平安收编深发展，旗下子公司将面临同业竞争

　　新快报讯 (记者 张潇 张艺)在公示了221亿元的收购方案后，中国平安(601318)和深发展(000001)的高层昨日分别高调亮相，明确表示此时是最佳的收购时机。对于已有平安银行的平安集团来说，将深发展收编之后必然面临着同业竞争的问题，平安高层虽然坦言“讨论整合为时过早”，但言语中也透露出二者“有非常大合作的潜力”。在停牌一周之后，平安与深发展将于今日复牌。

　　合并解决同业竞争？

　　虽然早在2006年就传出联姻传闻，但3年后才尘埃落定。对此，平安总经理张子欣称“此时收购是最合适的时机”，并表示收购价格符合当事各方的利益。

　　如果交易成行，接下来的问题就是如何解决平安银行和深发展的同业竞争问题。一位不愿公开姓名的银行业分析师在接受记者采访时表示，最好的办法就是两家银行合并，“这种情况是完全可能的，估计到时候深发展的名称会被平安银行所取代。”

　　虽然双方认为目前讨论此问题还为时过早，但深发展董事长兼首席执行官法兰克·纽曼也表示：“在现有监管条例下，平安和深发展将会以两个独立的公司进行运行，但双方可以以一种协议的方式促成各种形式的合作。”他同时透露，平安已经向监管部门提交了一份报告，讨论在适当的时候解决平安银行与深发展同业竞争的问题。潜在的解决方法包括“合并深发展与平安银行的一些营业网点。”对于纽曼的态度，平安银行行长理查德·杰克逊则表现得更谨慎，他称目前二者各自的市场拓展计划并没有改变。

　　不过，平安和深发展都明确表示，收购后，深发展的管理层不会发生太大变化。“我们主要是通过进入董事会的方式来为深发展管理层提供建议。”理查德如是称。根据二者公告，现在深发展的董事数量将从15位增加到18位，同时将新增加1位独立董事。等到两次交易完成后，平安将在深发展18人的董事会上占有5个席位。

　　新桥或选择换股

　　作为此次交易的另外一个部分，为了受让深发展现在的第一大股东美国新桥所持有的深发展股份，平安开出了114.49亿元现金或者2.99亿股平安H股换股的双重选择。

　　据分析人士计算，新桥持有5.2亿股深发展股份的成本在每股4元左右，按照现金支付计算，则受让价格为每股22元，相当于新桥成本价的5倍以上，而如果换股，假定对价股份与现金对价等值，平安对新桥增发价格为38.28元/股或43.43港元/股，新桥可获利近7倍。“如何选择还要新桥自己考量。”不过，平安总经理张子欣也透露，新桥很看好平安的未来发展和投资价值，可能会更倾向于换股。至于作为战略投资者的新桥，是否会在换股后很快抛售获利，张子欣解释称：“即使换股，新桥持股的比例也很小，对于平安方面不会有任何影响。”另外，由于平安在与深发展的协议中约定，其最后持股不超过30%。因此，在完成认购和受让的同时，平安可能会通过在二级市场减持部分已持有的深发展股份。平安方面对此并未否认，但也表示由于此交易还需要较长的审批过程，具体措施仍存在变数。根据双方约定，所有的交易应该在2010年底前完成。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。