广汽集团10亿入主长丰汽车
十大产业振兴规划实施后重组第一单落定
根据协议，长丰集团将其持有的长丰汽车151052703股(占长丰汽车总股本的29%)转让给广汽集团，本次股份转让完成后，广汽集团将成为该公司第一大股东；长丰集团持有的长丰汽车股份将由目前的265522024股(占公司总股本的50.98%)减少至114469321股，占公司总股本的21.98%，仍为该公司第二大股东。全部交易广汽集团共出资10.05亿元。
中国汽车业又一个绚丽的历史瞬间，昨天定格在湘江之边。广州汽车集团股份有限公司(以下简称“广汽集团”)和长丰(集团)有限责任公司(以下简称“长丰集团”)昨天下午在长沙举行了股份转让协议签字仪式。
参与签字仪式的国家发改委副主任刘铁男表示，这是包括汽车业在内的十大产业振兴规划实施后，第一个战略重组项目。
广汽成为长丰汽车大股东
交易的价格则根据上市公司规则，按涉及上市公司停牌等候资产重组前30天的平均股价确定。广汽集团总经理曾庆洪接受南方日报记者专访时表示，所收购长丰汽车股份的平均价为6.975元，全部交易广汽集团共出资10.05亿元。
广汽集团和长丰集团负责人昨天均表示，合作项目达成后，将积极支持湖南汽车产业的持续发展。双方力争五年内在湖南投资约100亿元，使合作项目形成约50万辆的产能规模，销售收入争取突破400亿元，利税总额50亿元。
广汽和长丰的此项重组实现了优势互补。2008年，广汽集团产值与销售收入连续两年双超1000亿元，利税各超100亿元，综合实力居国内汽车业前列，在轿车方面尤其有优势。而长丰集团目前拥有长沙、永州、安徽滁州三大整车生产基地，是我国最大的SUV生产企业，在国内中高档SUV市场一直位居前列。两者在业务上可达到互为补充，而粤湘两地也具有区域性优势。
开创车企跨区域重组先河
据国家发改委副主任刘铁男介绍，广汽集团与长丰集团战略合作，开启了国家《汽车产业调整和振兴规划》颁布实施以来我国汽车企业跨区域重组的先河，在国内汽车行业起到了先导作用。刘铁男表示，在十大产业振兴规划实施后，“企业跨区域联合重组”正成为一个重要任务，而广汽和长丰的成功联手起到了垂范作用。将对中国汽车产业的结构调整和产业升级产生重大积极影响。
根据4月发布的汽车业振兴规划全文，国家对推进兼并重组首次作出明确部署———“鼓励一汽、东风、上汽、长安等大型汽车企业在全国范围内实施兼并重组；支持北汽、广汽、奇瑞、重汽等汽车企业实施区域性兼并重组。业内人士认为，广汽和长丰的重组正式拉开了汽车业新一轮整合大幕。
专访广汽集团总经理曾庆洪———
广汽不会借壳长丰整体上市
广汽集团收购长丰汽车29%的股份，显示广汽和长丰的战略合作迈开了实质性步伐。因为广汽集团此前一直谋划上市但至今尚无结果，业内因此对广汽下一步将借壳长丰汽车实现整体上市多有猜测。但广汽集团总经理曾庆洪昨天接受南方日报专访时明确表示，广汽仍将独立谋求上市。
曾庆洪认为，长丰汽车将来确实可为广汽提供一个融资平台，这也是重组的动因之一。但广汽重组长丰，却不存在借壳实现整体上市的原因，广汽集团仍在按原计划推进上市工作。曾庆洪说，一个简单的道理是，广汽不可能把全部资产都进入长沙。广汽将整体上市的资产也会很大，将不仅包括合资企业，还有零部件企业、服务贸易等。
广汽下一步是否将增持长丰汽车股权，也是重组之后的重要悬念之一。曾庆洪对此则表示，下一步就看政策、看市场。“这是汽车规划鼓励重组碰到的一个难题，冲过30%风险比较大”，他说，此次之所以收购29%的股份，是为了规避触及要约收购。因为按规定，收购股份超过30%，要得到证监会的批准，就会有非常多审批环节，使收购变得困难。
此外，长丰原来的合作方三菱将何去何从？广汽是否将从三菱汽车手中购买长丰汽车股份？曾庆洪表示，三菱汽车仍将是广汽长丰的技术合作方，并继续保留第三股东的股份，未来怎样则要看市场的变化。
纵深 “大广汽”悬念待解
与菲亚特合资或“落子”湖南
广汽集团昨天表示，和长丰的战略合作，标志着广汽集团继与本田、丰田合作成立乘用车生产企业之后，在国内实施的乘用车企业重组战略正式拉开序幕。实际上，除广汽长丰项目后，广汽集团目前还在和意大利菲亚特汽车酝酿成立合资公司。
曾庆洪告诉南方日报记者，广汽和菲亚特的合资项目，目前已经呈报国家发改委和有关部门审批，在未有正式结果之前，不便对外透露细节。
根据广汽长丰的规划，双方五年内将在湖南投资约100亿元，使合作项目形成约50万辆的产能规模。但曾庆洪表示这100亿元投资的具体计划暂时不能对外透露。业内人士分析，这50万辆产能可能包括了广汽与菲亚特合资后的产能。而此次入股长丰也是为与菲亚特的合作寻找生产基地或“生产名分”。
广汽集团董事长张房有昨天表示，广汽将把上报国家的一个合资项目，转到湖南省注册。言下似乎透露出广汽菲亚特将和广汽长丰有关联。但曾庆洪对此表示不便置评。
但无论如何，随着广汽重组长丰项目迈开实质性步伐，以及广汽菲亚特合资项目即将尘埃落定，“大广汽”版图已经浮出水面。
