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首例并购贷款京山轻机MBO被疑价格过低

http://www.sina.com.cn  2009年05月21日 07:43  大众证券报

首例并购贷款京山轻机MBO被疑价格过低

  本报讯  昨天,京山轻机高调宣布以并购贷款对上市公司进行MBO。这不仅是并购贷款首现MBO,其股价也因此刺激全天牢牢地封死涨停板上。然而,有投资者向《大众证券报》打来电话,质疑京山轻机MBO出价过低,涉嫌侵吞国家优质资产。

  质疑者指出,京山轻机的2008年末期的净资产为11.28亿元,今年一季度虽然出现一些亏损,扣减了一点,但仍达11.26亿元之多;而MBO平均每股售价仅1.13元,远远低于昨天的4.61元的涨停收盘价(可能还不止一个涨停板)。公司管理层仅仅动用小小的9100万元就实际控制了这么庞大而实实在在的优质资产,可谓讨了一个天大的便宜。

  昨天,大通证券一位不愿具名的研究员向《大众证券报》算了一笔账:根据公司管理层设立的京山宏硕投资公司间接持有上市公司25.79%股权,及宏硕投资收购上市公司控股股东的41.80%股权,由此换算得出本次收购支付总额应该不低于1.2亿元,这与9100万元收购相比,至少低估了2900万元。“公司没有公布资产评估报告,因为低价评估原因不详。”

  不过,招商证券研究员周勇却表示,虽然用9100万元资金拿到了净资产约11个亿的京山轻机控股权,从理论上来看,这种交易价值确实不等价,但在这里面应该存有其它因素,是我们从表面看不到的。

  本报将对此追踪报道,欢迎读者及知情人士与本报交流。

  记者  仲阳  张曌

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