兄弟抱团，少个壳没关系

　　新湖中宝换股合并新湖创业获批，后者将从A股市场消失

　　本报记者 王燕平

　　去年9月份IPO停止至今，许多排队等着上市的公司可谓望穿秋水。一些绩差上市公司珍贵的壳资源则成了许多公司争相重组的对象。偏偏这个时候，“新湖系”旗下的新湖创业和新湖中宝在整合过程中却自废壳资源，成了民营上市公司中的首例。    

　　投资者看好新湖系整合

　　昨天，新湖中宝(600208)和新湖创业(600840)同时发布公告，新湖中宝换股吸收合并新湖创业的申请获得证监会上市公司并购重组审核委员会有条件审核通过。而一旦吸收合并完成，新湖创业的壳资源就将被注销。昨天，停牌了两天的两家公司复牌后表现良好，新湖中宝收盘上涨5.68%，新湖创业更是大涨了7%。

　　“这说明市场对新湖系的整合寄予了很高的期望。得到证监会的有条件审核通过后，整合的障碍被扫除，市场对此也作出了正面的回应。”新湖创业董秘相子强说。他认为，通过吸收合并，进一步整合“新湖系”的地产资源，有利于避免内部的同业竞争，做大做强主业，并提高抗风险的能力，真正做到1+1＞1。

　　至于两家公司何时进行换股吸收合并，新湖创业的壳资源何时被注销，相子强说，这要等证监会正式批文下达后，再看实施的进程，确定具体的吸收合并日期。

　　杭州股民赵兵对新湖创业一直非常看好，对“新湖系”的基本面也进行了仔细的分析研究。2006年底的时候，他就以6元多的价格重仓持有该股，大部分持有至今。前段时间，该股反弹到12至13元之间的时候，他又卖光了其它所有股票，全仓买了新湖创业。

　　“整合资源、避免同业竞争是公司志在长远的打算，同时可以腾出更多精力来打理金融资产，把公司做大做强，从粗放方式转变过来。我觉得‘新湖系’实际控制人黄伟的眼光还是比较超前的。”赵兵说。他看好“新湖系”的理由是：储备的土地资源比较多，拿地的价格比较低；资本运作一向比较成功，比如控股湘财证券，做大做强新湖期货；公司负面新闻少，说明公司有较强的社会责任感，知道回报股民，公司近几年的分红派现能力还是比较强的。

　　新湖做“减法”的背后

　　在壳资源依然非常珍贵的背景下，“新湖”为何却自废壳资源？赵兵觉得，这个壳拿过来的成本也就5000万元左右，但是现在通过整合避免同业竞争，创造的长远效益应该不止这点了。

　　按浙商证券房地产行业研究员戴方的判断，“新湖系”的金融资产目前还不具备上市条件；如果要卖壳，就要找到合适的买家。但无论置换还是卖壳，方案还要经过证监会批准，时间会比较长。而“新湖系”可能想尽早完全资源整合，如果自愿废除壳资源，方案就比较简单，也能更快得到证监会的批准。

　　综合来看，通过换股吸收合并，可以达到整合地产资源、做大做强主业并分散风险的目的。新湖中宝证券部一位工作人员对记者说，新湖的目标是走“价值地产”之路，吸收合并后，按昨天的市值计算，总市值达到320多亿，在浙江房地产业的A股上市公司中居于领先地位。

　　新湖创业董事长陈坚曾如此描述新湖系的整合：“吸收合并后，新湖旗下地产业务，将统一使用新湖品牌。除继续做大做强地产主营以外，目前已经具有相当规模的金融和矿产资源业务也将进一步得到拓展。预计合并后，新湖中宝的主营中，房地产比例约为七到八成，金融约为一到二成。”

　　根据整合方案，新湖创业全体股东的持股按1∶1.85换股比例转换为新湖中宝股份，新湖中宝、新湖创业的换股价格分别为3.85元/股和7.11元/股。换股吸收合并完成后，新湖中宝新增A股股份为56255万股。“新湖系”旗下的上市公司也将由原先的三家减少为新湖中宝和哈高科两家。

　　基金成功押注获利3.5亿元

　　新湖创业、新湖中宝一季报披露，今年前三月基金积极加仓二股，据统计，一季度基金分别增持新湖中宝、新湖创业约6291万股和2482万股。特别是新湖中宝，目前重仓1000万股以上的基金已达四家，其中华夏成长以近2200万股的持仓量位居榜首。新湖中宝、新湖创业于5月7日停牌前分别报收 9.16元、16.01元。若以两股一季度均价5.92元和10.07元作基金的买入价，则今年一季度加仓新湖中宝、新湖创业的基金目前已有总共约35125.92万元的账面浮盈。

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