本报记者陈志杰湖南长沙报道
评论
开启汽车业市场化重组先河
广汽重组长丰之所以引起汽车业乃至其他行业的关注关键在于，这是中国汽车振兴计划以来的首宗重组个案，也是中国工业在数大振兴计划以来最大规模的“跨界”并购案———跨越了地域、跨越了资本市场、跨越了中外合资企业。
很显然，这是金融海啸以来“首吃螃蟹”的重组个案，这或许也是未来各行业重组的一个范本。因此，广汽重组长丰成为时下工业界的焦点。
对于这个焦点事件，外界更愿意以放大镜来审视细节，用更加“挑剔”的言语来评述。一些评论甚至尖锐地认为，这与之前的“上南合作”(上汽重组南汽)差异不大，是政府力量主导下的行政重组。
毋庸置疑的是，在中国汽车业发展中，政府的“有形之手”的痕迹相当明显，同时也发挥了很大的作用，譬如年初的汽车行业振兴计划。而经过接近10年高速发展的中国汽车业，也已经发展成竞争最激烈、市场化程度最高的行业之一。
审视当下市场上的当红主角，它们成功的一大关键是把握好“无形之手”与“有形之手”的两者的推动力。例如，这几年在市场上风生水起的广汽集团，其市场化程度堪称最高，甚至其自主品牌从一开始运作就高挂“以市场为核心”的旗帜。但它们也把握住广东省政府以“有形之手”推动汽车产业发展的机遇。
这次广汽重组长丰固然少不了国家产业政策以及粤湘政府间“有形之手”的资源配置；但我们更应该看到，这宗重组更是以市场化为出发点的资源再重组。
从两者产品结构来看，广汽需要长丰的强项———SUV作为强有力的补充；从资本层面来看，长丰需要广汽这样雄厚实力的集团作为坚强后盾，广汽也需要寻找长丰汽车作为资本市场的突破口，打破广汽资本运作的闷局；从管理层面来看，广汽数年来通过合资企业积累的经验，将有助于长丰在汽车制造与销售上的改革；从地域来看，两省毗邻，互补性强。
相对于“上南合作”而言，广汽重组长丰无疑在市场化运作上又前进了一步。广汽重组长丰的融合比起“上南合作”而言，因以市场作为纽带，从而水到渠成。
由此可见，在即将掀起的新一轮车企重组潮中，广汽重组长丰将为后来者提供了一个追逐市场化重组的个案。
中国车企之间的重组只有通过市场作为纽带，以“无形之手”+“有形之手”作为手段，才能真正形成强大的汽车集团。只有这种重组，才能产生1+1〉2的效应，才能令中国汽车集团不再“虚胖”。
如果说，“上南合作”预示着中国汽车业上一轮重组达到高潮；那么广汽重组长丰则开启了中国汽车业重组的新模式———以市场为核心的重组。
乐国星
■资本市场反应
广汽IPO或为最优选择
随着广汽重组长丰的锤落音定，广汽上市的问题也随之被备受关注：是借壳上市，还是选择IPO?对此，太平洋证券汽车分析师谈际佳认为，如果从加快上市步伐来说，广汽通过长丰增发，达到借壳的效果更好，但这种方式可能性不大。同时，新公司广汽长丰的价值将得到进一步提升，刺激投资者追逐长丰股票。
值得注意的是，长丰汽车(600991.SH)和港股骏威汽车(203.HK)将分别成为广汽集团在上交所和港交所的资本平台。受收购消息刺激，骏威汽车(203.HK)逆市上涨5.6%，创出近期新高。
广汽IPO为最优选择
有消息称，2008年初，广汽选择雷曼兄弟、摩根士丹利、JP摩根担任境外承销商，国内联合保荐人则为广发证券、中金公司和中银国际，再次按照此前的整体上市方案，将广汽旗下广州本田、广州丰田、广汽日野、骏威客车以及相关汽车零配件资产一并打包上市。
今年4月上海汽车展时，广汽集团总经理曾庆洪宣称，广汽集团的上市筹备工作正在有条不紊地进行，将视市场和审批情况择机实现整体上市。但是，A股市场IPO到目前却迟迟未开闸。
此次广汽收购长丰，不少市场人士认为，广汽在一定程度上看上长丰“香喷喷”的壳资源，以加快上市步伐。对此，太平洋证券汽车分析师谈际佳认为，如果从加快上市步伐来说，广汽通过长丰增发，达到借壳的效果更好，但这种方式可能性不大。目前广汽收购长丰29%的股份，只是为其第一大股东，并不会阻碍广汽在A股市场的IPO。“如果广汽选择在A股市场IPO,应该是最优选择。”
将刺激投资者追逐长丰股票
此次重组，早在4月底已经盛传于市场。自长丰汽车受被广汽收购的消息影响，从4月29日开盘价8.99元，到5月15日收于13.99元，12个交易日涨幅超过50%。
在广汽借壳可能性不大的情况下，长丰汽车复盘后能否延续这种良好的表现呢？对此，谈际佳表示，随着车市的复苏，车企财务也将有所好转，这一定程度上也表现在股价上。而此次两家企业重组，虽然在国家汽车产业振兴纲要的背景下，但更多的是市场行为，双方重组达到了一种优势互补。在双方的协议中，广汽集团将力争五年内，在湖南投资约100亿元，使合作项目形成约50万辆的产能规模，销售收入争取突破400亿元，利税总额50亿元。“这一点也无疑直接刺激着投资者追逐长丰股票。”
本报记者郭小戈
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