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市场普遍认为平安深发展很般配

http://www.sina.com.cn  2009年06月09日 07:10  大洋网-广州日报
市场普遍认为平安深发展很般配
深发展有望冠以“平安”这一新夫姓。(CFP图)
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  □双双因重大事项停牌,今日继续停牌

  □平安资金足以应对

  □舆论多数认为是双赢

  本报讯 (记者 纪晨璐) 昨日,因涉及重大事项未公告,中国平安(601318)与深发展(000001)双双停牌。随后,有消息传出,称中国平安将以换股的方式收购深发展。

  市场昨日对此消息议论纷纷,然而双方却守口如瓶。截至昨日晚间11时,中国平安发布公告,仅称:公司正在讨论重大交易事项,因相关事项存在不确定性,公司股票停牌,直至相关事项确定并披露有关结果后复牌。而深发展方面则无任何表态。

  深发展频传收购传闻

  事实上,在平安之前,国开行曾被传欲收购深发展。市场之所以如此热衷于猜测深发展的收购主角,主要源于深发展的控股股东美国新桥投资集团5年不转让承诺期到期日的逐渐临近。

  资料显示,目前,新桥有约5亿股深发展股份,其中的2亿股已经解禁。剩余的股份中,1.35亿股将在6月20日解禁,1.81亿股将在明年6月20日解禁。随着解禁期的不断临近,有关市场接盘者的猜测也越来越热。

  平安可借此扩展银行业务

  尽管事件的两位主角均选择了沉默应对,但市场分析普遍认为这一传闻可能属实。

  东方证券资深保险分析师王小罡接受记者采访时表示,从双方的实际需求考虑,交易属实的可能性较大。一方面深发展有融资需求,需要将资本充足率提高到 10%以上。而平安方面,收购若成功,对于其综合性金融集团的战略布局非常关键。分析师指出,如果采用适当的兼并收购,平安旗下银行发展成中等规模的全国性银行的时间可由5~7年缩短到3~5年。“而且现在银行已获准参股保险公司,未来银保业务难免洗牌,平安加快拓展银行业务,也可以说是一场银行与保险的赛跑。”

  分析师同时表示,考虑到市场地位的差距,中国平安如果收购深发展成功,应该会继续保持其独立运营的状态。

  平安收购“不差钱”

  在交易方式上,王小罡表示,即便是采取对现金流要求更高的定向增发的方式收购,平安的资金也足以应对。“如果深发展增发10亿股,每股18~20元,那么就是180~200亿元,而平安集团去年年底可动用的资金大约是200~250亿元左右,到今年底可动用资金会更多,在资金方面平安拥有足够的能力。” 他表示,这样平安集团可以持有深发展25%的股权,拥有其实际控制权。

  新桥五年赚逾6倍

  当市场纷纷将目光集中在收购案的两名主角时,躲在深发展背后的美国新桥投资集团应该正在偷着乐。2004年年底,这家专门从事金融战略投资的机构以每股3.545元的价格获得深发展 17.89%的相对控股权,付出的代价是12.35亿元。6月5日停牌前深发展的收盘价为每股20元,照此计算,其最初购入的3.48亿股市值为69.6 亿元,为其带来563.56%的收益回报。

  此外,新桥在2007年和2008年又通过认股权证行权和不断增持,目前共拥有深发展5.2 亿股,占总股本比例约16.76%,因此其收益至少应超过6倍。据悉,新桥投资作为一家专业的私募股权投资基金,投资周期一般为5年。该机构此前曾投资韩国第一银行,从1999年入主到2004年退出,5年内净赚7倍。

  东方证券资深保险分析师王小罡表示,这一消息对平安和深发展都是正面影响,但短期内深发展的获益更加明显,而平安则主要体现在更长远的战略发展方面。

  “继续维持对平安的买入评级和2009年55元估值,等具体交易公告后再做调整。”

  中国平安维持买入评级

  深发展A目标价上调

  市场普遍认为,这一消息短期内对深发展利好更为明显。

  出于对深发展前景的看好,国泰君安证券银行业分析师伍永刚已将深发展未来6个月内目标价由19 元调至23 元,瑞银证券银行业分析师王瑶平目标价位设定在22.5元。

  6月5日停牌前深发展的收盘价为每股20元

  七成网友认为是“双赢”

  新浪财经网上调查显示,截至19时15分,约7成网友认为收购深发展对平安构成利好,超过七成网友认为,被平安收购对深发展利好。偏向于一个“双赢”的判断。


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