半数的公司真实业绩远高于业绩预告。

　　业内专家还提醒投资者：“上市公司业绩预增倾向于比真实业绩少报一些，之后的业绩公告往往带给市场一些惊喜。在业绩预测倾向于少报的情况下，各行业分析师对公司中报业绩的预测能够更加准确反映企业的真实业绩，从而帮助投资者做出正确的投资决策。”(投资快报)

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。