■本报记者张炜

　　停牌一周后，中国平安并购深发展的方案揭开了面纱，最终平安将持有深发展不超过30%的股权。此举不仅成为国内上市公司最大的收购案，也将给国内零售银行业务的竞争带来一定的影响。

　　据公告，平安并购深发展将分两步走：首先平安通过子公司平安寿险以每股18.26元的价格认购深发展定向发行的3.70亿至5.85亿股深发展股权。第二步，平安将定向增发H股，以现金或换股的方式在2010年12月31日前购买新桥持有的5.20亿股深发展股权，最终平安将持有深发展不超过30%的股权，成为深发展第一大股东。相关并购方案虽未涉及平安旗下银行业务的整合，但一般认为，平安银行与深发展最终将进行整合，不排除网点合并的可能。

　　对于深发展和平安银行的整合，两家公司的高层都表示尚无明确计划和时间表，目前，深发展和平安银行均将独立经营，按照既定战略计划发展。今后即便整合也会在法律法规允许范围下，充分考虑到双方股东的利益而进行。

　　然而，平安银行行长理查德·杰克逊强调的两家银行的差异，恰恰暴露出“玄机”。他表示，“目前谈如何避免同业竞争为时尚早，而且两家银行定位不同，深发展擅长贸易融资，而平安银行目前主抓零售及信用卡业务。”

　　就深发展而言，其更具规模的优势确立了未来在平安旗下发展银行业务的主要平台，怎么会不需要吸纳平安银行在零售银行业务方面的优势。要知道深发展虽擅长贸易融资，但其发展的重心并非公司银行业务。前几年，GE金融公司入股深发展，就让外界看到深发展发展零售银行业务的雄心。

　　2006年，得益于GE的技术支持和自主研发，深发展陆续推出了双周供、转按揭、循环贷、存抵贷等个贷产品。也就在2006年，深发展个贷业务余额增长181亿元，增幅达87%，这一增加额相当于美国新桥投资入主深发展之前17年的个贷总余额。除了房贷业务，深发展的车贷业务也在业界领先。在其他银行几乎被车贷业务风险“吓倒”之时，深发展的车贷却异军突起，不良率控制良好。

　　业界之前认为，深发展是平安在国内银行中最具收购可能的标的，因为深发展在零售业务方面具有一定基础，零售贷款比重已达近30%，这符合平安的零售银行战略。理查德·杰克逊表示，平安给予深发展经营上的支持，将主要通过三个方面，其中之一是进行业务合作。显然，平安保险与深发展之前的合作，将更多体现在银保业务、交叉销售、资源共享等方面，带动深发展零售银行业务的发展。

　　“平深恋”的结晶是更强大的平安系零售银行业务。已有分析师表示，如果看得更远一点，深发展很可能会成为中国最好的零售银行。招行的零售银行优势已没有了，从2007年下半年以来就进入了负增长阶段，A股市场需要一个新的零售银行旗帜，这个金融旗帜有可能会由深发展来承担。

　　平安系零售银行业务，会不会冲击其他同行，甚至一举夺下零售银行领先的旗帜，还存在很多未知数。但在国内零售银行业务日趋激烈的情况下，各家银行不会低估平安系的优势，必然会加速金融控股公司方向的发展进程。银行参股保险公司的即将“开禁”，会被其他银行视作一种机遇。对金融消费者来说，平安并购深发展将促进国内零售银行业务上一个新的台阶，带来零售银行竞争新的格局。

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