证券时报记者李瑞鹏

　　受国家宏观调控和国际金融危机影响，房地产市场走势去年以来持续低迷，苏宁环球(000718)各项财务数据都缩水四成多，旗下的南京浦东房地产开发有限公司各项数据也缩水五成左右。但公司大股东张桂平及张康黎基于对浦东公司的利润预测承诺，将以现金补偿2.49亿元，浦东公司仍将保持去年的盈利预测水平。

　　盈利预测承诺

　　据悉，苏宁环球原拟在2007年度实施定向增发股票，但定向增发方案在2008年5月才获批，分为非公开发行股票购买资产和定向增发募集现金两个步骤。首先向苏宁环球实际控制人张桂平及张康黎分别非公开发行1.05亿股和8714.41万股股票，用于购买其合计持有的浦东公司84%股权，根据评估值作价50.95亿元，发行价格26.45元/股。此次发行在2008年5月末完成。

　　然后向其他特定投资者非公开发行不超过1.97亿股股票，其他特定投资者以现金认购，发行价格不低于23.81元/股，募集资金不超过49亿元，其中20.48亿用于浦东公司项目开发计划的实施。后来国内股市受国际金融危机影响，股价发生了巨大变化，苏宁环球将发行价格调整为每股不低于5.7元。2008年11月19日只有4家特定投资者认购1.2亿股股份，发行价格5.7元，仅募集资金6.74亿元。 2008年度用募集资金实际投入浦东公司4亿元，与原计划2008年度投入浦东公司12.29亿相差甚远。

　　上述股票发行方案中，张桂平、张康黎对浦东公司盈利预测做出相关承诺，在苏宁环球定向增发实施完毕后三年内，若实际盈利数不足利润预测数，则不足部分由张桂平、张康黎按持有的浦东公司股权比例(84%)对苏宁环球予以补偿。浦东公司在2008年、2009年、2010年分别预计实现净利润5亿元、5.64亿元、6.77亿元，三年预计实现净利润合计17.41亿元。

　　利润补偿安排

　　上述盈利预测是建立在2007年末完成定向增发基础上的，但外界环境发生了重大的变化，苏宁环球及浦东公司未能实现2008年度盈利预测。

　　另外，2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机传导至中国，房地产市场受影响较大。与此同时，国家相继出台了一系列针对房地产等行业的宏观调控政策，银根持续收紧，资金成本持续增高，融资环境不断恶化。

　　受这些因素影响，苏宁环球及时调整了开发计划和销售计划。2008年度盈利预测为实现年度交付计划87.46万平方米，其中浦东公司31万平方米；调整后2008年公司年度销售为54.63万平方米，其中浦东公司19万平方米。

　　虽然浦东公司编制的2008年盈利预测中的假设条件未全部成就，但为保障上市公司及广大中小投资者利益，张桂平、张康黎按照承诺为本次非公开发行股票购买资产事宜对上市公司进行补偿，根据浦东公司盈利预测报告的相关承诺补偿现金2.49亿元。同时，张桂平、张康黎履行完此次承诺后，将继续履行2009年和2010年浦东公司盈利预测。

　　苏宁环球表示，大股东现金补偿行为可以使公司现金流、净资产等有较大幅度增长，且鉴于其对2009、2010年的盈利承诺，公司未来两年的业绩将得到有力保障。另外，虽然浦东公司2008年度盈利并未完成预期目标，但浦东公司保留了优质的土地储备，浦东公司注入上市公司时土地评估每亩作价151万元，目前同区域土地价格仍高于该评估价格，公司的潜在盈利能力并未受到金融危机的影响，公司未来业绩将得到有力保障。

　　市场人士也向记者表示，对张桂平、张康黎在承诺假设前提发生重大变化的情况下仍然信守承诺的做法表示赞许，对苏宁环球的未来抱有信心。

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